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とりあえず常識的な範囲。 長期金利の上昇の要因は大きく分けて2つある。 第1は経済の先行きについて... とりあえず常識的な範囲。 長期金利の上昇の要因は大きく分けて2つある。 第1は経済の先行きについての市場関係者の見方の変化だ。昨年秋のリーマン・ショック以降の世界的な金融危機の深まりで市場関係者は「世界経済の急降下がどこまで続くのかわからない」という不安にかられた。長期金利も世界不況が長期化するとの見方から急速に低下した。 ところが春先になると、米国をはじめ各国の経済指標に明るい兆しがみえはじめ、米国の金融安定化策や大手自動車への支援策なども進み、世界経済の最悪期は脱したとの観測が広がってきた。 第2の要因は、景気悪化に伴う税収の落ち込みと財政出動に伴う国債の増発だ。日本だけでなく米国や欧州なども財政赤字の拡大に対応して国債発行を増やしており、米国や英国などの国債格付けが下がるのではないかといった観測も浮上している。最近の長期金利の動きは「経済の好転」という良い上昇だけでなく「国債増発に伴