日銀は年内に利上げするのか

＜AIアシスタント＞ 現時点（2025年10月8日）での情報に基づいて判断すると、日本銀行が年内に利上げを行う可能性は不明確であり、市場の観測も分かれています。 ★ 利上げ観測の背景 マイナス金利解除後の動き 日本銀行は2024年3月にマイナス金利政策を解除し、2024年7月にはすでに利上げを実施しています。これは、物価上昇を考慮した実質金利を調整し、金融政策の正常化を進めることを主な目的としています。2024年に入り、賃上げの動きなどから2%の物価上昇目標の達成が見通せるようになったと判断されたためです。 2025年9月金融政策決定会合での判断 2025年9月18、19日に開催された金融政策決定会合では、政策金利の据え置きが決定されました。これは5会合連続の金利据え置きとなります。しかし、一部の委員（高田委員と田村委員）は0.25%の利上げを求めて反対票を投じており、上場投資信託（ETF）の売却も決定されたことから、市場では金融政策正常化の次の段階に入ったと受け止められています。 ★ 年内利上げの可能性 10月利上げ観測の後退 日本銀行による10月利上げの観測は後退していると見られています。市場は年内据え置きよりも年内利上げの可能性が高いと見ているものの、その可能性は五分五分に近づいている状況です。これは、"トランプ関税"の影響を見極めたいという日銀の意向も影響している可能性があります。 利上げ継続の予想 一部の予測では、日本銀行は利上げを続け、2026年前半には政策金利が1.0%に到達すると見られています。しかし、金融緩和を標榜する高市早苗さんが新総理大臣になることで、利上げのピッチは遅れそうです。 ★ 利上げが経済に与える影響 預金金利と住宅ローン金利 日本銀行が利上げを行うと、金融機関の預金金利が引き上げられることがあります。また、政策金利に連動する変動金利型の住宅ローン金利も上昇するため、住宅ローンを組んでいる家庭の家計負担が増える可能性があります。 株価への影響 一般的に、金利の上昇は株式市場にネガティブな影響を与えると言われています。これは、金利が上昇すると投資家が株式に期待するリターンが上昇し、株価に下押し圧力がかかるためです。

日銀が利上げに追い込まれたケースをみてみますと 2024年３、7月の円安で2回。 2025年の国債、長期金利の上昇対応で1回の計3回行っています。 長期金利が17年ぶりの水準に上昇し+1.7％まで上がってきています。 8月に不穏な動きをしていて日銀が利上げアナウンスを始めましたが2025年1月の利上げ局面と同じ感じでした。 春闘をみて利上げするとしていたのを急遽前倒しています。 ＞日銀は年内に利上げするのか 実質金利大幅マイナスに伴い緩和度は大きく借金したモノが強く円資産で持つとドンドン毀損します。 つまりインフレに対し金利が全く足りてないので １％までの引き上げは景気に影響がないと考えられています。 故に判断材料としては円安と、国債利回りになります。 為替は円高にふれるとトランプ絡みで輸出企業が酷い事になるので1ドル140円切らせたくないようです。 一方で1ドル160円見えてくると物価高を加速させるので過去実績上利上げしそうですが ドルもかなり弱く、政府系機関の封鎖問題に利下げと為替が円高になり易い要因も多いです。 一方、国債利回りは実質金利の大幅マイナスを背景にジリジリ上昇し続けているのでインフレ抑制効果が期待される短期金利引き上げに伴う実質金利幅の縮小はせざる終えない状況です。 長短の金利差の拡大はインフレ加速の前触れです。 前もって対応したいところなので年内に利上げするとは思うのですが 高市発言あって大分遠のいていますね。 トランプ絡みがなければとっくに上げていたと思いますが 高市発言でさらに上げにくい環境になりつつあります。 年内には上げたいと思ってそうですが政治状況がそれを許さないかもしれませんね。

１０月利上げは消えた という観測が大勢のようですが さすがに１２月にはあるかも というところなのかも

利上げするのだ。高市政権の積極財政へのけん制だ。