そしてLehmanの株価を見る限りでは、GreenlightのEinhorn氏は、今のところその賭けに勝ち続けているようです。同社は６月に弱気の業績予想や追加のエクイティ調達を発表し、株価は６月頭の$30前後から、Bear Stearnsが事実上の破綻に追い込まれた３月の場中につけた、$20レベルまで低下しています。（３月当時も終値は$30を越えていたと思います。） しかし今日触れたかったのはその話ではなく、７月３日のBloombergのコラムに掲載された、「Lehman's Hedge-Fund Deals Leave Public in Dark（Lehmanのヘッジファンド取引は一般株主をけむに巻く）」という話についてです。 『あなたがLehman Brothersの幹部だったとして、同社が次のBear Stearnsになるのを何とか防ごうとしているとします。株価は暴落し、市場はあな

11月14日にNY Timesなどで報じられていましたが、ヘッジファンド業界の最大手の一つであるOch-Ziff Capital Management（オックジフ）が、GoldmanとLehmanを主幹事証券として、パブリックマーケットデビューを果たしたようです。 過去に「オルタナティブファンドの歴史的IPO」というエントリーで、大手投資ファンドFortressのIPOについて書いたことがありますが、同社はヘッジファンド部門の他にディストレスト投資やプライベートエクイティなど様々なファンドを有する、本格的なマルチストラテジーファンドと言えると思います。 対してOch-Ziffは、Goldmanのリスクアービトラージチーム出身の創業者が立ち上げた、「イベントドリブン」戦略のヘッジファンドが中心であり、最近はマルチストラテジーの性格を強めているようですが、FortressやBlackstone

8月23日、三越と伊勢丹の経営統合が正式に発表された。当初は実現を疑問視する声も多かったが、その予想に反して案件実現までこぎつけたことになる。今後は伊勢丹のノウハウを三越に注入することで、三越の再生を図るという構図になるようだ。中でも目玉は三越の銀座店のリニューアルである。 銀座はダサい街からオシャレ＆高級な街へ かつて日本を代表する高級ショッピングエリアだった銀座が、オバサンたちのための野暮ったいショッピングゾーンに成り下がり、「銀座＝ダサい」という印象になっていたのはいつ頃のことだっただろうか。しかしここ数年、海外の高級ブランドショップが相次いで銀座に路面店を出したことにより、銀座はオバサン向けのダサい街から、ファッション感度の高い20代、30代も魅力的と思える高級なショッピング街に様変わりしたのである。 この流れに乗って、若者向けファッションの代表格である丸井が10月に銀座（有楽町）

クレジットクランチを受けて大型LBOが困難に直面していると言う話を先日書きましたが、その中でも最近注目されていたのが、Lowesと並んでアメリカのホームセンター最大手であるHome Depotの、ホールセール部門（HD Supply）のバイアウトです。その案件について、簡単にフォローしておきたいと思います。 HD Supplyは、大手PEファンドBain Capital、Carlyle、CDRのコンソーシアムが$10.3bn（約1.2兆円）で買収することを発表していましたが、サブプライム問題が深刻化して住宅市場が冷え込む中、住宅・建築会社はもちろんのこと、ホームセンターの業績悪化を懸念する声も多くなっていました。 そのような懸念はHome Depotの株価にも反映していましたが、加えてデット調達を困難にするクレジットクランチが発生したことで、先週までこの案件の実現は危ぶまれていたと言える気

「通信事業を本気でやるんですかね」――。2019年10月に"第4のキャリア"として携帯電話事業に参入する楽天に対して、ソフトバンクの宮内謙社長は楽天の取り組みに対して心配顔でこう疑…続き ソフトバンク宮内社長「非通信の新事業、数千億円に」 ［有料会員限定］ iPhoneユーザーに選択迫る　総務省の「完全分離」案 ［有料会員限定］

子供らは違法ダウンロードのリスクを認識しながらも、罪悪感は感じていないようだ――欧州連合（EU）の欧州委員会が先週、インターネットと子供の安全に関する調査の結果を発表した。 この調査はEU加盟国27カ国およびアイスランド、ノルウェーの9～10歳の子供と、12～14歳の子供を対象に行った。調査対象は全員インターネットを利用でき、少なくとも1カ月に1回は使っているという。 子供のインターネット利用目的で特に多かったのは、オンラインゲームと興味のあることに関する情報の入手。宿題のための調べ物にインターネットを使う頻度も高い。ただし、インターネット上の情報が必ずしも正確とは限らないことはほとんどの子供が認識していた。インスタントメッセージング（IM）やチャットの利用は特に年長の女児の間で多かった。ブログの執筆や閲覧、ファイルの共有（音楽や写真など）の利用はさほど多くはないという。 また、年長の子供

米レンセラール科学技術専門学校（RPI）は8月13日、黒い紙切れのように見える新しいエネルギーストレージを開発したと発表した。 この電池の90％以上は、新聞紙やノートなどの紙に使われているセルロースでできており、軽くて薄く、柔軟性がある。RPIの研究者は、この紙にカーボンナノチューブを配置し（黒く見えるのはこのため）、これらのナノチューブが電極の役割を果たす。 この電池は紙のように柔軟なため、機能や効率を損なわずに丸めたり、曲げたり、折ったり、いろいろな形に切ったりできる。重ねれば全体的な出力を高めることも可能だ。電解質には水を含まないイオン液体を使っているため、凍結や蒸発はなく、最高でカ氏300度（セ氏149度）、最低でカ氏マイナス100度（セ氏マイナス73度）まで耐えられる。 またこの装置はリチウムイオンバッテリーとスーパーキャパシタの両方の機能を持ち、従来の電池に匹敵する長時間の安定

少し前のブログで、典型的な「アクティビスト」の投資手法とそのアグレッシブな手法に対する経営陣からの悪評について書きましたが、資産運用の世界では、株主アクティビズムの流れは加速しているようです。 6月18日のBloombergによると、アメリカ最大の公的年金ファンドであるCalPERS（カルフォルニア州公務員退職年金基金）が、アクティビストファンドへの投資額を、現在の$5bn（約6,150億円）から$12bn（約1.5超円）に増やすことを決定したそうです。 同記事によると、CalPERSのシニア・インベストメント・オフィサーであるChristy Wood氏は、「株主は以前に増して保有先企業の経営について関心を強めている」と述べ、ヨーロッパや日本で存在感を強めているTCIというアクティビストファンドが企業のM&A戦略に与えた影響について触れた上で、「経営に影響を与えるために大きな持ち分は必ずし

PEファンドやヘッジファンドが投資家から多くの資金を集めて繁栄し、またウォールストリートもその活動を支えるなどして活況に沸いていることはいつも書いている通りですが、そんな時代はもうすぐ終焉を迎えるかもしれません。 先日若干触れた通り、Blackstoneの共同経営者たちがIPOで何百万ドル（数百億円）という報酬を手にし、金融界や産業界で大きな力を振るっていることや、ヘッジファンド業界のトップに君臨するファンドマネージャー達が多額の報酬を手にしていることは、ワシントンからいらぬ関心を呼ぶ結果となってしまったようです。 各メディアが伝えているところによると、現在アメリカ議会では、上場PEファンドに対する増税案を皮切りに、PEファンドやヘッジファンドを含むリミテッド・パートナーシップ全般のファンドマネージャーに対する増税案が検討されているそうです。 税金についての専門家ではないので詳しいことは分

トリンプが行った「睡眠と下着」に関するアンケート調査の結果では、24.5％の女性が「寝る時ブラジャーを毎日着ける」と回答 寝苦しいと感じる日も徐々に増えてきたように思う。 ところで、女性のみなさん、寝る時はゆったりとくつろいで寝ていますか？ 先日“天使のブラ”、“恋するブラ”でおなじみのトリンプ・インターナショナル・ジャパン株式会社から就寝時専用のブラジャーとショーツが発売され、参考資料として「睡眠と下着」に関するアンケート調査の結果も同時に公表された。 このアンケート調査は2007年3月にトリンプがインターネット調査により行ったもの（有効回答数3255人）。 「寝る時にブラジャーを着けますか？」との問いに対し、24.5％の女性が「寝る時ブラジャーを毎日着ける」と回答。「時々着ける」と合わせるとおよそ3人に1人（32.6％）がブラジャーを着けて寝ていることがわかったという。 「着けていない

ＮＨＫクローズアップ現代を見た友人から「ブログって誰の為にあるの？」というメールが届きました。短いメールだけれど、とても本質的な問いだと思ったので、少し考えてみます。 番組はブログの良さと問題点をコンパクトにまとめ、取材も多岐にわたり、よく出来ていたと思いますが、クチコミやマーケティングも盛り込み、特に後半企業とブログの問題にフォーカスしたことで、ブログの面白さや本質的なものが見えにくくなってしまったのかもしれません。 ブログ＝口コミ＝商品が売れる、といった図式はブログが注目される理由としては分かりやすいのでしょうが、番組を見て「なんだブログって金儲け？」とか「企業に取り込まれてる？」と、思った人がいても不思議ではありません（決して、紹介されたブロガーがお金儲けをしているというのではありません。番組の作り方ではそう取られる場合もあるということです）。 友人には、ブログが盛り上がりつつあるの

とふと思った。 似ているなあと思った点（ポジティブな場合）： バグフィックスされてる 変なビジネス慣習とか癖が抜ける メモリとかのリソース管理が改善されてる （賛否あるかもしれないが）へんな回りくどい発想をしないで済む インタフェースが改善されてる どれをどうしたらどういう動作をするかが明確（キャッシュフロー分析とかマーケティングとか人事制度とか諸々） バスが広くなってたり MBAホルダー同士だと話が早い早い APIとかが整備されてる ビジネスとか仕事のパターン化（ケーススタディ化）が進んでいる より高機能の周辺機器とかアプリケーションが出てくる MBAの同期/同窓のネットワークとかね 似ているなあと思った点（ネガティブな場合）： 使わない機能てんこ盛り International Human Resource Managementなんかが役に立つ人なんてほんの一握り グラフィックとかのぱ