フランクの～早期退職～ビフォー・アフター 2010年10月

フランクファンドの評価（９）

～　積極的にかつ大胆に、そして慎重に　～

　皆さん、ご無沙汰しております。

　今夏の猛暑もさすがに１０月入ると、徐々に沈静化してきました。ほぼ例年の気温に戻ってきたようです。さあ、これからは私の好きな紅葉シーズンが始まります。また、元気を出して、愛車であっちこっちの名所を回ってみようと思います。本格的シーズンまでもう少し時間がありますので、入念にプランニングをしていきます。

　さて投資環境ですが、こちらはいつまで経っても沈静化しない円高・株安が投資家の頭を押さえ続けています。先月中旬の６年半ぶりの政府為替介入も一時の安らぎを与えていただきましたが、びっくり水のような効果になってしまったようです。昨日はデフレ脱却に向けて、日銀が金融緩和としてゼロ金利政策を打ち出しました。これらの対策がどのようにこれから効いてくるのかよくわかりませんが、政府と日銀の今後の強力で効果的な連携を希望したいと思います。

　我がフランクファンドでありますが、２００４年本格的に投資信託への投資に着手してから丸６年。今年から７年目に入っています。外国債券を対象にした定期分配型投資信託から始まり、新興国債券、国内外株式、世界リートなど対象とした投資信託まで対象を広げ、また外国の生債券をも手がけて順調な成果を上げていました。しかし、サブプライムローン問題が深刻化した２００７年１０月ごろから、徐々にその影響が現れ始めて下落の一途をたどり、２００８年３月にはフランクファンドの目標リターン率である年４％を割りかけたため、それまでの保有していた投資信託の約半分を換金するという荒治療を行いました。そして、その半年後の同年９月にあの悪夢のようなリーマンショックを迎えてしまったのであります。その後４ヶ月間下落が続き、２００９年１月２６日に我がフランクファンドは年平均リターン率－２．１２％という最底値を記録し、同年１２月末には１．７８％まで回復しました。そして２０１０年、マイナスリターンにはならないものの、１～２％の間で低位安定している状況であります。

　現在のフランクファンドの資産構成比率と投資成績です。
７月２６日付けと９月３０日付の二つのデータを掲載しました。

●２０１０／７／２６現在

●２０１０／９／３０現在

　　　　　　　　　　　赤字→７／１６より上昇　　白字→７／１６より同じか減少　　青字→新規組み入れ

（１）コア資産　　インデックスファンドを中心とした積立投資資産（全１０本）　長生きリスク対応
　現在は全投資資産に占める割合は少ないですが、１８年後の我が家のコア資産として成長させて、長生きしたときに備えることにしています。順調に資産が増えており、僅かではありますが、プラスリターン（年平均リターン率０．７％）になりました。今後も７０歳まで残り８年間、継続して積み立てを行い、７０歳からの１０年間の運用期間にバトンタッチさせていきます。

（２）サテライト資産　　外国債券（生債券９本）、国内外株式・新興国対象の投資信託（全７本）
　利益追求を目的としており、外国債券はプラス、投資信託はマイナス、トータルで若干のプラス（年平均リターン率１．０％）と、今のところ芳しくない成績です。円高が収まれば大幅なプラスリターンが期待できますので、このまま継続保有します。

（３）年金補填
　日々の生活をより豊かにするため、定期分配型投資信託（全１３本）を保有しています。
７／１６以降、分配金を増やすために外国債券型投資信託からＪ－ＲＥＩＴ・世界ＲＥＩＴ・バランス型投資信託３本に乗り換えました。これにより、毎月の分配金は乗り換え前に比べて夫婦二人のディナー１～２回分程度増えました。今後もより効率化を求めて、乗り換えなど積極的に行っていく予定です。

　さて、今後のみ見通しですが、私には相場の予測をする能力はありません。とにかく価格変動リスクを軽減するため徹底的に分散投資に努めて、あくまでも長期投資を基本とすることであります。私みたいな素人には、それ位しかできることはありません。

　２００８年末に計画した我が家の投資資産のリターン率予算は、２００９年、２０１０年、そして２０１１年の３年間は各々単年で－５％とおいています。３年間で単純に－１５％です。昨年１年のリターン率は＋１１．９％、今年は現在－１．２％と単純平均で現状予実差は約＋１０％です。とうことは、来年１年間－２５％になっても予算トントン（実際には細かい計算が必要です）ということになります。ちなみに２００８年のリターン率は－２４．５％でした。つまり、もう一度リーマンショックのような暴落があっても、何とか予算は確保できることになります。予算が甘いと言われればそのとおりですが、２００８年末の投資に向ける自分自身の気持ちはかなり弱気になっていたことを思うと、甘くなるのもやむを得なかったと思います。

　ただ、あくまでも予算は予算。投資活動をしている限り、プラスリターンになるに越したことはありません。これからも、何もしないことがリスクだと考えて、積極的にかつ大胆に、そして慎重に投資活動を続けていきます。

　参考までに、リターン率の推移グラフを３種類に分けて、以下に示しておきます。

●コア資産　　２００８年１２月以降