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「景気後退の事前サイン」が点灯 2019年8-9月に「景気後退の事前サイン」が2つ点灯しました。 １つ目のサインは、米国企業の景況感を示す経済指標「ISM製造業景況感指数」が50割れとなったことで、これは一般的に事業が縮小傾向となることを示します。2つ目は、一般に相対的に高くなる長期金利が短期金利を下回る「長短金利逆転」現象となったことです。これは、債券市場の参加者が将来の景気後退や利下げを織り込むときなどに生じます。 この2つがほぼ同じ時期に点灯した場合、景気後退に向かうといわれていますが、過去を見てみるとそうならなかったケースもあります。 米国の企業の景況感（ISM製造業景況感指数）と長短金利差 期間：1978年1月末～2019年9月末 ※ISM製造業景況感指数は、製造業の景況感を表す指数で、50を超えると「事業は拡大基調」、50を下回ると「事業は縮小基調」、50は「変化なし」を示唆す