フィナンシャルタイムズ曰く、小泉だったら日本は成長できるのに

　フィナンシャルタイムズの日本関連の記事は最近では「フィナンシャル・タイムズ - goo ニュース」（参照）にオフィシャルな翻訳が出ることが多いので、４日付けの”Japan’s recession is not a recession”（参照）もそのうち出るんじゃないかと期待したが、今日１１日になってもそんな気配はないし、４日付けの記事はなんとなくスルーされた感じなので、ほいじゃ、このブログで扱いますか。
　というか、一応普通に日本の知識人ならフィナンシャルタイムズの社説くらいは読んでいるんじゃないかと思うけど、この話題、他所では特に見当たらないようだが、どう？　それほど話題になるようなネタじゃないということなのかもしれない。つまんない話題は当ブログのお得意だな。
　標題の”Japan’s recession is not a recession”は、「日本の景気後退なんて景気後退じゃないよ」ということ。

Fears that Japan’s government will soon be forced to declare a “technical recession” make a fine example of how useless the technical definition of a recession really is. Japan is suffering a slowdown but it has no house price bubble or credit crunch to deal with and its export markets in Asia are still growing. What the economy needs most is robust reforming policies from the government, not an ill-designed fiscal stimulus, or an excessive response to high inflation by the Bank of Japan.
（試訳）
日本政府が近々「自律的景気後退」宣言を出さざるをえないという恐怖は、自律的景気後退という定義がいかに無意味であるかということの好例になる。日本は景気減速に苦しんでいるものの、対処すべき住宅価格バブルも貸し渋りもなく、アジア向け輸出市場は依然成長している。経済で最も必要とされることは政府が力強い改革方針であって、下手な立案の財政出動や、高インフレに対する日銀の過剰反応ではない。

　簡単にいうと、日本の景気後退なんて世界的に見ればどんだけぇ～ということだよ、と。
　ほんとかねと日本人なら疑うわけで追い打ち。

The usual definition of a recession --- two consecutive quarters of negative growth --- matters little for two reasons. First, Japan’s notoriously volatile statistics recorded 4 per cent growth in the first quarter of 2008, so negative numbers in the second and third quarters are still compatible with a strong result for the year. Second, Japan’s stagnant population means its economy cannot grow as fast as others: recession is no worse for Japan than growth of below 1 per cent is for the US.
（試訳）
四半期が二期連続してマイナス成長なら景気後退だとする通常定義がそれほど重要なことでないのは二つの理由がある。第一に、日本は２００８年の第一四半期に悪名高くも４％成長の急変記録を遂げているから、第二、第三四半期がマイナスであっても依然年間通して見れば強い結果になっている。第二に、日本の人口停滞は他国ほどの経済成長が不可能であることを意味している。つまり、日本の景気後退は米国の一パーセント成長よりひどいということはない。

　つうわけで、稼ぎ時に稼ぎやがって日本人何言ってんだというのが世界の視線、ということだろう。もともとそんなに稼げる国じゃないんだよ、これからは、と。
　ということでこの先フィナンシャルタイムズ社説はまあ日本のこれからの停滞は深刻といえば深刻だよねという同情はしている。
　じゃ、どうすりゃいいの？
　そんなこと口酸っぱく言っているだろ的フィナンシャルタイムズのお怒り感が微笑ましい。こんな感じ。

That is disappointing. Japan, once again, has failed to turn export-led recovery into sustainable growth powered by consumption at home. Compared with the US, UK or Spain, however, wrestling with inflation as well as a housing slump and a gummed-up financial system, Japan’s problems are minor. Large companies are still exporting and one month of bad trade data, for June, is no cause for panic.
（試訳）
がっかりしたのなんのって。日本はまたも輸出主導型回復から国内消費に裏打ちされた持続的経済成長への転換に失敗してしまった。とはいえ、住宅需要の落ち込みやぐちゃぐちゃの経済システムに加えインフレに格闘している米国、英国、スペインといった国に比べて、日本の問題なんてたいしたことはない。大半の企業は依然輸出しているし、６月の一か月ほど貿易統計がまずくても、パニックの理由にはならない。

　いや、うらやましいんじゃないか、世界の国からすると日本の経済は、こんちきしょー、というくらい。いや、こんな時にまた日銀やってくれるなよというフィナンシャルタイムズというか世界からのハラハラ感はけっこうマジっぽい。

The Bank of Japan should keep interest rates on hold. Headline inflation may be higher than it prefers but the slowdown already in progress should create spare capacity and it will take more than expensive gasoline to persuade Japanese consumers, accustomed to deflation for so long, that they should expect further price rises.
（試訳）
日銀は低金利を維持すべきだ。消費者物価指数は想定より高いかもしれないが、すでに進行中の減速によって余剰生産能力が生まれる。また、長期のデフレに慣れきった日本の消費者が物価上昇を期待できるように説得するには、ガソリン高騰以上のものが必要になる。

　すげぇ。いや、英語で読んだときは、ふふふふ、ブログのネタになるじゃじゃないか、おいしいなこの話とか思っていたのだが、訳してみると、けっこうすごいこと言ってる感が迫ってくる。ぶっちゃけインフレ期待を形成するにはガソリン高騰にくわえて、バイキンマン許さないぞアンパーンチとメロンパンナのメロメロパーンチ的な政策が必要になるということか。すげぇな。

Japan’s government, by contrast, could do much to support growth if it revived the structural reforms of Junichiro Koizumi, the former prime minister.
（試訳）
日本政府は、これに対して、経済成長支援に多くのことができる……もし前首相である小泉純一郎の構造改革が復活するならば。

　もちろん、そんな夢を世界が持っているわけはない。絶対にない。あるわけない。ＥＵにも中国にも米国にも第三世界にも、まさか、日本が小泉時代に戻るなんて以下略。

Political deadlock makes that unlikely but what prime minister Yasuo Fukuda can do is resist a wasteful fiscal stimulus. Fuel subsidies for the fishing fleet, already announced, are a bad idea --- but a return to building roads to nowhere would be much worse.
（試訳）
もちろん政治的なデッドロック状態の日本ではありえない。しかし現首相の福田康夫君だって無駄な財政刺激に抵抗することはできる。すでに公約された漁船のための燃料補助金は悪い考えだが、それでも行き先のない道路建設に戻るというのはさらに、ひどすぎ。

　でも、そのひどすぎの道を辿るんじゃないか。
　人生塞翁が馬、日本塞翁が馬。西洋人や世界の人からは愚かに見える日本の政治経済がよい結果にならないとは限らない。