ある貧乏人の投資信託物語

　昨日の１６日にロイターが報じたセゾン投信の１本目の投資信託の概要を水瀬ケンイチさんがブログ：梅屋敷商店街のランダム・ウォーカーで紹介している。

　待ち焦がれていたセゾン投信の１本目の投資信託の名前は

　　セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド

である。

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　その組み入れファンドは以下の通り。

　　＜株式＞（かっこ内は投資比率）
　　　・バンガード・ジャパン・ストック・インデックス・ファンド（約６％）
　　　・バンガード・U.S.500ストック・インデックス・ファンド（約２４％）
　　　・バンガード・ヨーロピアン・ストック・インデックス・ファンド（約１６％）
　　　・バンガード・エマージング・マーケット・ストック・インデックス・ファンド（約４％）

　　＜債券＞
　　　・バンガード・ジャパン・ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド（約９％）
　　　・バンガード・ＵＳ・ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド（約２０％）
　　　・バンガード・ユーロ・ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド（約２１％）

　意外にも、後述する信託報酬の関連なのか、さわかみファンドは組み入れられていない。日本株式および日本債券の比率を抑えたのも意外である。私個人はそれで嬉しいのだが、日本でこれから本格的な投資信託を販売しようというのに、日本株式や日本債券がこんなに少ないのはセゾン投信の目論見通り進むのかとちょっと心配になったりする。

　最も注目していた手数料は以下の通り

　　手数料　　：なし（ノーロード）

　　信託報酬　：年率０．４９３５％（税込み）
　　＊投資先ファンドの運営管理費等を含めた受益者が負担する実質的な信託報酬率は純資産総額に対し年率０．７８％程度（税込み）

　ノーロードで実質的な信託報酬が０．７８％とは、ほぼ期待通りではないだろうか。ＦＯＦの場合、信託報酬は１％前後のものが多いが、このファンドはその半分の水準で、この他にかかる組み入れられているファンドの手数料がバンガードの安いファンドであるからこそ実現できる数字だ。

　日本人受けを狙って日本株式や日本債券を多くせず、手数料にこだわったファンドのように感じる。そういう意味では、目先の販売量を狙うのではなく、手数料の安い本格的な投資信託を販売すれば販売量はいずれ付いてくるとの考えがあってのことではないだろうか。

　この他に

　　年１回決算

ということで、４半期ごとに決算が行われてその度に分配金が支払われないことも良い点である。ただ、ちょっと心配なのは、ロイターの記事には書かれていないので不明であるが、運用益の全てを分配金で支払ってしまわないかということと、分配金が再投資されないのではないかということだ。ぜひ無分配に近いかたちを期待したい。
※分配金の部分の表現が悪く、修正しました。私の懸念を書いたつもりで決定事項ではありません。内容を間違って受け取ってしまわれた方には誠に申し訳ありませんでした。(2007/02/17)

　そういう若干の心配はあるものの、合格点を付けて良い投資信託であると思う。細かい点はいろいろと問題はあると思うが、心はほぼ購入する方向に傾いている。だが、この投資信託１本では目標のアセットアロケーションにはならないので、他の投資信託と組み合わせる必要がある。詳しくはもう少し時間をかけて考えたいが、

　　・セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド
　　・さわかみファンド
　　・外国株式のインデックスファンド

の組み合わせになるかなと思っている。

　実はそろそろ概要が発表になるかなと思い、１５日にセゾン投信のホームページから口座開設資料を請求していた。今回の内容で届くのが待ち遠しく思う。

にじ＠Ray さん、コメントならびに記事の訂正ありがとうございます。
いや～、ちょっと焦りました（笑）。今後気を付けます。

通りすがり さん、私もバンガード･ヨーロッパのページを見てみました。確かに最低購入額は笑っちゃうほど高いですね。本題の分配金ですが私も見つけられませんでした。更なる詳細情報の発表を待つ必要がありそうですね。

コメントありがとうございます＾＾；
記事の方,訂正させていただきました。
ご指摘感謝いたします。
私の読解力の問題ですのでお気になさらないでください &
ご迷惑おかけいたしましたm(__)m

水瀬 ケンイチ さん、コメントありがとうございます。
またリンクしていただいてありがとうございます。
「無分配に近いかたち」というのは、私もまず無理だろうなあと思ってはおりますが、願望を込めて書いてみたしだいです。
今後ともよろしくお願いします。

通りすがり さん、コメントありがとうございます。
分配金を調べていただいてありがとうございます。無分配はまず無理だろうなあとは思っていましたが、通りすがりさんのコメントを見て、非常に期待が膨らんでいます。もし無分配だったらセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドの評価はさらに上がりそうです。
今後ともよろしくお願いします。

Vanguard® Euro Government Bond Index Fundのみ調べましたが、目論見書に「アイルランド籍で、アイルランドの課税を受けることはありません」と書かれており、また、最低預入額(見るとびっくりしますよ(笑))を見ても、ミューチャル・ファンドというよりオフショア･ファンドのイメージがしますので、無分配型かもしれません。
また、バンガード･ヨーロッパのページを見たのですが、分配実績がどこにも書かれていませんでした。
他のファンドも同様かもしれません。時間のあるときに確認してみますが。

水瀬です。こちらからもリンクさせていただきました。
これで相互リンクですね(^^)
今後ともよろしくお願いします。

ところで、セゾン投信のバランスファンドですが、もとになる各種インデックスファンドに分配金が出ると思うので、それらを束ねたFOFで「無分配に近いかたち」というのは、そもそも想定しづらいと思います。

水瀬ケンイチさん、TBありがとうございます。
今回の記事を早くブログにしていただいたので、今回のファンドの情報を早く知ることができました。ありがとうございます。

ゆうきさん、はじめまして。
ゆうきさんのブログはいつも拝見させていただいてます。切り口の鋭さには感心するばかりです。

にじ＠Rayさん、TBありがとうございます。
にじ＠Rayさんも購入の方向で検討なのですね。
上記コメントにも書きましたが、分配金の件は私の懸念であって決定事項ではありませんので、そちらの記事の方の訂正をすみませんがよろしくお願いします。

にじ＠Rayさん、コメントありがとうございます。
ほぼ期待通りの内容で満足です。ただ、冷静になってみると問題と思われるところが出てくるかもしれませんが。

通りすがり さん、はじめまして。
すみません、書き方が悪かったのですが、分配金の件はロイターの記事には書かれていないので、そうならないかと懸念しているという意味です。無分配に近いかたちになることを期待してます。

> ちょっと心配なのは、運用益の全てを分配金で支払ってしまうことと
> 分配金が再投資されないことだ。
これはどこのソースですか？　ロイターの記事には書かれていないようですが。

わたしも資料請求しましたよ＾＾
妻の資産運用にいいかと思って。
マネックスの資産設計ファンドといい勝負になりそうな気がします。マネックスの方はリートを入れていたり、資産配分が違ったりするので純粋にコストだけでは比べられませんしね。

ここ2日ほど飲み歩いていたせいで、このHOTなネタのことを書くのが遅れてしまいました。相互リンク先含めてかなり沢山のエントリが公開されていますね。●セゾン投信でました-セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド by じゅん＠さんセゾン投信からバンガードのイ
【2007-02-17 Sat 19:41:27】 | rennyの備忘録

先月,セゾン投信からバンガードをメインにしたＦＯＦ（ファンズオブファンド）を販売すると発表されてから約１ヶ月たちました。私も当時検討しかけたのですが,内容が「バンガード＋さわかみファンド」という噂を聞いて
【2007-02-17 Sat 10:13:38】 | 虹の節約＆資産運用奮闘BLOG

ロイター通信によれば、セゾン投信が販売予定のファンド・オブ・ファンズの詳細が決定したとのこと。気になる組入れファンドは、
【2007-02-17 Sat 09:46:26】 | ホンネの資産運用セミナー

かねてより噂のセゾン投信のファンド情報が、いよいよ出てきました。【ロイターより引用】セゾン投信、「セゾン・バンガード・グローバルバランスＦ」を3月15日設定2007年 02月 16日 金曜日 18:27 JST　［東京
【2007-02-17 Sat 09:34:16】 | 梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー