セゾン資産形成の達人ファンドを見直す
2012/10/04 (Thu)
先日、何かのきっかけで
青：セゾン資産形成の達人ファンド（セゾン投信）
赤：ひふみ投信（レオス・キャピタルワークス）
緑：TOPIX
そこで今さらながらではありますが、
ひふみ投信の名誉のために申し添えておきますと、チャートの期間を2年にするとひふみ投信の方が優れた成績を残しています。ひふみ投信は東日本大震災後の急落を除いておおむね安定しており、運用方針である「守りながら増やす」の看板に偽りはありませんでした。
赤：ひふみ投信（レオス・キャピタルワークス）
青：セゾン資産形成の達人ファンド（セゾン投信）
緑：TOPIX
さらにチャートの期間を5年に延ばしてみると、
赤：ひふみ投信（レオス・キャピタルワークス）
青：セゾン資産形成の達人ファンド（セゾン投信）
緑：TOPIX
ご覧のとおり2009年の春頃まではほぼTOPIXと連動していたものが、その後いきなり「TOPIX離れ」を起こし、むしろひふみ投信の動きに近くなっています。この時、
セゾン資産形成の達人ファンド組入比率（％）
| 09/12/10 | 10/12/10 | 11/12/12 | 12/09/28 | |
| さわかみファンド | 19.3 | 10.4 | － | － |
| TMA長期投資ファンド | 3.3 | 2.7 | 2.8 | 2.9 |
| コムジェストヨーロッパ | 22.7 | 25.8 | 26.6 | 27.2 |
コムジェストエマージング | 9.2 | 11.6 | 11.6 | 11.8 |
スパークス・集中投資 | － | 4.0 | 4.7 | 4.6 |
米国オポチュニティ | 24.1 | 23.8 | 24.8 | 24.0 |
T.ロウ・バリュー | 15.8 | 16.3 | 8.0 | 7.8 |
コモンズ30ファンド | － | 0.8 | 6.0 | 5.7 |
スパークス・長期厳選 | － | － | 4.4 | 5.8 |
T.ロウ・グロース | － | － | 7.7 | 7.5 |
【凡例】
何のことはない、成績が低迷しているさわかみファンドと縁を切って他のファンドに乗り換えたことが奏功したようですね。9月の月報に各ファンドの組入開始以来のパフォーマンスが掲載されていますが、これを見るとスパークスの2ファンドは優秀な成績を残しているようです。
ファンドがファンドを組み入れるファンド・オブ・ファンズはコストが二重にかかるため不利だと敬遠する個人投資家も多いですが、機関投資家しか買えない魅力的なファンドを組み入れられることは大きなメリットといえます。今回、セゾン資産形成の達人ファンドの中身を見直してみて、改めてその魅力を見直しました。（すみません、実は本エントリーで言いたかったのはこの一言でした。）
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この記事へのコメント
この"ファンドの動き"は良いですよね。
制約(呪縛)から解放されていよいよ本当の資産形成の達人になったという気がしています。
Posted at 23:25:49 2012/10/04 by 吊られた男
この記事へのコメント
・たかだか1～2年のパフォーマンスで一喜一憂する
・アセットクラスが違うファンドのパフォーマンスを並列で比較する
この2点を見るだけでも、君はきっと投信向きではないよ。まあ頑張れ。
Posted at 23:26:17 2012/10/04 by とおりすがり
この記事へのコメント
吊られた男さん
コメントありがとうございます。
本当に「制約」があったのかどうかは不明ですが、信じて託す以上はファンドマネージャーには思い通りの運用をして欲しいものですよね。
とおりすがりさん
コメントありがとうございます。
アクティブファンドは結果が第一、中身は二の次、だと個人的には思っています。
Posted at 23:45:58 2012/10/04 by おやじダンサー
この記事へのコメント
このファンド、日本が極僅かで事実上、無視すると米国株、欧州株、新興国株のミックス。そこで１年、２年で円建て各ファンドと比較してみました。米国株インデックスはダウ３０で64315094、先進国株インデックスが64314081、新興国株インデックスが6431208C、欧州株式インデックスが79311107
http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/chart/?code=64314081&ct=z&t=1y&q=l&l=off&z=m&p=&a=&c1=64315094&c2=96312073&c3=79311107&c4=6431208C&bc=%E6%AF%94%E8%BC%83
http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/chart/?code=64314081&ct=z&t=2y&q=l&l=off&z=m&p=&a=&c1=64315094&c2=96312073&c3=79311107&c4=6431208C&bc=%E6%AF%94%E8%BC%83
全て円換算、無分配で同じ土俵で比較できます！セゾン達人（96312073）は１年でも２年でも、概ね外国（先進国）株式と同じか、少し劣後という感じですね。米国株が０８～０９年にリーマン＆サブプライムショックで株価、為替ともに早めに叩かれて、一番、立ち直りが早かった。欧州がギリシャショック等々で株価、為替ともに一番、後に”底？”が来た。新興国株も意外に振るわなかった。
なんとなく、これらインデックスファンドを自分で組み合わせれば同じような結果が得られそうです。米国株を先、欧州＆新興国株を後。まあ、結果論でしかないのですが。ここで肝になるのが、欧州株式指数ファンドではないかと。残高も小さく償還（一応、２０２０年まで）の不安はありますが、今、ＳＢＩ、楽天で買えます。但し、この指数、ユーロ圏のみ、５０銘柄で、英国＆スイスとか入ってません。独、仏、西、伊が中心でフィンランド（ノキア）とかオランダ（ユニリーバ）とかオマケ。イメージとしてはダウ３０かな。今まで先進国インデックスファンドで全部纏め買いだったのが、ばら売りが使えるようになった。ＤＩＹも面白そうです。
Posted at 04:16:26 2012/10/05 by Werder Bremen
この記事へのコメント
Werder Bremenさん
コメントありがとうございます。
セゾン・バンガード･グローバルバランスファンドの株式部分と比較すると、セゾン資産形成の達人ファンドは欧州と日本の組入比率が高いのに先進国株インデックスと同等の成績を残しているのはある意味立派ですね。インデックスに負けないアクティブファンドを選択できているということなのでしょう。
ちなみにコムジェストのファンドについては以前下記のエントリーでご紹介したことがありますが、私には魅力的に映りました。
長期投資のパイオニアが語る株式投資
http://oyajidancer.blog22.fc2.com/blog-entry-762.html
レストランに入って好きなメニューを注文するのも良し、シェフにすべてお任せするのも良し、ですね。
Posted at 07:19:25 2012/10/05 by おやじダンサー
この記事へのコメント
ご質問
貴重な情報を公開いただき、ありがとうございます。
私は、30代前半のサラリーマンで、超長期の資産運用を検討しているところです。
【質問１】
おやじダンサー様は、「セゾン資産形成の達人ファンドの積立」をされないのですか？
「セゾン資産形成の達人ファンド」のパフォーマンスは、信託報酬の差を考慮しても「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」のパフォーマンスより断然に良いようです。
【質問２】
今、信託報酬の低い「ｅＭＡＸＩＳ バランス（波乗り型）」の積立を検討しておりますが、「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」と比べていかがでしょうか。
資産配分に疑問があるものの、信託報酬の低さを考えると悪くはないと思うのですが。
（資産配分は、「ｅＭＡＸＩＳ バランス（波乗り型）」の構成ファンドを別途積み立てることで調整することができます。）
Posted at 08:56:10 2012/10/09 by 新参者
この記事へのコメント
新参者さん
ご質問ありがとうございます。以下のとおりご回答申し上げます。
【回答１】
私はハイリスク投機家を自認しておりますので、リスク分散の観点からインデックス型のセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドを選択しました。その後アクティブ型のひふみ投信の積み立てを開始しましたので、今のところはセゾン資産形成の達人ファンドを積み立てる予定はありません。
【回答２】
eMAXIS バランス（波乗り型）には私も大いに興味がありますが、もし私なら（8資産均等型）を選ぶと思います。現在の基準価額を見ると上手に「波乗り」できていないようですので。
コスト面がクリアできていれば、後は中身や運用方針に納得できるどうかで決めていいのではないでしょうか？何か心に引っかかる点があると運用成績が思わしくない時に後悔の種になりかねませんので。
Posted at 02:51:09 2012/10/10 by おやじダンサー
この記事へのコメント
ご回答ありがとうございます
おやじダンサー様
ご回答いただき、ありがとうございます。
確かに、ここ１年間の基準価額の変動を見ると、「ｅＭＡＸＩＳ バランス（８資産均等型）」の方が「ｅＭＡＸＩＳ バランス（波乗り型）」より良く見えます。
「ｅＭＡＸＩＳ バランス（波乗り型）」は、波を抑制してしまっていますね。
「ｅＭＡＸＩＳ バランス（波乗り型）」は、価格の高い資産の配分を高めてしまうので、結果として、「安く買って、高く売る」という基本原則が成り立っていないように思えます。
その点、「ｅＭＡＸＩＳ バランス（８資産均等型）」は、リバランス効果が効いて、資産配分の高い（価格の高い）資産を売って、資産配分の低い資産を買うことになるので、「安く買って、高く売る」ことができている、ということでしょうか。
超長期の資産運用であれば、リスクの高い（基準価額の変動幅が大きい）金融商品を積み立ててドルコスト平均効果を効かせるのが一番利益を出せるのではないかと思っておりましたが、おやじダンサー様は日頃ハイリスク・ハイリターンの投資をされてらっしゃるから、超長期投資については低リスクの投資を心掛けてらっしゃるのですね。
「セゾン投信」は、銀行自動引落しで、他の証券口座とは別口座で管理できるので、超長期投資にはものすごく便利ですね。
「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」の信託報酬が「ｅＭＡＸＩＳ バランス（８資産均等型）」の信託報酬より下がれば良いですね。
Posted at 00:11:14 2012/10/14 by 新参者
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セゾン資産形成の達人ファンドに投資開始
セゾン投信とのお付き合いは、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドが最初ですが、私自身の投資はしばらく前に止めて、代わりに妻が同ファンド積み立て投資を行ってい ...
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