プライベートエクイティーの乱立は 次のサブプライムローンでしょうか？ 教えてください よろしくお願いいたします 「米国にはPEファンドが1万9000本ある。 マクドナルドは1万4000店だ。 どうしてPEファンドがマクドナルドよりも多いのか。 正気の沙汰ではないだろう」とアリサ・ウッド氏

非常に鋭い問いです。PEファンドの乱立や資金繰りの悪化が「サブプライムローンの再来」になるかという懸念について、現時点での評価を以下に整理します。 ◆現在のリスク評価 - S&Pの分析によれば、PEファンドが苦境企業に資金注入しても、延命効果は平均7カ月程度で、3分の1以上が最終的にデフォルトに至っている。 - 日本銀行のレビューでは、PEファンドのパフォーマンスは金利上昇により軟調で、特に2020〜21年に高レバレッジで組成されたファンドはリスクが高いとされています。 - CLO（ローン担保証券）はサブプライム型CDOより分散効果があるとされるものの、景気後退が長引けば元本毀損の可能性も否定できません。 ◆結論：サブプライムの「再来」ではないが、構造的なリスクは類似 - 現状では、金融システム全体を揺るがす「サブプライム型の連鎖破綻」には至っていない。 - しかし、PEファンドの過剰供給・資金回収難・信用力低下は、局所的な金融不安や資産毀損を引き起こす可能性がある。 - 特に、ゾンビファンド化やエグジット困難なファンドが増加すれば、投資家の信頼低下や資金流出が加速するリスクがあります。