現役会計士が語るビジネス・会計・投資コラム このWebサイトに記載された事項は執筆者の私見であり、執筆者の所属ないし関係する機関・組織の見解ではないことをお断りしておきます。 かつて、新興市場の上場審査官として、玉石混交の銘柄を市場に送り出していたとき、「どうしたら賭博場とも揶揄されていた新興市場をもっと健全にできるか」を、若輩者ながら、よく職場の先輩と議論していたものでした。 いくら上場審査の規制ばかり強化したとしても、全ての抜け穴を防ぐことはできないし、上場後のケアまでは及ばない。むしろ、手続きとコストばかり増えて企業の成長エネルギーを阻害するデメリットの方が大きくなりかねない。だとすれば、できるだけ企業側に開示情報を充実させてもらいつつ、その意味が理解できるような「学び続ける個人投資家」の絶対数を増やし続けるしか道はないのだと思うようになりました。 そういった思いがあって、このブログ

米国のPR会社に勤める知り合いに「iPhoneの新しいOSに関してひと言」というテーマでインタビューを受けた。要約するとこんな感じ。 私：Big Canvasのビジネスにとって一番プラスになるのは間違いなくPush Notification。昨年の９月にリリースされるはずだったので、その時から首を長くして待っていた。PhotoShareのようなコミュニケーション型のサービスにとって、Push型で情報を届けることは、携帯電話にふさわしいおもてなしを提供するという意味でも必須。3.0向けのSDKを入手し、開発をしているところだ。 私：私は常日頃から「AppleはGoogleやMicrosoftの１８〜２４ヶ月先を走っている」と言っているが、今回のアップデートで、Appleは業界のリーダーシップのポジションをまだしばらくは走り続けることを明確にした。Big Canvasのようなベンチャー企業にと

先週の金曜日にアメリカの証券取引委員会が金融株に対する空売り規制を発表したのは皆さんもたぶん、ご存知だと思います。 この措置は金融セクターに関連するETFにも影響を与えています。 そこで今日は空売り規制というものがETFに与える影響から始まって、そもそもETFはどういう仕組みで運営されているのかという点まで掘り下げて復習してみたいと思うのです。 まずアメリカの証券取引委員会が金融株７９９銘柄を空売り禁止指定した理由は、折からの金融不安の状態で空売りによる金融株の作為的な値崩しを放置していたら、たいへんなことになってしまうという危機感によります。 ETFは対象外 ところがETFは今回の措置の対象外でした。そこで「個別株を空売り出来なくても、ETFを空売りすればよい」という法の抜け穴が出来たわけです。空売りを仕掛けたい投資家にとって、これはラッキーな見落としですね。 ところが実際はETFによる

みなさん、コメントありがとう！ ZAR大好きサンからETFとETNの違いについてご質問を頂きました。 ちょっと難しいかも知れないけど、頑張って説明してみます。 ETNというのはExchange Traded Notesの略です。 Notesというのは普通に読めばノートだけど、ここで言うノートは「大学ノート」とかの文房具のことじゃなくて、約束した証書のことなんです。 「手形」なんて訳する場合もあるけどね。 でもそれだと今度は「それじゃ手形って、何？」という質問になっちゃうから、堂々巡りだよね？。 だからここでは説明の都合上、単に「約束した証書」という風に考えましょう。 さて、ETFというのは中身は実際の株であったり、ゴールドとかの商品であったりというわけで、基本、その根拠になる「現物」がちゃんと保管されているわけです。 でも投資対象によってはETFの需要に合わせてすぐに現物を調達しにくいもの