保険テック50社、調達金額8000億円超　総代理店が台頭

CBインサイツはこのほど、世界で最も有望なインシュアテックスタートアップ50社を発表した。2024年で3回目となる。

今回の50社の概要は以下の通りだ。

・テックベンダー（開発会社）23社、保険会社と仲介会社（ブローカー）27社が選ばれた。

・50社の調達総額は計56億ドル（約8071億円）で、このうち24年に入ってからの調達額は10億ドルだ（24年8月19日時点）。

・アーリーステージ（初期）企業が4割を占めた。山火事リスクから生成AIを活用した業務フローの自動化まで、様々な分野をカバーしている。

・アジア、オセアニア、欧州、北米などから10数カ国の企業が選ばれた。

・スイス・リー、東京海上日動火災保険などの業界大手を含め、20年以降に500社以上とビジネス関係を結んでいる。

資金調達活動、業界での提携状況、チーム力、投資家の質、特許活動、従業員数、独自の商業的成熟度や健全性スコアなどCBインサイツのデータに基づき、50社を選んだ。スタートアップ各社が提出したアナリスト分析も参考にした。

資金調達と企業価値

50社の24年8月19日時点でのエクイティ（株式）による資金調達件数（公表ベース、以下同）は約210件、調達総額は56億ドルだった。調達総額が最も多いのは米ネクスト・インシュランス（Next Insurance）の11億ドルで、2位は米コーリション（Coalition）の7億7000万ドルだった。

24年の時点で、今年の成功企業は38件の公開株式取引を通じて10億ドルを調達している。以下の5件だけで24年の調達額全体の半分以上を占めている。

・米アルタナAI（Altana AI）:シリーズC、調達額2億ドル

・アイスアイ（ICEYE、フィンランド）:シリーズD、9300万ドル

・英ビテッセ（Vitesse）:シリーズC、9300万ドル

・米カバー・ジーニアス（Cover Genius）:シリーズE、8000万ドル

・英ハイパーエクスポネンシャル（Hyperexponential）:シリーズB、7300万ドル

アルタナAIは24年7月のシリーズCラウンドで企業価値が10億ドルに達し、ユニコーン（企業価値10億ドル以上の未上場企業）の地位に達した。50社のうち、米アクセレラント（Accelerant）、コーリション、ネクスト・インシュランスもユニコーンだ。

ステージの内訳

24年の有望50社のうち、4割はアーリーステージ（主にシードまたはシリーズA）企業だ。アーリーステージ企業は他のステージの企業よりも急成長を遂げており、過去1年の従業員数の伸びの中央値は45%と、他の全てのステージの企業の中央値を23ポイント上回っている。

50社のうち、ミッドステージ（中期、シリーズBまたはC）の割合は46%、レートステージ（後期、主にシリーズD以降）は14%だ。

トップ投資家

コーポレートベンチャーキャピタル（CVC）を含むベンチャーキャピタル（VC）のうち、24年の有望50社への出資件数が最も多いのは米MS&ADベンチャーズだった。アクセレラント、米アンゼン（Anzen）、ネクスト・インシュランス、米ワグモ（Wagmo）の保険会社4社に加え、テックベンダーの英アーティフィシャル・ラボ（Artificial Labs）の計5社に出資している。

2位は米フェリシス、米ゼネラル・カタリスト、米ネーションワイド・ベンチャーズ、カナダのポーテージがそれぞれ4社で並んだ。

24年の出資件数が最も多いのはポーテージだ。米カバーツリー（Cover Tree）、米フェイ（Faye）、ギリシャのエラス・ダイレクト（Hellas Direct）の3社に出資している。

地理的分布

24年の有望50社の拠点は10数カ国に及ぶ。

このうちの半数以上（30社）が米国に拠点を置いている。米大都市圏ではニューヨークとシリコンバレーがそれぞれ10社で最も多く、ボストンが4社、アトランタが2社で続いている。

2番目に多い国は英国の8社で、内訳はロンドンが6社、バーミンガム近郊が2社だ。

従業員数の伸び

24年の有望インシュアテック50社の従業員数は計7700人を超える。ネクスト・インシュランス、コーリション、アイスアイ、カバー・ジーニアスの4社で約3分の1を占めている。

50社の従業員は23年7月〜24年7月に1400人以上増えた。米シックスフォールド（Sixfold）は同期間に従業員数を3倍以上に増やした（267%増）。

50社の従業員1人当たりのエクイティ調達額の中央値は60万ドルだった。アルタナAIとネクスト・インシュランスがそれぞれ160万ドルで最も多かった。

企業の健全性

健全性と成長力を示すCBインサイツ独自のモザイクスコア（1000点満点）が24年8月26日時点で700点以上だったのは、50社中41社だった。全業界の全ての未上場企業のモザイクスコアと比較すると、この41社は上位3%に入る。

50社のうち、モザイクスコアが最も高いのはネクスト・インシュランス（898点）で、2位はコーリション（881点）だった。

テックベンダーの大半がAIを提供

有望50社に入ったテックベンダーのほとんどはAI製品を提供しており、保険業界全体におけるAI（と生成AI）導入の勢いに合致している。引受保険会社向けのリスクランキングや、アジャスター向けの保険金請求の優先順位付けなど、優先順位の決定に活用されることが多い。

50社のビジネス関係もAIの活用を伴うことが多い。最近の業界大手との主な例は以下の通りだ。

・オーストラリアのリアスク（Reask）と仏アクサ・クライメート:24年3月

・仏アキュレート（Akur8）と東京海上ホールディングス傘下の米TMHCC:24年4月

・米インディコ・データ（Indico Data）と英コンベックス（Convex）:24年6月

MGAを手掛ける保険テックが増加

MGAは1社以上の保険会社から権限を与えられ、保険販売などの各種業務を担う仲介会社だ。MGAは今回の有望50社のうち、かなりの割合を占めている。保険業界全体でMGAのビジネスモデルへの機運が高まっていることを反映している。

特に商業カテゴリーのインシュアテックの大半は、企業向けに賠償保険を提供するMGAだ。一部の大手保険各社はMGAに戦略投資している。

・米アメリカンファミリー生命保険（アフラック）は24年4月、CVC（アメリカン・ファミリー・ベンチャーズ）を通じて米レッジブルック（Ledgebrook）のシリーズA（調達額2400万ドル）を主導した。

・米アーク・キャピタル・グループは24年1月、米レインボー（Rainbow）のシードラウンド（1200万ドル）に参加した。

・ヒスコックスは24年3月、米コーテリー・インシュランス（Coterie Insurance）のシリーズBでリード投資家を務めた。