日本当局の円買い介入、実施の有無を見分ける方法－QuickTake

日本当局の円買い介入、実施の有無を見分ける方法－QuickTake

円相場が対ドルで30年余りの最安値圏で推移する中、政府・日本銀行による新たな為替市場介入の観測が再...概要を表示 円相場が対ドルで30年余りの最安値圏で推移する中、政府・日本銀行による新たな為替市場介入の観測が再燃している。日銀が３月に17年ぶりの利上げに踏み切り、７月に追加利上げを行ったにもかかわらず、米国との金利差が円相場の重しになっている。2025年の米利下げペースが従来想定よりも緩やかになるとの米金融当局の見通しが、円売り圧力を高めている。 日本の通貨当局は今年、過度の円安に歯止めをかけるため円買い介入を４回実施し、計15兆円超を投じた。これまで輸出企業の競争力向上につながる円安を容認、または助長していると批判されてきた日本にとって膨大な額だ。日本は自国通貨安がもたらす痛みをますます強く認識するようになっている。 １. 介入の引き金となる特定の水準はあるのか？市場は通貨当局が意識しているであろう「防衛ライン」を推測するが、それは決して絶対的なものではない。当局はむしろ、円安のペースや、過度の変

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