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金融政策　その14　イェール大学講義
YaleCourses

それで、誰がこれに貸しているのですか？ 一部の人々、特にFannieやFreddieのような政府が後援する企業は、準備金の利益の資格がないことがわかります。 そのため、彼らは連邦基金市場を引き継ぎました。 FRBが準備金に金利を加えた理由は、金融政策の別のツールを作成することです。 この危機が終わった後、突然のインフレが急増するという懸念がたくさんあります。 それに戻ってください。 基本的に、FRBが新しいツールとして持っているものは、それが起こった場合、準備金の金利を高めることであり、それは即座に、非常に急速に経済を活性化するのに役立ちます。




FRBが連邦資金のレートを管理し、長年にわたって行ってきた方法は、公開市場で財務省の紙幣を売買することであり、短期クレジットの需要と供給に影響を与えます。 そして、間接的に彼らは実際に連邦基金市場で取引しておらず、彼らは財務省法案市場で扱っていますが、それらの市場は相互に関連しているため、連邦基金率を間接的に標的にします。 したがって、それは、ニューヨーク連邦政府を通じて短期財務市場で取引されている連邦基金市場ではなく、連邦基金で取引する古い方法です。 しかし今、彼らは新しいツールを持っています。 それで、私たちはまったく新しい金融政策の体制に入っています。

それで、私は予備要件についてもう少し、そしてそれらが何であるかについて話したかったのです。 そのため、連邦準備制度は、銀行が保有する準備金の量を設定する権限を持っています。 予備要件と資本要件の区別を明確にしたかったのです。 連邦準備制度は、規制Dと呼ばれるものを持っています。これは、銀行が負債の関数として保持する必要がある量を指定しています。 また、2011年4月現在の時点で、予備要件は取引口座の10％です。 つまり、銀行はすべての取引アカウントを合計する必要があり、それは当座預金口座、ＮＯＷ口座、およびATS口座で構成されています。 それらの取引口座は、人々が銀行に預金を持っていること、支出に使用するチェックのような口座であり、それらは即座に引き出します。 対照的に、時間預金と呼ばれるものがあります。 これらは口座を節約しており、銀行はすぐにお金を与える必要はありません。 言い換えれば、当座預金口座に行き、私のお金が欲しいと言ったら、それは彼らがすぐにあなたに与えなければならない取引口座です。 それはルールです。 しかし、普通預金口座に行くと、彼らは失速することができます。 あなたはそれに気づいていないかもしれませんが、それはどこかで細かい印刷物です。 これはタイム預金です。


Monetary Policy

So who lends it to this? Some people, especially those sponsored by governments, such as Fannie and Freddie, are not qualified to benefit. Therefore, they took over the Federal Fund Market. The reason why the Fed has added interest to reserves is to create another tool for monetary policy. There are many concerns that sudden inflation will increase after this crisis. Please go back. Basically, what the Fed has as a new tool is to increase the interest rate of reserves when it happens, which helps to revitalize the economy very quickly.

the way the fed controls the federal funds rate, and has been doing for years, is by buying and selling treasury bills on the open market, ay affecting the supply and demand for short-term credit. and that indirectly they don't actually deal in the federal funds market, they deal in the trasury bill market, but since those markets are interlinked, they indirectly target the federal funds rate. so, that's the old way of trading in the federal funds, not in the federal funds market, trading in the short-term treasury market through the new york fed. but now, they have a new tool. so, we're entering a whole new regime of monetary policy.

so i wanted to talk about reserve requirements a little bit more and what those are. so the federal reserve has the authority to set the amount of reserves that a bank holds. i wanted to make clear the distinction between reserve requirements and capital requirements. the federal reserve has what's called regulation D, which specifies how much banks have to hold as a function of their liabilities. and as of right now april 2011, the reserve requirements are 10% of transaction accounts. that means that a bank has to total up all of the transaction accounts, and that consists of checking accounts, NOW accounts, and ATS accounts. their transaction accounts are accounts like checks that people have a deposit in the bank, that they'll use for spending, and those are instantly withdrawable. in contrast, there's something called time deposits. those are saving accounts, and the bank does not have to give you the money immediately. in other words, if you go to your checking account and say i want my money, it's a transaction account they have to give it you instantly. that'the rule. but if you go to your savings account, they can stall. you might not have noticed it, but it's in the fine print somewhere. this is a time deposit.


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テーマ : 資産運用 - ジャンル : 株式・投資・マネー