NIPAデータの季節調整

かつてリーマンショックによる米国雇用統計の季節調整の歪みに関する論文を出したジョンズ・ホプキンス大学のJonathan H. Wrightが、7月の包括的改訂後の米GDPの季節性を検証した表題のNBER論文（原題は「Seasonal Adjustment of NIPA data」）を上げている（ungated版）。
以下はその要旨。

In the 2018 comprehensive update of the national income and product accounts, the Bureau of Economic Analysis released not seasonally adjusted data, and modified its seasonal adjustment procedures. I find some indication of residual seasonality in the seasonally adjusted data as published before this update. The evidence for residual seasonality is weaker in the seasonally adjusted data after the update. I also directly seasonally adjusted the aggregate not seasonally adjusted data, and this entirely avoids residual seasonality. The average absolute difference between my seasonally adjusted real GDP data and the current official published version is 1.1 percentage points in quarter-over-quarter annualized growth rates.
（拙訳）
2018年の国民所得・生産勘定の包括的改訂において経済分析局は、季節調整されていないデータを公表するとともに、季節調整手順を修正した。今回の改定以前に公表されていた季節調整済みデータにおいて季節性が残っていたことを私は見い出した。改訂後の季節調整済みデータでは、残留季節性の徴候は弱くなった。また、季節調整されていない総量データを直接に季節調整したところ、残留季節性は完全に無くなった。私の季節調整済み実質GDPデータと、現在の公表値との差の絶対値の平均は、四半期ベースの年率成長率で1.1%ポイントであった。