米株式市場の成長エンジンはガス欠状態になりつつある。 投資家は過去数年にわたり、株式相場のけん引訳として大手テクノロジー企業を頼りにしてきた。各社の好業績と将来の増益期待を見込んだもので、最近では人工知能（ＡＩ）サービスの開発がその原動力となってきた。しかし、そうした時代は終わりを迎えたようだ。投資家は３年目に突入した強気相場で勝負する他の方法を考えざるを得なくなっている。 問題は利益だ。ブルームバーグ・インテリジェンスがまとめたデータによると、ハイテク大手７社「マグニフィセント・セブン」は2025年に18％の増益が見込まれている。24年は34％増益が予想されており、大幅な減速となる。マグニフィセント・セブンのうち、エヌビディアを除く６社（アルファベット、アマゾン・ドット・コム、アップル、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、テスラ）では、来年はわずか３％の増益にとどまる見通しだ。

米大統領選が終わり、トランプ前大統領がふたたび就任したことでNYダウやビットコインは市場最高値を更新し、さらに勢いが増している。 一方で、日本では米国との関係に対する不安の声が上がっており、日本株の弱含みな動きにも影響を与えていると言える。では、これから取るべき投資戦略とは？ 高配当株と株主優待株運用のエキスパート・ペリカン氏（X：@Pelican_Blog）に、日米の金融政策で注目すべきトピックについて話を伺った。短期連載全2回の第2回。 米国経済のリセッションはそれほど気にするなーーちなみに、米国では2025年から2026年にかけてリセッションが発生すると言われていますが、その影響は日本株にも大きな影響を与えるのではないでしょうか。 個人的には、米国経済のリセッションは予想されているほど深刻にはならないのではないかと考えています。昔の米国経済は製造業が中心でしたが、前述のとおり、現在は

先月のドナルド・トランプ氏の米大統領再選がもたらした取引機会は世界的なヘッジファンドにとって極めて有利に働き、業界としては少なくとも４年ぶりの高リターンを達成する勢いだ。 非公開情報を話しているとして匿名を条件にした事情に詳しい関係者によれば、バリアズニー・アセット・マネジメントが運用するヘッジファンドの先月のリターンは3.9％。これにより、10月まで控えめだった年初来のリターンはプラス11.6％となったという。 ショーンフェルド・ストラテジック・アドバイザーズの「ファンダメンタル・エクイティ」やシタデルの「タクティカル・トレーディング」ファンドも先月のリターンはプラス。今年に入ってからはそれぞれ18.6％と20％を記録したと、同関係者は語った。 トランプ氏の選挙勝利後に米国債は下落した一方で米国株やドル、仮想通貨ビットコインは上昇した。こうした動きは市場全体で「トランプトレード」として知

米銀ＪＰモルガン・チェースでは今年７月までマルコ・コラノビッチ氏が率いてきた株式戦略チームが、ここに来て米国株に対して強気な見方に転じた。 ７月に退職が明らかになったコラノビッチ氏の下、同チームは2022年終盤から弱気な見通しを維持、Ｓ＆Ｐ500種株価指数の目標水準を２年弱にわたって4200に据え置いていた。Ｓ＆Ｐ500種はこの水準をすでに23年に突破し、今年は6000を超えている。ウォール街では見通しの上方修正が相次いだ。 この夏に同社の市場調査を引き継いだドゥブラフコ・ラコスブハス氏は27日、年末の目標水準を6500とすると明らかにした。ブルームバーグが追跡するストラテジストらは平均で約6300を予想している。 ＪＰモルガンの新しい予測は26日の終値からおよそ８％の上昇を意味する。ラコスブハス氏が強気見通しの根拠としたのは、健全な労働市場と、利下げ、人工知能（ＡＩ）技術でトップを競うた

ここ数年米国株に対して弱気な見方を示してきたモルガン・スタンレーのストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏が、2025年について全面的に強気な見通しを示した。 同氏は、経済成長の改善と米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のさらなる利下げを背景に、Ｓ＆Ｐ500種株価指数が来年末までに15日の終値から11％上昇の6500前後に達すると予想した。以前は25年半ばの同指数目標を5400としていた。 ウィルソン氏らストラテジストはリポートで「米国の株価は割高だが、同国のマクロ経済改善、米国以外の世界の成長によりネガティブな影響を与えるであろう米国の関税政策、そしてアニマルスピリットによる上昇セクターの広がりによって支えられている」と指摘。第２次トランプ政権下での規制緩和も米企業に恩恵をもたらすだろうと予想した。他の潜在的な政策の影響は不明だと付け加えた。 2022年の株価大幅下落を正確に予測したウィルソン氏

ドナルド・トランプ氏が米大統領選に勝利したことで引き起こされた米国債売りは、早期に落ち着いたようにみえる。しかし、米国債市場の不安定な状態が終わったとは決して言えないと、ブラックロックやＪＰモルガン・チェースなど複数の金融機関が警鐘を鳴らしている。 連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が利下げサイクルを開始して２カ月足らず。トランプ氏が掲げる減税と大幅な関税引き上げが、既に強い米経済をさらに刺激し輸入品のコストを上昇させることで、インフレを再燃させるとの懸念が広がっている。 トランプ氏の財政政策は、大規模な歳出削減で相殺しない限り、連邦財政赤字の急拡大につながる。米国債の増発が続き、債券保有者がより高い利回りを求め始めるとの懸念もある。 オールスプリング・グローバル・インベストメンツの上級ポートフォリオマネジャー、ジャネット・ライリング氏は「債券市場が不快な金利上昇という形で財政規律を浸透させる

【ニューヨーク=斉藤雄太】米大統領選で共和党候補のトランプ前大統領の当選が確実になったことを受け、6日の米株式相場は大幅高になった。ダウ工業株30種平均は前日比1508ドル（3.6%）高の4万3729ドルで終え、約3週間ぶりに最高値を更新した。トランプ氏が選挙戦で訴えた減税延長など米経済を押し上げる政策や規制緩和への期待から、景気に敏感な銀行株の上昇が目立った。【関連記事】ダウ平均の1日あたり

Goldman Sachs signage on the floor of the New York Stock Exchange. Photographer: Michael Nagle/Bloomberg 今年すでに46回も過去最高値を更新したＳ＆Ｐ500種株価指数は、年末にかけて上昇基調を維持する見通しだと、ゴールドマン・サックス・グループのトレーディングデスクはみている。 グローバル市場担当マネジング・ディレクターで戦術スペシャリストのスコット・ルブナー氏は、Ｓ＆Ｐ500種が今年の年末時点で「6000を大幅に超えている」可能性があると予想。1928年までさかのぼったデータを分析した結果、10月15日から12月31日までのＳ＆Ｐ500種は中央値で5.17％上昇。選挙の年は７％強と一段と高いリターンを残している。これを今年に当てはめると年末水準は6270になるという。 ブルームバーグが

【NQNニューヨーク=戸部実華】16日の米株式市場でダウ工業株30種平均は一進一退で始まり、午前9時35分現在は前日比51ドル77セント高の4万2792ドル19セントで推移している。市場予想を上回る決算を発表した金融株を中心に買いが先行しているほか、前日に大幅安となった主力株の一角が持ち直し、相場を支えている。ダウ平均の上げ幅は200ドルを超える場面もある。前週から始まった金融大手による決算発

ＮＹ株、２日ぶり最高値　米銀の好決算で 時事通信 外経部2024年10月12日06時12分配信 【ニューヨーク時事】週末１１日のニューヨーク株式相場は、米大手銀行の好決算を受けて景気への楽観が広がり、反発した。優良株で構成するダウ工業株３０種平均は前日終値比４０９．７４ドル高の４万２８６３．８６ドルと、２日ぶりに史上最高値を更新して終了。ハイテク株中心のナスダック総合指数は６０．８９ポイント高の１万８３４２．９４で引けた。 〔マーケット情報トップ〕株・為替の最新市況～ＮＹダウ、商品の動きも～ 金融大手ＪＰモルガン・チェースとウェルズ・ファーゴがこの日発表した７～９月期決算は、いずれも投資家の期待を上回る内容だった。金融関連株が積極的に買われたほか、米経済の堅調さが意識され、景気動向に敏感なメーカーや小売りなど幅広い銘柄に買いが集まった。 国際 コメントをする 最終更新:2024年10月12

テクノロジー業界の人工知能（ＡＩ）への注力が電力需要に拍車をかけている。公益事業銘柄のリターンを膨らませ、Ｓ＆Ｐ500種株価指数の構成セクターに対する従来の認識が揺らいでいる。だが、ウォール街はこの動きがまだ続くとみている。 ＡＩのおかげで公益事業株は年初来で相場けん引役の一角となっているが、その中でも独立系電力会社ビストラとコンステレーション・エナジーの株価はここ１カ月で飛躍的に上昇した。コンステレーションがマイクロソフトに原子力発電による電力を供給するという画期的な取引が要因だ。ビストラはヘッジファンド運営会社サード・ポイントのダニエル・ローブ氏の一押し銘柄で、ＡＩに絡む潜在力が評価されており、株価は年初来で220％余り上昇。エヌビディアの165％高を上回り、Ｓ＆Ｐ500種構成銘柄の首位となっている。 コンステレーションは約130％高で４位につけており、電力会社のＮＲＧエナジーや発電設

ＮＹ株、４日ぶり最高値更新　堅調な米雇用統計で 時事通信 外経部2024年10月05日06時20分配信 【ニューヨーク時事】週末４日のニューヨーク株式相場は堅調な米雇用統計を受け、景気の底堅さが意識される中で反発した。優良株で構成するダウ工業株３０種平均は前日終値比３４１．１６ドル高の４万２３５２．７５ドルと、４営業日ぶりに史上最高値を更新して終了。ハイテク株中心のナスダック総合指数は２１９．３７ポイント高の１万８１３７．８５で引けた。 国際 コメントをする 最終更新:2024年10月05日06時20分

10月は米株式相場が１年で最も荒くなるとの悪名をはせているが、今年はすでにその様相を示している。 第４四半期初日の１日にＳ＆Ｐ500種株価指数は９月６日以来の大幅安となった。イランがイスラエルにミサイルを発射し、安全資産に逃避する動きが強まったためだ。恐怖指数として知られるシカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）のボラティリティー指数（ＶＩＸ）は１日、一時20.7まで上昇した。これは８月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表され、食品とエネルギーを除いたコア指数の伸びが市場予想に反して加速した９月11日以来の高水準だ。 投資調査会社ＣＦＲＡによると、10月の平均ボラティリティーは1945年以降、他の11カ月の平均を34％上回っており、10月を上回る月はない。 ＥＰウェルス・アドバイザーズの投資戦略担当マネジングディレクター、アダム・フィリップス氏は「地政学的な懸念の高まりもさることながら、接戦とな

この上昇の大半は、これまで長期にわたり多くの成長をもたらしてきた大手ハイテク企業の恩恵を受けることなくもたらされた。実際のところ、ハイテク銘柄中心のナスダック100指数は第３四半期に1.7％高にとどまる一方、Ｓ＆Ｐ500種の均等加重バージョンであるＳ＆Ｐ500イコールウエート指数は９％近く上げている。これはつまり、ＦＯＭＣが利下げによりソフトランディングを達成するという期待感に後押しされる形で、相場の上昇が幅広いものになっていることを意味する。 ここから先に問題となるのは、この上昇を10月中、さらには年末にかけて継続できるのか、もし継続できるとすれば、どのような展開になるのかということだ。ポジショニングのデータによると、トレーダーや投資家は今夏の初めにはディフェンシブな姿勢だったが、その後はヘッジに動くほどは懸念していないようだ。 サンクチュアリー・ウェルスの最高投資ストラテジスト、メアリ

Ｓ＆Ｐ500種株価指数は今年に入って約20％上昇しているが、その勢いはまだ当分終わらないと、ＢＭＯキャピタル・マーケッツではみている。 同社の最高投資ストラテジスト、ブライアン・ベルスキ氏はＳ＆Ｐ500種の2024年の年末目標を5600から6100に引き上げた。ウォール街の予想で最も強気となる。ブルームバーグが集計したデータによると、各ストラテジストの年末目標は平均5523前後となっている。 ベルスキ氏は、昨年の米株高を言い当てた数少ないストラテジストの１人。Ｓ＆Ｐ500種の目標引き上げは今年に入って２回目となる。 19日の顧客向けリポートで同氏は「われわれは株高の強さに驚かされ続けており、小幅な調整以上の措置が必要だと判断した」と記した。

＞ 無料のFX口座開設でお肉・お米のいずれかゲット！ 9月3日レイバー・デイ明けのNY株式市場は、SP500 が2.1％、NASDAQ総合が3.3%の急落となった。 NYダウはそれでも1.5％の下落にとどまっている。 米国株式市場は、基本的に、2006年からgrowth株（主にハイテクーNASDAQ）対value 株（ブルーチップーNYダウ）の株価比率すなわちGV相対株価が上昇を24年7月まで上昇を続けてきた。そのGV相対株価が、天井をつけて急落したのが、7月11日から8月5日にむけてのNASDAQの18671から15708への15.8％の急落である。 その後FRB議長パウェルの、ジャクソンホール談話による、利下げ確定の話、あるいは8月28日のNVIDIAの決算発表に向けて、相対価格は急速に戻したが、決算発表後は、決して7月の高値には届かず、9月に入って、相対価格は急落を見せている。 問題

＞ 無料のFX口座開設でお肉・お米のいずれかゲット！ 予定通り、NYダウは3営業日で2700ドルの急落を見た。 その後はさすがに自律回復で7－800ドルは戻しているが、、所詮は下げマーケットの中の時間稼ぎ に過ぎない。 ブルマーケットのときは、安値を拾っておけば、必ず高値で売り抜けることが出来たが、ブルマー ケットは終わったのである。 この相場の回復力の弱さがそれを物語っている。 8月8日のNYダウは朝から500ドルの戻り高となっているが、それは米国10年物金利が一時的に4％ にのせたからというのが、専門家の説明である。 失業保険の申請者数が減少したことが、金利上昇の背景だといわれている。 少しでも景気に良いニュースを探そうとするマーケットは、この程度のくだらない材料に過剰に反 応して、戻り相場を演じようとする。 しかし世の中は既に変わっているのである。金利上昇が株式市場の好材料になるとい

米銀大手モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、Ｓ＆Ｐ500種株価指数を今年過去最高値に押し上げた人工知能（ＡＩ）ブームが失速しており、株式相場が上昇基調を取り戻すには新たなカタリスト（きっかけ）が必要だと述べた。 米国株式チーフストラテジストのウィルソン氏は11日、ＡＩが長期的に生産性を革新的に変える可能性は大いにあるものの、短期的な可能性に賭けて株価をつり上げてきた動きは時期尚早だったと、ブルームバーグ・テレビジョンで話した。最近乱高下している代表銘柄のエヌビディアに限らず、半導体銘柄の低迷にそれは表れ始めているという。フィラデルフィア半導体株指数は今月、8.5％下げている。 米国株リスクオンの勢い失速、高まる景気懸念で－ハイテク集中も響く 「ＡＩの夢は輝きを少し失った」とウィルソン氏。「ＡＩというテーマ全体が過大評価されていただけだ。終わったわけではない」と述べた。

９月は伝統的にトレーダーにとって難しい月だが、米連邦準備制度の利下げが見込まれる今年の９月は特に難しくなるリスクがある。 夏休み明けのトレーダーがポートフォリオを見直す９月は、債券、株式、金が例年下落する。Ｓ＆Ｐ500種株価指数とダウ工業株30種平均の1950年以降の下落率最大は９月に起こった。債券は過去10回の９月のうち８回で下落し、金は2017年以降毎年値下がりしている。 米金融当局の今後の利下げ幅と頻度を占う米雇用統計などの不確定要素に直面し、投資家は今回も荒天に備える必要があるだろう。 株価は過去最高値付近にあり、米国債は過去３年間で最長の月間ベースの連騰を記録している。衝撃的なデータや米大統領選を巡るサプライズには弱そうだ。

米連邦準備制度が期待されている利下げサイクルを開始したとしても、株式相場の上昇は過去最高値付近で失速する可能性があると、ＪＰモルガン・チェースのストラテジストが指摘した。 今年、株に対して最も弱気な発言をしているミスラフ・マテイカ氏のチームは、いかなる政策緩和も成長鈍化に対応するものであり、「反応的」な利下げになると論じた。９月は歴史的に米国株にとって最悪の月。 マテイカ氏は「まだ難しい時期を脱してはいない」として債券利回りの低下を背景にディフェンシブセクターを選好する姿勢をあらためて示した。「センチメントやポジショニングの指標は魅力的と言うには程遠く、政治的・地政学的な不確実性は高まっている。９月の季節要因は今年もまた厳しい」とリポートで分析した。 S&P 500 Faces Tough Seasonal Trends The index has slumped 4.2% on aver