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先日のエントリでも少し触れましたが、M&Aの契約書(合併契約書や株式売買契約書等々)には、MAE(Materi... 先日のエントリでも少し触れましたが、M&Aの契約書(合併契約書や株式売買契約書等々)には、MAE(Material Adverse Effect)条項と呼ばれる規定が通常含まれています。MAC(Material Adverse Change)条項と呼ばれる場合もあります。これについて、基礎的なところから整理していこうと思います。 日本の合併契約書にも趣旨としては同様の規定があって、大抵後ろから3つ目位に「天変地異その他・・・」云々という条項が入っている場合が多いのが、資料版商事法務でもご覧になれば分かるかと思います。ネットで閲覧することができる住友商事さんが住商リースさんを株式交換で子会社化した際の臨時報告書内の契約書の写しから引用してみます。これは親子会社のケースなのであまりこの点について詰めた交渉等はないのではないかと思いますが、なぜか検索で一番に引っ掛かりましたので、その中から該当条