インデックス投資を継続するための5つの心構え
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インデックス投資を始めること自体は難しくありません。
インデックス投資家の皆さんのブログを参考にして、STAM、eMAXIS、CMAMなど低コストインデックスファンド(ETF含む)を利用し、各資産クラスに分散投資するだけです。
しかし、インデックス投資の有効性に納得していないと(特に下落相場時に)継続することは困難です。
以下では私が自分に言い聞かせている以下の5項目を書いてみます。
どの国が長期的に発展するかわかる必要はなく、世界全体の成長を信じる方には日本、先進国、新興国全て投資対象とする国際分散投資を継続できるはずです。
(今後の世界全体の成長はないと信じている方はインデックス投資は行わない方がよいです。)
「敗者のゲーム (原題 Winning the Loser's Game)」 (チャールズ・エリス著)の以下の要約内容を理解しておくのが重要と思います。市場の動きに追随するためにできるだけ低コスト(手数料の低い)インデックスファンドを利用することがポイントとなります。
・あなたが、投資の「ドリーム・チーム」を作ることにした場合、誰を選ぶか?
バフェット、ピーター・リンチ、フィデリティやバンガードのプロ、世界中のヘッジファンドのプロ、メリルリンチやGS、モルガン・スタンレー他、世界中の著名ファンドマネージャ、新興国市場に特化するトップファンドマネージャもスタッフに入ってもらうことで、「ドリーム・チーム」を実現できる。
その場合、その「ドリーム・チーム」の運用結果は、市場の動きを模倣する「インデックスファンド」と同じになる。
市場の動きはプロの投資判断結果をリアルタイムで反映する。
スーパースターを雇って「ドリーム・チーム」を結成しなくてもインデックス投資によりその運用結果を享受できるのです。
敗者のゲーム Winning the Loser's Game
[2011.09.24追記]
敗者のゲーム -金融危機を超えて(チャールズ・エリス著)
効率的市場でしかインデックス投資が有効でないと勘違いされる場合がありますが、市場が効率的でなくとも、コストの差からアクティブな運用よりインデックス投資は有効であることを心から納得する必要があります。
アクティブ投信がインデックスに勝てない本当のワケ?で書いた以下記載が全てです。
パッシブ全体の成果は、市場平均に対し、インデックスファンド全体のコスト分(=A)だけ市場平均よりマイナスになります。同様に、アクティブファンド全体の成果もアクティブファンド全体のコスト分(=B)だけ市場平均だけマイナスになります。ここで一般的に、 A < B なので、アクティブファンドを選択するより確率的に優位に立とうというのがパッシブ派の立場です。
「ほったらかし投資術 インデックス運用実践ガイド」(山崎元さん、水瀬ケンイチさん共著)でも山崎さんがわかりやすく説明されています。
「ほったらかし投資術 インデックス運用実践ガイド」感想
リーマンショックよりひどい下落相場も今後もあることを見越し、一度に資金投入するのではなくすこしづつ複数の資産クラスに分散投資する必要があります。
保有している資産が下落していても購入チャンスとみて、通常より多めに購入するくらいの冷静さが必要と考えます。
インデックス投資はリバランスを除き、基本的にバイアンドホールドを取るため、日々の株価変動による含み益や含み損にあまり気にせず、むしろ含み損のある資産クラスに多めに購入していく方が気が楽です。
4.5.はインデックス投資に限った話ではないですが、心構えとして重要と考え項目に加えておきました。
いろいろ書きましたが、インデックス投資は現在月1000円からでもスタートできるので、まずは少額からでも始めてみると良いです。インデックス投資の有利さや意味がわかっていると、少し含み益が出ると売却してしまったり、含み損に耐えられずやめてしまうことを防げると思います。
[2011.04.12追記]
CMAM・eMAXIS・STAMインデックス実質コスト分析
[2011.09.24追記]
インデックス投資を理解するための6項目
[2013.01.25追記]
「インデックス・ファンドの時代」 インデックス投資の優位性とは
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