ウォン-ドル相場が心理的抵抗線とされてきた1400ウォン台を突破し、今や市場では年末に1500ウォンを超える可能性までささやかれている。

　22日、ソウル外国為替市場でウォン-ドル為替レートは前取引日より15.50ウォン上がった1409.7ウォンで取引を終えた。これまで1ドルあたり1400ウォンを突破したのは、1997年の「自律変動為替レート制」導入以後、外国為替危機（1997～1998年）とグローバル金融危機（2008～2009年）の2回のみだった。最近、外国為替当局が市中銀行にドル注文量をリアルタイムで報告するよう指示するなど積極的な介入に乗り出したが、市場の強力な1400ウォン突破の試みをついに防ぎきれなかった。金融市場の不安さに韓国総合株価指数（KOSPI）も前取引日より0.63％（14.90）下がった2332.31で取引を終え、2330台が崩壊する懸念も高まっている。

　この日のウォン-ドル相場は、ウォン価下落がはるかに強くなりドル高が急激に進んだ。晩夜、米連邦準備制度理事会（FRB）は連邦公開市場委員会（FOMC）を開き、年末から来年にかけて政策金利をよりはやく大幅に上げると予告した。FRBの委員らは今後到達する政策金利をそれぞれ見通す点図表で今年末の政策金利を年4.4％（中間値）、来年末の金利を年4.6％（中間値）と見通した。前回6月の点図表の政策金利見通しの中間値は、今年末が3.4％、来年末は3.8％で、3カ月で約1ポイント上がった。FRBは今年の米国経済の成長率も過去の展望値（1.7％）を大きく下方調整した0.2％と提示した。

　市場では、FRBの積極的緊縮と米国の景気鈍化の可能性により、安全資産であるドルの価値がさらに高まり、相対的にウォンの価値は急速に墜落した。こうした状況で、貿易収支及び経常収支勘定の商品収支の赤字転換、半導体輸出鈍化の可能性、韓国国内居住者の海外投資増加などの国内要因までがウォンの価値をさらに引き下げている。

　ウォンの弱勢を強勢に転換する変数がまったくなく、年末には1500ウォンを突破するとの声も出ている。NH先物研究院のキム・スンヒョク研究員はこの日「今年第3四半期をウォン-ドルレートの頂点とみていたが、この日1400ウォンを突破したため、来年初めまでさらに上がりうる」とし「為替レートの上段値見通しを1500ウォン水準に調整する」と明らかにした。

　ウォン-ドルレートが過去の経済危機を想起させる水準まで下がり、危機感も高まっている。ウォン安は輸入製品をドルで決済する費用を増加させながら、消費者物価の上昇傾向をさらに煽りかねない。ただし歴代の経済危機と比較して、韓国国内のドル調達状況はまだ余裕がある。専門家らは、名目為替レートが決定される外国為替市場とドル資金を貸し借りする外貨資金市場の両方を一緒に注視している。外国為替危機は、企業や金融機関がドルを調達することが難しくなり、ドルの流動性に問題が生じたときに発生する。外貨資金市場がどれだけ持ちこたえられるかが重要な理由だ。

　韓国銀行はこの日の「金融安定状況」報告書で、グローバル金融危機と同様の水準で韓国国内の銀行および外国銀行の韓国支店から外貨資金が流出しても、銀行全体の外貨資金確保額に対する流出額の割合は56.4％に過ぎないと分析した。現在、銀行圏が衝撃に対応する外貨資金は十分に確保しているという意味だ。チュ・ギョンホ副首相兼企画財政部長官は「過去の金融危機などに比べて現在の韓国の対外健全性指標は良好な状況だ」とし、「年金基金など韓国国内居住者の海外投資の流れ、輸出・輸入業者らの外貨資金受給問題の解消など、為替需給の不均衡を緩和するための多角的な対応策を段階的に措置していく」と話した。

チョン・スルギ記者 (お問い合わせ [email protected] ）

Yahoo!Japan/ハンギョレ 9/23(金) 9:49 配信
https://news.yahoo.co.jp/articles/fdc49c3b4b6a8c295b7fb0294430aace31ad250c

　先週末のパウエル米国連邦準備制度理事会（FRB）議長の「通貨緊縮維持」発言が、韓国の金融・外国為替市場にも爆風をもたらしている。29日、ウォン-ドル為替レートが13年4カ月ぶりに1350ウォンを突破し、KOSPIは2％以上急落した。FRBの通貨緊縮長期化の影響で、韓国国内では金利と為替レートが同時に圧迫され、物価と成長、経常収支など経済全般に負担が大きくなっている。

　韓国銀行のイ・チャンヨン総裁は27日（現地時刻）、米国のジャクソンホールでロイターと行ったインタビューで「韓銀の通貨政策は韓国政府からは独立しているが、米国連邦の通貨政策から完全に独立しているわけではない」とし「米国より金利の引き上げを先に終了することは難しい」と話した。パウエル議長は前日、「物価安定のためにかなりの期間、緊縮的通貨政策基調を維持する必要がある。まだ止まったり休んだりする状況ではない」と話した。現在、韓米の基準金利は年2.5％で同じだが、米国が来月の会議で0.75ポイント上げれば、再び韓米間の金利逆転が発生することになる。韓国の基準金利も年末には3％に達する可能性が大きく高まった。

　韓米の中央銀行の首長が、高い物価水準が相当期間続くかも知れないと強く示唆している点に留意しなければならない。最近になって物価上昇率が鈍化し、一部ではインフレ早期終息の期待もあったが、そうした楽観的シナリオは現実化しにくいという話だ。「3高」（高金利・高為替レート・高物価）現象が少なくとも来年上半期までは続く可能性が高い。インフレを抑制するためには、苦痛でも金利の引き上げが避けられず、家計や企業など経済主体はしっかりと備えなければならない。何よりも負債依存度を下げることが必要だ。

　為替レートがこれまで心理的抵抗線だった1350ウォンを突破したのは、外国為替市場が送る警告信号とみなければならない。29日のウォン-ドル為替レートは、前取引日より19.1ウォン上がった1350.4ウォンで締め切られた。韓国の経済危機は常に外国為替市場から始まっただけに、金融当局は緊張を緩ませてはならない。幸いなのは、1998年の外国為替危機や2008年のグローバル金融危機時とは異なり、強いドル高によって主要国通貨と横並びに評価が切り下げられていることだ。だが、韓国は原油・ガスなどの原材料の輸入依存度がきわめて高く、競争国に比べて受ける打撃が大きくならざるをえない。強いドル高現象が相当期間続く可能性が高いだけに、金融当局は外国為替市場の安定に総力を傾けなければならない。

ヤフーニュース（ハンギョレ新聞）
https://news.yahoo.co.jp/articles/f44b02d42dcaff5c366c1d1512b2e6bb477a17d0

「Ｒ」の恐怖でウォン相場１３１０ウォン台に急落…インフレ上回るものがくる

「Ｒ（リセッション、景気低迷）」の恐怖が外国為替市場を襲った。ウォン相場は一時１ドル＝１３１０ウォン台に進入した。１３年ぶりのウォン安水準だ。

６日のソウル外国為替市場でウォン相場は前日の１ドル＝１３００．３０ウォンより８．２０ウォンのウォン安ドル高となる１３０８．５０ウォンで取引を開始した。取引開始とともにウォンは急速に値を下げ始め、１３１０ウォン水準も突破した。取引時間中には１３１１ウォンを記録したりもした。取引時間中にウォンが１ドル＝１３１０ウォン台を記録したのは世界的金融危機の影響が続いていた２００９年７月以降で初めてだ。この日ソウル外為市場でウォン相場は最終的に前営業日より６ウォンのウォン安ドル高となる１ドル＝１３０６．３０ウォンで取引を終えた。

インフレに続いて景気低迷が近づいているという見通しに外国為替市場が揺れている。有進（ユジン）投資証券のキム・ジナ研究員は、「インフレの累積が景気低迷を呼び起こしている。インフレにともなう消費心理の冷え込みと購買力低下、企業環境の厳しさなど全方向的な景気鈍化が確認されている」と診断した。

今年１－３月期の米国の国内総生産（ＧＤＰ）は年率で前四半期比１．６％後退した。景気鈍化の兆候は明確だが米国の中央銀行に当たる米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は金利引き上げ速度を遅らせる兆しを見せずにいる。ＦＲＢのパウエル議長は先月、「金利引き上げで沈滞に陥るよりも高物価が定着するのが経済にさらに悪い」と釘を刺した。

欧州や日本のような他の先進国と違い、米国が金利引き上げのアクセルを踏み続けると宣言し、ドル相場は高止まり中だ。景気低迷の懸念が広がり安全資産としてのドルの価値はさらに高騰している。

韓国金融市場も嵐の真ん中にいる。ウォンの価値は金融危機当時に劣らないほど急落している。輸出依存度が高い韓国経済は世界の景気低迷の懸念にさらに敏感に反応するほかはないからだ。

ハナ金融投資のキム・サンマン研究員は、「景気鈍化要因のためにインフレと金利が下落するのは新興国家にそれほど良い環境とはみられない。韓国の貿易収支は金融危機以降で初めて３カ月連続赤字を記録している。韓国株式会社が営業赤字を記録しているところに個別企業の困難は加重されて現れることになるだろう」と予想する。

国内証券市場もリセッションの恐怖におびえている。この日午前、韓国総合株価指数（ＫＯＳＰＩ）は前日より１１．６７ポイント（０．５％）下落の２３３０．１１で取引を開始した。その後取引時間中には一時２３１０ポイント台まで落ち込んだ。

景気低迷への懸念はこれまで上昇していた国際原油価格にも冷や水を浴びせた。１日で８％以上下落し、１バレル＝１００ドル台を割り込んだ。５日の米ニューヨーク商品取引所（ＮＹＭＥＸ）でウエスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）８月引き渡し分価格は前日比８．２％下落の１バレル＝９９．５ドルを記録した。

中央日報日本語版2022.07.06 17:39
https://japanese.joins.com/JArticle/292911

21日の外国為替市場で円が対ドルで下落し、一時1ドル=136円台前半を付けた。136円台は1998年10月以来、約24年ぶり。米連邦準備理事会（FRB）が金融引き締めのペースを引き上げるとの見方が強まる一方、日銀は金利を抑え込む姿勢を鮮明にしている。日米金利差の拡大を材料にした円売りが続いている。

（略）

日本経済新聞
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB150BT0V10C22A6000000/

外国為替市場で、円相場は、一時1ドル＝134円台まで円安が進みました。

134円台を記録するのは、2002年2月以来、20年4か月ぶりです。

きょう午後5時前に日銀の黒田総裁はイギリスの報道機関が主催するイベントの中で改めて「金融緩和を継続する」考えを示していました。

市場関係者は、「日本と同じくマイナス金利政策をとってきたヨーロッパやスイスも、インフレによってマイナス金利政策をやめる可能性が極めて高まっている」としたうえで、「主要国の中で唯一日本だけが金融緩和を継続する意向を示していて、今後も円安の流れは変わらないだろう」としています。

ヤフーニュース（TBSニュース）
https://news.yahoo.co.jp/articles/777ff9030e03749f945f39717e98c52bd523d6b7

【イスタンブール=木寺もも子】外国為替市場で23日、トルコリラが一時、1ドル=13リラ台半ばを付け、前日比15%超下落した。エルドアン大統領が22日夜、競争力のある為替レートが「雇用や投資を拡大する」などと発言したことで、当局が通貨安を容認し、緩和的な金融政策を続けるとの受け止めが広がった。

　年初からの下落幅は4割を超えた。リラは10月中旬から連日のように史上最安値を記録。11月に入ってからは28%下がった。12日に心理的な節目の1ドル=10リラを突破するとさらに下げ足を速め、18日に11リラ台を付けた。23日には1日で11リラ台から一時、13リラ台半ばまで急落した。

（略）

日本経済新聞　2021年11月23日　23時55分
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGR233XI0T21C21A1000000/