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投資銀行　その6　イェール大学講義
Yalecourses

彼らは新聞に載りたいのではなく、大統領に知られたい、少数の著名人に知られたいのです。 彼らはある意味、社会のクライマーのようなものです。 しかし、それはすべてサービスの基本原則に基づいて構築されており、彼らはトップの人物と話したいのですが、新聞に載りたくありません。 これについてエリスの言葉を引用します。 ここでチャーリー・エリスの言葉を引用します。 彼は私の友人です。 「常に例外なく金儲けをするのがゴールドマン・サックス社の原則だった。名声のために何かが行われたことは一度もなかった。実際、最も有名な顧客には最も高額な料金が課せられることが多かった。会社とパートナーシップに対する絶対的な忠誠が期待されていた。」



個人の匿名性はほぼ核となる価値観でした。 ゴールドマン・サックスの真の文化は、中国人、アラブ人、そして昔のヨーロッパ人がよく理解できるような、金儲けへの意欲と家族の特徴が独特に融合したものであった。 そこで、投資銀行とは何なのかについて少し説明します。 あなたはそれに反発されるかもしれません。 お金を稼ぐことがそんなに重要ですか？ それに嫌悪感を抱くなら、おそらくゴールドマン・サックスで働きたくないでしょう。 その一方で、彼らはある種の経済原則を尊重しているのですよね？ このような会社で働けば、莫大なお金を稼ぐことができ、最後にはそれをすべて慈善活動に寄付することができます。 それが新しい資本主義ですよね？ それで、それの何が問題なのですか？ それをどうするつもりですか？ もし1億ドル稼いだら、それを何に使いますか? それをあげるつもりですよね？ 冒頭でアンドリュー・カーネギーの本、富の福音について触れました。 おそらくそれが、これがどういうことなのか。

一方で、それを与えず、贅沢に暮らす人もいます。 人によってこのビジネスに対する印象は異なります。 でも確かめたい。 ゲストのために時間がありますが、時間が足りなくなってきました。 危機の中で何が起こったのかについて話したいと思いました。 このトピックについては言いたいことがたくさんあります。 最初の危機について最初に話したほうがいいかもしれません。 1933年、米国議会は投資銀行に強制的なグラス・ステガール法を可決した。 それは投資銀行が商業銀行業務を行うこと、あるいは商業銀行が投資銀行業務を行うことを妨げた。 それは彼らを2つに分け、あなたは商業銀行ですか、それとも投資銀行ですか?を決定する必要があると言いました。 グラス・スティーガル法は、世界で最初に成功した国民預金保険法である FDIC (連邦預金保険公社) を創設する法律でした。 そしてそれの一部として、商業銀行に保険をかけるつもりなら、彼らが何をしているのかを監視し、危険な業務を行わないようにすべきであることは理にかなっています。 つまり、危険なビジネスは投資銀行業務であり、彼らは企業に決断を迫りました。


Investment Banks

they don't want to be in the newspaper,they want to be known by the president, they want to be known by a few prominent people. they're kind of social climbers, in a way. but it's all built around some basic principles of service, and they want to be talking to the top guy, and they don't want to be in the newspaper. i'm going to quote ellis on this. now i'm quoting charlie ellis. he's a friend of mine. "making money, always and no exceptions, was a principle of goldman sachs. nothing was ever done for prestige. in fact, the most prestigious clients were often charged the most. absolute loyalty to the firm and to the partnership was expected.

personal anonymity was almost a core value. the real culture of goldman sachs was a unique blend of drive for making money and the characteristics of family in ways that chinese, arabs, and old europeans would well understand. so, i'm giving you a flavor of what an ivestment bank is. you might be repelled by it. you know, is making money so important? and if you are repelled by it, you probably don't want to work for goldman sachs. on the other hand, they're kind of respecting some economic principles, right? working for a firm like this, you can make huge amounts of money, and then at the end, you can give it all away to charity. and that's the new capitalism, right? so, what's wrong with that? what are you going to do with that? if you make $100 million, what are you going to do with it? you're going to give it away, right? i mentioned at the biginning, i mentioned andrew carnegie's book, the gospel of wealth. maybe that's, what this is all about.

on the other hand, some of them don't give it away, and some of them live lavishly. different people have different impressions of this business. but i want to make sure. i have time for our guest and i'm sort of running out of time. i wanted to talk about what has happened in the crisis. there's so much to say about this topic. maybe, i shoul talk fist about the first crisis. in 1933, the u.s congress passed glass-stegall act, which forced investment banks. it pevented investment banks from doing commercial banking, or commercial banks from doing investment banking. it split them in two, and it said you have to decide, are you a commercial bank or are you an investment bank? the glass-steagall act was the act that created the FDIC, federal deposit insurance corporation, the first successful national deposit insurance act in the world. and part of it, it makes sense if you're going to insure the commercial banks, you better watch what they're doing and prevent them from doing dangerous business. so, the dagerous business was investment banking, and they forced companies to decide.


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テーマ : 資産運用 - ジャンル : 株式・投資・マネー