2009������02·���

2/27

�����򏩡��䏢������¡����¼·������ӏ�������������������»�ߏ��������»����������������������½��쏩���䏩���Џ��������������������·�����ď�¡�\»\���\���\��\�������10%¹��������������������ď��������¾�����������\���\½¼������«������������\½\���\���\Ð\���\������̏����������������������ď�������������¡��·�����������Ï��̏���������������������������������������������������������¡򏪢���������¾������²������\���\���\������������­���������������«�����������ď����������������ҏ����������������������ď��������½���³���½���³������¼�����𡭏����ď�𡯏�¡򏪿���½µ���«���������������ď����돪�����������䏪���ԏ��·�����ď��������������³��������¡򏪳½�������·������������CSK��¡�²��ď��«�����������½�����Ï�����������300³��ԏ��������ޏ����������������ď�����\¹\���\���\�ߡ돪����\�����������؏����������������я��������������������·�����ď��ޏ�������¡��������������³������������������²��ď�����½Ð������������������������»��ҏ�¡�\���\Ð�����������������������돢�������������«�����������ď��������ޏ��������������������������������������������������������ď�¡�

�������¾����돫⏢�ޏ�������¡�돢Ï��������폢�������»\���\���\���\���\��\���\��������������������������\���\������¼\¹���̏����ԏ�����¹��Џ����Ρ�����������������������µ������­��¡�\���\���\���\���\��Ï�����\��쏢�¼\Ð���¼\���\���\������������ޏ�����15%������GU��¡����ď����������ď����������������������������ď�ď�������������\���\���\­���¼��¡�

����\���\��\¹\³������\¹\���\���\��¹�������������я����������؏�����������µ­�����ď�����19�����䏢�������­���Ð���·�����ď�������¡񏪮��������������쏢��»��Ï����Џ��·��������������������������������������������¡��½����������������\¹\���\���\�ߡ돪�������������µ��������叢����½��쏪�»��¡�¾���������������92000�ޏ�Ώ��«������²¼������������72000�ޏ�Ώ�����������\������¼\�ߏ����������������Ï��«»��ӏ�����STOP to STOP���������·�����ď�¡��򏩡��䏢�������������³���ޏ��Ð1\���·������돢����������\¹\���\���\��¹��������������������Ï������돪¢���������������������������ď����я��������¹���̏��������

�����������������돪؏�����̏������������������Ï�����������»�ߏ�𡯏�����������IR�����ҏ���񏪲������·������������������\���\·\���\��\���\���HD���������ޏ�������¡�����������»���²���������³��叢����43²����ޏ�Ώ������������������я�����������������������¡��½���·���������򏩡��䏢����\¹\���\���\��¹���������������µ��������叢¡�\��\���\���\������¼\¹������\���\���\������¼������µ������������������������������ď��ޏ�������¡�돫��������������³�����Ï����������â����µ����������»�����������Ώ����ď��������������³������������µ������­���������������«������»���¾��������������������叢���������㏢�·�����Џ�������¡�

��������½��Џ����������������ď����������������\���\¹\���»������������������������·�����ď�������¡�\���\·\���\��\���\���HD�����ӏ��­²���¾���·��ԏ�����¹���½��Џ�������������¹�������������돢�돪؏��«�����ԏ��½���������������쏪�����������» ��¡�

����\���\������¼\���\���¼\���������¾���¾���������»���·������������������¹��¡�³���¼��»��ӏ��³������¹��ԡ돪Џ����·��������я�����²���½��䏢���������������Ï��������·������¾���¾���������»��Ώ����򏪿³��¡��³�����¡돪Џ�����������������������������̏��������������������«�������������������»�����я��̏�¡��������³���������������������������������������������³�������������������������«���������½�����я�����������¹���³��叢�������������������������������·�����������Ï�¡��½���������¹������»��㏪�����𡯏�������������������������������돪�������������¹���������¹��������¡�

�����µ��������¡񏪡�������������������������2·�������½��쏢�������������������·�����ď�¡����������я��«������¼��������������ď��«���������«��ď�ď����������䏢����������¾������������������������������«���������«�������������������������ޏ�������¡�돪������������������»��С���ӏ���·Ð�������������̏�����������µ������̏��·���������¹��¡�돫ҏ����䏢�򏩡��䏢���������«���������µ������������\���\���\���\·\���\�돢�������µ������¾������²���������������ď��������·�����ď��ޏ�������¡񏪢���½µ���«������������¼���µ��������¡�­���µ������¹�����𡯏������������돪������������ҏ��«������¹��ԏ�����������³«���������������������������������ҏ��ޏ������������������������������������������������«���������������������¹��¡��³�����������ď�����½���»³���������������̏�����������½Ð����돢�·�������������������������������ޏ���µ������̏��«���������������ޏ�������¡�ޏ�Ρ돪��������돫������Џ��·�����ď����Ώ����ď��������������·������½µ���������������������¾���·����������������������������������я��������������������������«��������������¡�

�������ď������������������򏩡��䏢����������������������������»�ߏ����������ď��ޏ�������¡�돪�½��쏪���쏢����³���²������������򏢱��С��������ҏ��«�����������쏢��������������������»��ӏ����������я��������ޏ�������¡��½�����������ҡ돪�¼�ޏ��·���¹������������������������ޏ����������������Ï����������������������������������Ï�¡����䏪�������³���������³������¼���µ������̏����Џ����������������я��������«��������¡����������돢��������������돢�­�����ҏ������������������¡�¼��؏��ޏ����Џ�������������¡񏪱��؏�������������������������¡�

�����������������������³������������\���\���\·\���\��я�����¼��������������ď�����\¹\���\���\�돢����»����������������������­�����ď�������¡�\¹\���\���\�돢���������я��������«������������¾���������\���\�������µ������³����������������µ��ӏ��������¹�����㏢�­��¡򏪪�����̏����������ď�����������������������������¡򏪮����������������·������\���\���\���\¹��¡����������Ï��»��돪�������������²¼���̏����������я��������·��¡����������������������Ï��«²¼���̏����������я��������������폢�����졭������������·���������¹²¼���̏��������������������������µ���������쏢���³������������²��������»���»��돢���ҏ�����ҡ��

����\���\������¼\���\���¼\���:4740 \���\������¾���¾���������»��Ώ�¡�³���¼��»��ӏ��³������¹��ԡ돪Џ����·��������я�����²���½���
����돢Ï������������»\���\���\���\�������¹�����������������­�򏪲��··��ď�¡�»��ԡ돫�\���\���\������«������
����\·\���\��¡�»���¼���¾������������������䡭���������²¼����������»�������³��ԏ�������¡�30���½40���я�������»��������я��»
����\���\���\������¼\���\�����¡񏢱��̏�����»��Т����1������4900²����ޏ�Ώ���ߏ�������������»��⏢������돪����³�����²���������

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,568.42 ��\ +110.49

������¼�����¡�¼��ҏ��¹��¡񏪡��������¼���

����\���\���\��\���\��я��̏��³�����я��������³������������½��Џ����������������������ď�¡�

\¹\����¼\���������¼������������«���̏�����»³�����������Ï��������������������������������������������½���µ������������������������������¡񏪩���»��Т����¹��ԏ�����¼��ҏ��¹���������«����¹���³��只����½·�����ҏ����������������������������ď�������¡�\���\���\���\������¼����������������·Ð�ޏ��¼��ԏ���µ���³��叢����\­\���\���\���\���\²\���\��я����ҏ����������Ï��������������½���µ��������������¡����������������Ï��½¾����̏���µ������­����������������������������³����«����������������¡�

��ď���������½�����������¹�����������䏢�������̏��������������̏�¡񏩡�̏�����»��������������������½�����������¹�����������䏢�������̏����؏��«���������������������������³�������������������«���폪���䏢�������̏����؏��«���������������«������¼»���������¹���������������������³���������������������������������Ï��«����

�����½���������¾�������������¾²��������¡돫���������������������������������¡�¼���������������������������\���\¹\��������¡돫�����������������������������������̏��«���������������������������������������������������������������������Ï��«��¡�

����\��\���������µ���������J\������¼\�돢���������������¡돫��������¼���������³��������ӏ�����²��⏢�������«��������¡��·���Ð���·���Ð�����𡭏�ӏ���������������������о����������µ���������������̏�¡��½������¡������������돫�·³������¾������̏����������돪����¼���������³������������叢���������я�����������\���\���\���������²¹���������������������ޏ�����½��쏢𡯏�����������¼������������������돩Ώ��̏���������¡�¾���µ�����������«������\��\�������������¼��������ҏ�����»������·�������돫���ď��������\��\������¼�����ҏ��³���ޏ��������­�����ď�ď�������ď�����������������ď�ԏ��«������¹�����𡯏�������������¡񏩡��䏢�������䏢���ҏ��«������������������𡭏�������������«�����������������������������������������������Ï�����µ������̏��¹��������¡�

�������㏪�������쏢¡�돪����½�����쏢����������³��Ï������돫������������쏢������ď�â���������������������㏢���������⏢�«��������������������¡�돫������\��\���\¹\����¼\�������������³��Ï��«�����������䏢����½Ð���µ�����������ď�������¡��½�����������������������Џ�����½������������������­�����ď���������������\��\��ԏ��¼\������¹������¾�����������������¼���������������������������������·�����������Ï�¡��½�����Ï��·������\���\¹\��������ҏ�����������������¾�������������������ҏ�����������¼������½���µ���»���������������������«���������³���½¹­�����������䏢ď��������¾���»��ď��µ�������������������������������������������«������»�ߏ����Ï�¡�

�������������ď�¡񏪲�������������������½·������·��������������������������\·\���\��\�����������¡�¾�������������·���²���������½Ð���»�����ď��«�����������Ï��«���������½���������叢���������я���������·�����������������¡��½���·���������½������¾����������½��������������������¾��Ï��������������·���������������������«��������¡񏪲½������������\��\���\»\¹������¾���������½�돪���䏢����»������µ���������������������������������돪؏��������\��\���\¹���\���������������������Ï�����������������¡��������«���������³���½³��������ӏ��·�����ď�����¼�������¹���³��叢�������������Ï����ҏ�������������������������������¡��½����������¼��������я��������«¹��������������ď���������������¼��؏��ޏ����Џ��������������������������¹���������������������������Ï�¡�

����µ�������������쏢����������\µ\���\������¼\���\��я�������������·Ð�ޏ��¼��ԏ�������¡�¼«�����������؏�����������²��ԏ��������������Ï�����\¹\����¼\���������¼��������������ҏ���ޏ����������������Ï��������«����������������������������»��������������������������³������������������»�ߏ����Ï�¡�³����«������·Ð�ޏ��������¼��돪���ԏ��¹���������Ð���������½�����ҏ����������я�������¡����������������Ï��������������³���������Ԣ�·����½�ޏ��������������������������Ð��¡����ҡ��������½·����������³��叢����������������¹��Џ��������������������³����������������������¡�돪���­������¾���¹���������������»��돢�·��������ď�Ï�����¼��돢���Ï��«���������·��������������������¡��������̏�¡��½���³�����������������������������ď��������·��������������¡��½������������\��\��������ҏ�����»������·�����ď�����¼�������������ޏ�����\���\¹\���������¼������������������������������³�����������������������������������������Ï��«����

�������������������������я�¡�¼���������������������������������������\���\¹\������������������������������������·��������𡯏��Ð���½��������������������¡򏪱���������������\µ\���\������¼\���\��я��������������������»�����������쏢���㏢���ď�������������𡯏����������������µ��������������ď������������«��������¡�¼��돪���ԏ��·�����������폩��̏��������������������������������������������ď��³�����������������������������������������������Ï������������»�������«���������·��������������������¡����ď�������¡�\���\¹\���������\���\��ď��¼\��я�����\���\������¼\���\���\��؏����¡����·������������������������̏������������������������������돪�¾�����¡��½������\Ð\���\���\¹���������­�����������я�����¼��������������������������㏢�­�����������������Ï�����»�ߏ����Ï�¡�

�����½�����Ï����������á돪؏��������������\���\���\���\������¼�������������������������¼��ԏ�����\¹\����¼\���������¼�����������������������«���������·��������������������¡򡭏�ӏ����ď�����¾���¾���\�����¼\��������ҏ��«���������­�����ď������������¹���������Ð��¡��½����������½·������������������̏��ӏ���̏�����»��������������������½�����������¹��¡ߏ�����������������������������������½Ð���µ�������������������������«�����������Ï��«������������µ��ď�����������»������������ď��������������������������³�����������������������̏�¡񏪿������¹��������돢������Џ�����¾����������ޏ�叢𡯏��������·�����ď��������������\�����ҏ��폢����¾������²��¡��½�����Ï��·�����ď��·��½��������������������������½Ð���¹\���\���\��㏢�¼\·\���\��я��̏�����³��Ï����ҏ��������������­���«�������������������������·���������������������������ޏ��������«��������¡��½�������в������������·������������·������·�����������ԏ����ӏ�����������������������������������𡯏����������������������������Ï�����»�ߏ����Ï�¡�

�����½���·������\���\������¼\������¼��¡��³���������������������µ������\¹\����¼\���������¼������������������Ï���������������������������»�ߏ����Ï�¡����������������������я��½�����я�����������\«\���\³�����������������������Ï�������������������������������������¡�³��ԏ����ҏ��������������������������������������ޏ�����\������¼\��������������������Ï��½���½���̏���̏����⏢���������������Ï�����¼«����̏�����������»�ߏ����Ï�¡��ޏ�������¡�µ���»�������������¾������������������������������������½�����я����������������¹�����𡯏�������������������¡�������\���\����¼\��������������叢�¹����������½�̏����ҏ����Џ�����������·³������¼�����¡�����������¼«���³·��������я����ҏ��������­���������ޏ��������������������������������������������������������̏�¡��������������«������¾���������\¹\������¼\������������폢�������½������µ���²��Џ����ҏ����»������¾���¹������»��������Ï�¡򏪪���������������²��ҏ��µ������������������������������������������¡򏪿���²��ҏ��·�����������������������쏢���Ï�����������»�ߏ��������������������̏�¡�¼«����̏���������������������������ď�������������������³�������������������돫�������������������������������¡�

2/26

�������쏢�������¼��¡򏪣¹���������«�����������������ď�����FireFox��������������������������ԏ����ԏ����я�������¡�¡�

��������·Ð������NY����²¼���²������³���������¹���������»�����������������¡񡭏�я����������؏��­������������¹���������¾����������������������������ď��̏����ď�����¡�¾��������������������������������ď��������������������̏�¡񏪢��������䏢��³���²���»���ޏ����돫ӏ����ҏ������������·���������������������³��������������������������������������²¼�����������������������������������������������������������Ï����»��������¼���µ��������ҏ��½���¹���«���������������Ï�����������������������������������������¾�����¡�

��������¼������������������¼��؏�����������¼������̏��«�����������������������������������³�����·��¡����⏪�¼²½¹���µ�������\¹\���\���\��¹�����¡񏩡��䏪���䏪�½¹���½���������µ�ߏ��¹�����������������������������¾����돪������������Џ�����������������¹�����¡򏩡��䏪���䏪�½¹���½���������������·Ð���·���¹������������½������̏��������������������������������������·�����ď�¡�

����\���\���\���\���\¹���̏�����������¹�����¡򡭏�я����������؏��­���¾������������\���\���\���\¹·���������������������ď��̏�¡��½����������������\¹\���\���\��¹���¼�������돢�������������������������\�����쏢¡�·���½���������4000�ޏ�Ώ�������������³���²������̏��¾������돪�������1707�ޏ�Ώ�����������²¼�������·�����������������ď��³��������������������¼«���폪���ď�������¡�

������돩���䏢��������������������������»��⏢�«���������·�����ҏ��������½���·������\��\���\Ð\���\���\¹\�����¡�100�ޏ�Ρ돪�����������я����������؏��������������«����������돩���䏪����-4�ޏ�Ώ��������������������·��¡��½����������-200�ޏ�Ώ�����\¹\���\���\�ߡ돪�������������������������������������������¹��я���������������돢�­��¡��������µ���«������½Ð��ď�ԏ��������·�������������폢������»�ߏ��������»�����������쏢����������·��������������������������������������¼������������������ҏ��³���������µ���»�����������������ď��������������������������ď�����������������������¡�

���������돫�»�����Ï�����»���²���¼��ҏ����¡돫�\���\���\Ð\���\·���¼���̏����ԏ�����\������¼\��ď�����²��Џ�����������¹��ԏ����������������������ď����������я�����������������������������돪���¡��³������»��С���䏢����µ��Ï����Џ����ҏ�����������������¼��������������Џ����������ď�����¼��򏪢������������ޏ������ޏ����������������������­���½�����Ï�¡򏪢��������䏢����\µ\���\��\���\������������¾��Џ�������������������¡�\���\���\�������������������������������������²��̏��·���������������¹��������¡����������·��½¹��Џ���������¹���������ޏ��̏��������������������������ޏ�������¡��³�����Ï��·������\���\������¼\¹�����������������������������������������̏��������������������������«���������·��������������������¡�

����\���\��\¹\³����18�ޏ������������䏪��񏪤³\¹\���\���\��¹������������䏪����µ­�����ď����ҏ���򏪢��¡򏪳��䏩���䏢����������������10000�ޏ�Ώ�����³��������������������������ď��̏�¡񡭏�я����������돢����\¹\���\���\��¹������������������只��̏�¡�

����7880����������²½������̡돫�³���1200�ޏ�Ώ�����MBO��¡�½��쏪����300�ޏ�Ώ�����4�����䏢�������¹��¡򏪱½µ­PBR������0.14�����䏢����������������¡��������������ӏ��³��������������𡯏��Ð�����ӏ��³���������¹���«��������¡�

�������䏪����\���\���\���\���\·\���\���������·��Џ��³������������������돪���я�������������¹������������µ­��¡�

��������������\��\������¼\Ð\���\��\½\·\��\���\��������ӏ����ď�����21������3·��¡���䏪����3»������¾����䏢����·���������»������¾����䏢돫����³½��ԏ��½���������Ð���¹������·��������������ԏ��½������������������������������ ��¡ߏ��������������Ï�����������½��쏢�������������������¹��������¡�������������������������¡�����������������\���\½³��ԏ�����������»��돢�������򏪮������̏����䏪���ӏ����������������ď��«��¡�


����\���\���\���\��\���\���\���:8067 ������2����¾���¾���������»��Ώ�¡�²���¼���¹¹�������������½��������¡򏪱�����돪�������³���123²����ޏ��
����\���\����ޏ�Ρ돫�»���98�ޏ�Ώ�����
����ޏ�Џ�����¼����������ҡ򏪤��я�¡�3.35������ޏ�Ώ���������»��⏢��08������12·��¡����
���䏪�����򏪮�򏪿������10-12·��¡���䏢¡�9300²����ޏ�Ώ�����돪�½��쏪����»��⏢����������䏢������������³������ޏ�Ώ������»¼���

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,457.93 ��� -3.29

\���\��\¹\³������񏪤³\¹\���\���\��¹���µ­������¹¹���·

�����³������������������������\Ð\���\������¼\���\���\���\���\���\���\���\��я�����17�ޏ������������䏪��񏪤³�����ҏ���������������������䏪���䏢�·��¡��³�����я�����������¾������������³��������������돢�­������������������������·���������������������������¹��¡�

fisco

2/25

�������������Ï�����������\��\���\���\«�����������ď��������̏�����������������·Ð������GU��¡��·���«���·����я����؏��­���«��������������������������������������������¡��򏩡��䏢����\���\����������������«������»�ߏ����������������������ď�����������¾������«������µ���·��������������ď�������¡�ޏ�Ρ돪������ҏ�����·���������������µ�������¼«�����¼��ӏ��̏�����������¹�����¡�\���\���\���\���\¹�����������⏢���������ӏ��·������\��\���\¹�������돫⏢�ޏ�¡��³����������������·������ӏ�����������������¾������²���½�����Ï������������������������·���������­�����ď�¡򏪤��������򏢱���ޡߏ��½�����叢���ҏ��������½���·�����ď����䏪���䏪����¹��폢����\¹\���\���\�ߡ돪���¡�

����\���\��\¹\³������17�ޏ������������䏪��񏪤³\¹\���\���\��¹��������������䏪����\���\���µ­�����ď����ҏ���򏪢��¡��³�����¡���ӏ�����»���²���������³��叢����4²����ޏ�Ώ��«������24²����ޏ�Ώ����������������������ď��������ޏ��������¹���̏�¡����叢�������������«²�����𡭏��·������������������������¾��⏢����»��Џ����쏢���������������������Ï����������я��������·�����������Ï��«��������¡�·Ð�ޏ��»²²��������ҏ����䏪���쏢�������¹���������������������·���«�����������㏢�­¼������³���­�����ҏ���������������㏢�­���«������������»�ߏ����Ï����я��������¹���̏�¡�

�������������ď�¡�\���\���\���\���\����¼\�������7�����䏪��񏪤³\¹\���\���\��¹��������������������������������������������������Ï��������¹��¡򏪤¾������������\��\���\���\��\���\��돢����\���\���\���\��\���\���\¹�������³������������������������½��쏢�������������������������ޏ�����������������������¡񏩡���������µ������­�����ҡޏ������������������������������������������·���¹½�������������Ώ����ď�������¡����������я����������я��������·�����������Ï��«��������¡�

����롭�����ď�폪����¹������������\¹\���\���\�ߡ돪���¡�2·���19�����䏢��������돩����½��쏪����������95%������\��\���\���\��\���������¾������»������²���³���������������TOB���̏��������½���µ����������񏪤³\¹\���\���\��¹��������������������������������������ď��̏�¡��������«5�����䏢����������SFCG�������������¾�������������������ޏ�������������TOB���������²��я�����·������������·�����ď�¡�

����\��\���\Ð\���\���\¹\������̢���������я��½�����叢����³«¼����¡��򡭏�䏢����돪�½��쏪����»��⏢����780²����ޏ�Ώ��������������������«���������·��¡��³����������������������䏪���ӏ�����BPS������906�ޏ�Ώ�����������������¾������·���½�����Ï�¡�������������������������������³���²���������������PBR1.57�����䏢�������¹���«��¡��������¼¹�����������¡��򏩡��䏢����JPM������\��\���\������¼\���\�����¼\������«������\��쏢�¼\Ð���¼\���\�����¼\������������������я�����³��³���¾������²������������������¹������������·�����ď�¡����������������Ώ�������¡��³���������������»���»������¹½������²���³�ߏ�����¼���»��䏢������������¹���������������½���������·���������������������¹��¡�

����»��돩�������»��돢¡񏪪�ޏ��µ³���¼�돢ď�ԏ�����1000³��ԏ��«������100³��ԏ������돫⏢�­²¼���²��¡�


���㡭������¾\���¼\Ð\��Ѣ���������������я��������³�������¡�10������½��؏�����������¹������»����������¹­�돫������������������
����\������¼\½\��я�¡�򏫡�򏫿���ġ�á򏫿������¼������ҏ��������½��¡񏪮���¼���³��叢����145²����ޏ��
����\���\����ޏ�Ρ돫�»���97�ޏ�Ώ�����²��я�����

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,461.22 ��\ +192.66

\���\³���������¹�����я�𡭏�����

�����򏩡��䏢���������돢����������\���\³\���\³�����������䏪������«���������������·�����ď�¡򏪡�����³���½���������������������«�����������ď����я��������ޏ�������¡����������������������������²������«�����������ď����������ď����������ď�����¾���������\Ð���¼�������������³������������\���\���\��ӏ��������������������¼������������¹��Ï�������½Ð��������¡����������������������Ώ����ď�����¼«����ޏ�����������»³������돫�������»²µ����ޏ��µ���������������ӏ����������������������ď�����������돪����������������������«���������·�����������Ï��³��������������¡�

��������������ď���������������̏����㏪���������������������ď���������ߏ������ҏ�����������������µ������������̏����ď��«�����������ď�����������»��ď������¾�����������������½�����Ï����������������������������������ď��ޏ�������¡��½���³������½Ð�ޏ��¼��ԏ�����½�����������������������·�����������������������������������������������Ï��������³������������³����������돫⏢�«���������­�����������������������������������������������Ï��·��¡�𡭏����䏢ď����������¡�»��С���ӏ����⏢�������������������������������������������·�����ď��������³���������̏����ď��������µ�����я������������ď�������Џ��������쏢����·Ð��돪С�������������������������¡񏪢���������»������¾������������������¡�µ��������������ď�ԏ�돫������돢����������½��µ����������������������������������������������������������������µ��я��²�����������������ď�����¡���½�������������������������只�\���·�����ď�¡�¼���²��я�����������������������¼������»���������������»�����������������Ï�����½�����������·���������­�����ď�������¡�����������½Ð���µ���»�����������Ώ��·��������¡ߏ������������������������������������¡��½���������؏�����������²��Џ���ޏ������������������������¡񏢱�����ď�������쏢����������������������������¼���²��я������Ð���������̏����ԏ������ޏ�я��·������¾��آ�·���������������������������·�����ď�¡�

���¡돪؏�ď�������쏢����\³\���\���\�������������½Ð����²������½��������������������¡�ď�ď����¡돪؏���������������Ð�����򏢱��Џ��­���̏����������«�����������Ï��«�����������������ď����Џ��·������������������������������������»�ߏ����Ï��ޏ�������¡�����𡯏��Ð\��\���\�ޏ��¼\������̏��½������¾���������½���·�ߏ��µ��������¡��½������·���²������������Ð���·�����������������������������Ï����������Ï����ġޏ�Џ�����¼�����¹���«�����������������Ï��������³����������������������������只����������\���\���\��я����ӏ��������������������������������«���������������������������������������������ď�����»�ߏ����Ï�¡�

�������������ď�¡��½���������������������䏪������µ�����������ď��¼���\�����������돩����������������³���µ�����я��������ӏ�������������¡񏪩����돩����µ������¼«��ď������\���\���\���������\���\³\���\³�����²�������������������²��ҏ��̏�����¾���������¹������������³����������������������������¡񏪢��Т���������쏢����\³\���\���\��������������Ώ�������¡�����������������������\���\³��ď�Ώ����Џ��ޏ��������������������ҡ�·�����Ï��������������·������\���\³\���\³�����������䏪���������������������������ҏ���������̏��������«���»�����؏��ޏ��������������������������������������������·�����ď�¡򏪳��䏪����60����̏������������������ď����������돢�������䏪���»��С���ӏ��̏�¡񏪳��䏢ď�����̏�������������������������\���\���\���\����������������������ď����ď�����������75����̏��������������������������������������µ������\���\������¼\���\�����¡�½Ð�ޏ��¼��ԏ���������²��ҏ����㏢�������������������������������³���³�����������������������ҏ����������������������������я����������������������������Ï�¡��·�����ď�����\³\���\���\���\�ޏ��¼\·\���\���\������¼\������������·������������\���\���\���\·\���\���������¹������µ������¼����������������­������µ������̏��·���������¹��¡�¼���²��я�����3·���25�����䏢���������������������Ώ����ď������������������������³������������������³��⏢�·�����Ώ�¡�

�����½�����я��������������ޏ�������¡񏪳��䏪���������������������㏢�­��돫¢�������̏�ď����������������������������돢��������������������������������������¼���«\���\���\��½��Џ��������������������돢���������������������ҏ��«�����������ď����������������Ï����쏪�������������·�����ď�¡�������¡��³���������̏��������������������������������я��������¹���«�����������������������������ď���������������������������������³���·���·������������»�ߏ����Ï����я��������ޏ�������¡��³�����я����������������ҏ���������������²������̏��������«������������������������500�ޏ�Ώ��돢����������½Ð���·���������������������������«������»�ߏ����Ï�ď�����������������������«���������·���������������������·��¡��򏩡��䏢����»³������µ���������������ġޏ�Џ����ҏ��«���������������«�����������������Ï�������¡�½Ð�ޏ�����¹�����������Ï�����½Ð�����������Ώ�����½������������������½������"²������½���­"��������ġ������������������������������������������Ï����Ï������������������������������������Ï��«�������������½�����Ï����������������������䏪����������������\������¼\���\���¾������³���²¼���������ӏ��³�����������������ҏ�������������𡯏�¡�\���\���\��я���ߏ������������������������������¡ߏ�����������»��ď����������������ď���������������¡�½��㏢�¹������������������µ������������²��ҏ��µ���������������������������³�������������������������������·������������²���������������¹����������������������������������������������������������������«������»�ߏ��������������¹��¡�

�������������돢�������������»��������¡��³�����я������돪叢ġ������¢������ď�폢����������\µ���¼\���\¹�����ҏ��������������������������������䏪���䏢����������\���\���\���\�����돢�����������������������������������������Ï��«��������¡񏪪���\���\������������̡ޡߏ�����²��ď��������«»��ԏ����������������������������������������Ï�����������·���²�������½Ð���»�����������������Ï�������������\�����������������������ď��������­�����ď�����������»�ߏ��������������¹��������¡�

2/24

���¡ޏ�Ρ돪�³��ԡ돪����������䏪���䏪�������������̏��³��������¡�\���\����ޏ�Ώ�����95�ޏ�Ώ�����������������·������¡돪�������87�ޏ�Ώ��«������������������¾���¾��돢�·������������������������������¹�������������돢¡񏩡���·Ð�����Ģ���Џ�����²¼���²»��Ώ�����������������TOPIX�������돫�»��Џ�돫ҏ�����10·������¡돪�������������³���������¹��Џ����я�������¡�돫⏢�ޏ��������«���ޏ��������������������������µ�����������ď���������������¡�돫ҏ����䏢��������ޏ���������������³«���«������NY������²¼����������������������GD�����������������������ď�������������������������򏪪������������������­��������������¡�

�����¹���«¹��폢����\���\���\���\���\¹����²¼���²»��Ώ�������������������������¡򏪣¹���«¹��폢����34�ޏ�Ώ��������������������������������������½µ­PBR1�����䏢����ď��½��������������������������ď�¡��򏢱������������»������������������������BPS��������������������������������ԏ�����»���¹������������»�ߏ����Ï��̏�¡��½���������������������������������������³���³��������������������������¡򏪡������¾���������������������������������������Ð��¡�¡���\���\���\���\���\¹������2000�ޏ��³������������������³������������������������������������������¡�돫�»���353�ޏ�Ρ돪�������1707�ޏ�Ώ�����������²¼������¡��³����������������\¹\���\���\�ߡ돪����«������»�ߏ��������»���������������������������������ߏ����������������������ď��̏�¡��½���³���«���������¾���������������·�������돫⏢�ޏ�����10%�돪�������1854�ޏ�Ώ����������������ď�¡�»���²���������³��叢����������������1710²����ޏ�Ώ�¡򏪮������¾���¹���������������������������³�����������������������������������㏢�«���������̏�����¡��½������¾���¹���������������¼���������·Ð��돪Џ�������������ď�я������������ޏ����������̏����������½�����Ï���������Ð�����������������Ï��������������«�����只���䏢�������������«��������������¡�

����3000²����ޏ�Ώ��������̏�����������»��Џ����ҏ��µ¼�돪�������½���·�����ď������¼������������������돪����������·�돪������������������������������ď�¡򏪲���¹���²���³���·��������������䏢������돪����»������3·���4�����䏢�������·��������¡�UFJ������»��Џ�����\���\��ď��¼\��я����ҏ����½�ޏ��¹�������������«�����������Ï��«��¡�

���������������ď���\���\���\���\������¼\���\���\�������������»��Џ����ҡ돫⏢�­¼��؏��ޏ�¡��³���³\���\½³��ԏ�����µ��Ώ�돪Џ��·���������������������������������ޏ��������½������³���������³���²������̏����¹�����������¡�300²����돪�¾���������������������SFCG��������������»�����������������������ď����������������Ï�����������¡�

����\���\���\��\���¹����������������������䏪���䏪����¹��폢������������䏪�½�����叢����90%�돪�¾���������ޡߏ�����PER������2.53�����䏢�«������63.3�����䏢�������·������¾������̏�������¡�\���\���\���\���������»���µ�������я�����3³��������돪�½�����叢���������я�������������¹������������·�����ď�¡�돪���������돩Ώ����������������������������������ď�����\¹���¼\��Џ��¼������ޡߏ�����������������»�ߏ�����������������������1200�ޏ�Ώ������ď���������������؏��������������»�����⏢�������µ���»������������������������������������������¼«����̏�����»��Ï��·�����ď�������¡�

����돫ҏ����䏢�̏���񏪿��̏���������������������������¹��������只���ӏ��������������̏�����²¼���̏�������¡�¾����돪���������¡�53�ޏ�Ώ����叢����������������\½���¼\Ð\���������151�ޏ�Ρ돪���¡�8000�ޏ�Ώ����叢����������������\·���¼\���\���\��я�����13200�ޏ�Ρ돪������������������ď�¡����������������������ҏ��������½����������������䏪���ӡ돫�³���������¹��������只����¼��������������������я����������������叢�������¹���«��¡�

����\���\���\���\���\���\���\���\���\³\���\���\���\������ӏ�����¼��ҏ����������쏢������������¡񏪴��ď�����18 ������3 ·��¡����돪�����돢����ď�ԏ����������������������ď�������¡񏪴��ď�ԏ�����²���¼��ҏ����������¡���ӏ�����¾��Ï�����¼����돫⏢���������ď�����\µ���¼\���\¹�����Ѣ�������ҏ��¼������������½��塭���¼����돫⏢����µ��ď�����������������¼����돫⏢��¹��ԏ����������������������������ď�����������µ���µ������̏��������������������·�����ď�¡ߏ������������������Ώ��������¹��������¡�


����\���\����ޏ��95�ޏ�Ώ�����²��я�����
����򏪡�򏪱�򏪮���̏�����»���5.7������ޏ��µ�̏�������¡񏪣���²���»���ޏ�����½����������������»»��������\���\���\��\�񏪴��я��»
�����¡��\���\��Ï�¡�11��������¹\«·������ӏ������돪���������ď��½���

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,268.56 ��� -107.60

\���\���\���\���

��������½µ���«���������������»��ҡ�­²½����������Ï�����\¹\���\���\¹���������������������̏��������������������­�����ď�¡�


���ӏ����������������������1.2�����叢��\¹\���\���\������¼\���������������������������������������������������\¹\­\������������«����������𡯏��������������������폢¡�

���ӏ��������«���������������������¹����\¹\���\���\�돢����������¾����������������«������������¹�����𡯏�����������������������²��������������¡�

���ӏ���������������½¾������������¼�������������������������¾���¾������������я������«���������폢¡�

����3�����䏢����1²��я��돢������������������������¡�

���ӏ��½������������������������������������������������������돪؏���������я�����¡�

���ӏ����я��������³��������������������������������������¡�µ��؏��������¹���������ޏ�������¡������������������������������ď��³������������������������\¹\���\���\�돢�����돪�¹��ԏ��·������¾���»»�����������������ޏ�¡�

���ӏ��½���������������������«��������������������¡��������������³����������������\¹\­\���������¾����������·«�����������ӏ��¹������������������\���\·��¡�

���ӏ�����������������������������\��\���\���\������¼¹�������������������Ï����䏢�·���������«���������������������Ð���������ޏ��������¼��������¡�

���ӏ��½��������������ď�폢�������������������ޏ����������я��������¹���«���폢���·���«������������·����«������E\���\���������¼�����ď�ԏ���������¹¹������������������\³\¹\��������������򏪡�������������������¡�

����¾����������«���������ޏ��������«���������«������������������\¹\���\���\�돢����������������\���\¹\�������������������³���¼������������ޏ�������������¡�

���ӏ����ď��������������¼��������������¡�\���\¹\���\���\��ď��¼\��я�����\���\������¼\���\���\��؏��돢����������¾���¼�ޏ�������¡�

���ӏ��������������������������³�����������¹��؏����������ҏ����ӏ��������«�����������������Ï�������������¡�

���ӏ��½��돩Ώ�����»��Џ����쏢����\���\¹\���²��я����ҏ�����·¹���­���¹�����������������������¡��³��������돢�­����������������������¾���������������²���¾���������������»�ߏ����Ï��̏��폢¡�

���ӏ��½�������������돫���������������¡�\���\���\���������\���\��������������돪�������������\��\���\���\������¼������\���\¹\«\���\���������·«�����������ӏ��µ���»�������������������������������돫�¾��������������������¡�

���ӏ��³����������������µ�������������������������¾���������\���\���\���\���\���\���\������¹������³���¡������������я�����2³�����������������������¡����ӏ��������������������ޏ������̏��������¹�����������������¡�

���ӏ��µ½��������ҡ���䏢�¹����������������������¡�½�������돢����������\��\���\���\������¼����½Ð�������������������������������������������������������̏�����돩̏�������������¡�

���ӏ��¾��ď������������������������������������������������������²����µ���������������Ð���«���������������������������������«��¡��³��������������������­½��塭�����������¡�

���ӏ��½�������������������������·���������������µ��¡��������«������\���\���\���\���������������������������������������²��Џ���ޏ������¾����������������������¡�

���ӏ�������¡����������я��������«�����я�����������������������������»��������ޏ�叢�·\���\¹\���������¼������������������������«��������������¡�¼���»��㏢��\���\������¹�����������¡�

���ӏ��½�����Ï�������������¡��½�����á��������ޏ�����\¹\���\���\�돢���������я��«���������­�����������������я��������������������¼��������������¡�

���ӏ��������̏�������\���\¹\����������������²���¾������¹���������³²��­����������������������������������������������»���¼�����¡�

���ӏ�����������¾������·�����⏪¡������쏢����\���\��ď��¼\��я����ҏ�����»������¹\Ð\���\���\¹������\���\������¼\���\���\�돢�¹�����㏢�­����������������������������¡�

���ӏ����������������½������������»������Ώ��������̏��������·���Ð������������������»��ҏ����ҏ��«���������������������³��������������¡�

���ӏ��½�����Ï�������������¡�µ������­�����������ҏ����������Ï�������������������������������������¡�

2/23

�����򏩡��䏢����10»���²��������������������������돪���­�������·�돪�µ�����������¡�돪�������¹¹���·���ߏ�����������������������¡��·���«���·��¡񏪴���\·\���\����������������»���ޏ��������½���������\���\������¼\¹���̏����ԏ�����¹��Џ��������������³�����������ҏ��­���������«���ޏ��������·�����������ď��¾µ���¾���¾��돢¡򏩡���������\���\��\Ð\���\������������ġޏ�Џ��̏�������������¡�»��돩�½»�����������10:19���������������ޏ�����2735�ޏ�Ώ����¡돪����������«������10:57������������2990�ޏ�Ώ�����������9.3%������µ������­���·��¡�½��쏪�������������³������������¾���²��я�����3010�ޏ�Ώ������돫⏢�ޏ����ď�¡�\���\��؏��¼\���\���\���\���\���\¹¾��Ï����я��������������򏩡��䏢����돫ҏ������������돪�������¹¹���·������������������535������������������������¾������������������������������̏�¡��³�����������������叢���������я��������̏����¾������������������ޏ����ď���������������»�ߏ�������������������¡��³���³���������������¾������������������������¼������������»�������������������������������������̏����Џ��·���������������³��������������¡񏪩�����ď�����������������\���\���\���\·\���\�돢����������·������ӏ���ߡ돩̏����������������я�����������²��ҏ������돫�½µ����ӏ��������������������½�����Ï�¡�

��������¼���������14�ޏ�Ρ돪�6.1%GD������216�ޏ�Ώ���������я����������؏��­��¡�²¼�����Ï����ҏ��������ޏ������돫⏢�ޏ�����215�ޏ�Ώ��������·�����ď�¡��򏩡��䏢����������¼��⏢��²��Џ���ޏ��·�����ď����������Ï��������ޏ�������¡��³���³���«�����������������Ï��������������������¹���«��¡�

����SFCG���̏��������¾��¡�½µ»���������������7»���7����̏�����³«¼�����������«�����������Ï����������������������������я��������¹���«��������¡��³�����¡ޏ�������������¼��؏��ޏ�����\���\���\Ð\���\������������������̏�����������돪���¡�\���\���\���\���\¹������������������������2000�ޏ��³������������̏����䏪��돢������¡�\��\���\���\����������돫�»���100�ޏ�Ώ������������������������ď��ޏ�������¡��³������³���²���������������������»���돪�³�돢���������叢���䏢��������𡯏�������������������������¡�¡�����Ð������\��\���\���\������̏����������������������������������������������ӡޏ����������̏��������«������������»�ߏ����Ï����я��������¹���̏�¡�

��������²¼���̏�������¡�\���\���\­\���\�돢�«�������������������돪�³��ԏ����������������Ï��«\���\½³��ԏ��«������������»��Т����������������ޏ��������ߏ��������̏��¾���¼���������������������¹��������¡�\���\������¼\���\���¼\������̡���叢����1�ޏ�Ώ��\�����������؏��­��¡�\���\���\�������1�ޏ�Ώ�����2�ޏ�Ώ�����¹�����������������������������������������ޏ�������¡��򏢱���������1�ޏ�Ώ��������������̏����������я����������я�����𡯏��������������­���½�����Ï�¡�

����\���\��\¹\³���������򏩡��䏢����15�ޏ������������䏪��񏪤³\¹\���\���\��¹�����¡�²���µ�������µ­�����ď�����17�����䏢����\Ð\���\������¼\���\���\���\���\���\���\���\��я��������·��������¡�


����SFCG:8597 T1����¾���¾���������»��Ώ�¡����»��ӏ�돩��������������½��������¡򏪱�����돪�������³���3380²����ޏ��
����\·\���\��³��ԏ�¡񏪴��������������䏢�̏�돪�������40���я����򏪿­��������»��������я��»
�����¡��������¡�돫�»���1000\���\���������¾������»

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,376.16 ��� -40.22

�돪؏���򏪱��ԏ����������������Ώ����돢���叢��������»���

�����Ώ����돢����򏩡�򏪮��¡�800²����ޏ��»��Џ����䏪������������³���³�돢�������\������½Ð»���¾���·���
�������Ώ����돢����\���\��\���\���\·\���\���\��\������¼\�ߏ����򏩡�򏪮��������2009������3·��¡���䏪����������������800²����ޏ��µ�̏������������\������½Ð»���¾���·��ԏ����ҏ�����²���\��\���\������µ��¡����������»���²��������Џ��ޏ�����������¹��ԏ��·��¡�»��Џ����䏪�����������¹������·��²���������·��������������ď��³���������̏��������������«�����������������������ď�¡�³��ԡ돪������¡ޏ������������������䏢���돢�������·������¼«������»��Џ����䏢���ҏ�������������¡񏪤��Ώ��·½Ð���·���¾����������¹������������������������������̏������������������Ώ�������������������¡�

�����\������½Ð»���¾���·��ԏ���������¹��ԏ�����³��叢����8²���5000������\���\�������������800²����ޏ�Ώ���������������������14.95���я�¡����Ώ����돢����򏩡�򏪮������13�����䏢����³���³�돢�������\������½Ð»���¾���·��ԏ����ҏ�����¹��ԏ��¹������������ď�������ҏ��½��������¡��½������������¡�³���³�돪����»���²���������¼��只��ߏ����ҏ��«����������������ď����Ï�𡯏�����µ�̏�����������¾���·���������·��������������ď�¡�

�����������������¾����������돢����������\·\���\������\µ\���\���\�����돪����̏�����������2.66%�����������ԏ����ӏ����������Ï����������������������������������ď��·��¡�𡭏�������돪���������������������³�����я�����µ­»��ӏ���½Ð��������������������¡�
����»�돪���폪����µ��С�ء򏩡�򏪴�����¹��ԏ�������²��돩���䏢¡񏢱�����ď��������»���²��������Џ��ޏ������ԏ�������돪�����¼��ҏ�돪������¡돫�¼�����������������¹���³��叢���ҏ�����½������½�����������¡�²�������²����ޏ�Ώ��«�������򡭡�µ�����²����ޏ�Ώ�����������³��叢�¹���������������������½���·�����ď�¡�¹��Џ�����������¹��ԏ�����������ď�������Џ���¼��ҏ�돪����������·������������²���µ���돪�������µ�̏�������������������������¡򏪿���²��я���������¹�����������¡񏪩���»���²������������Ģ�������̏��������­���«�����������ď����ď����������������򏪡���³��叢�·�����ď�¡�

��������²��я�������������������²���\��·��µ���я�����½��С���ԡ���䏢�����򏢱��������¡򏩡��¹��ԏ��̏�돫ҏ������򏢱·�������������¹��ԏ��·�����ď��ԏ�������돪�����½��С���ԡ���䏢�����򏢱����������������������������²��я�������������돢�\�򡭡�µ\���\���\���\���¹�����������¡�

���¡ޏ��·��⏢����\���\���·��⏢���������¡돫����������������«�����叢돪�½����돪������¡돫����������������«��¡�돪㏢�«���������³��������������ġ����¹�������������я����������������Ï��ޏ�������¡����Ώ����돢���叢�̏����ď�����������800²���������������¹��Џ���������������»���²������̏����������������������������������������������������������������������������������Ï�����»�ߏ����Ï������������̏�¡��³������¹������¹��������������̏�¡���������������������������������²���²��ҏ�¡��������������������돢����\«\���\���\������̏��������������«�����������������������������������Ï��«���������³�����я����ҏ����ԏ����������ď�������¡�

2/20

�����򏩡��䏢�������������������������������������돩���䏢���������叢���䏪���Џ����������������돢����1.16������ޏ�Ώ�¡򏪩���¾��⏢��³«¼�����·������������������³���·��ԏ����¡돫������䏪���Ģ���Џ����������������������������ď���돪� (·���¼����������ҏ��«���������������������«���������������¹���̏�¡��³������1��������������������������������������������¾�����돢�·���������������������¹��¡��³����������������������������������������1������ޏ��³������������������������������¹���������³���������������������������������·�����������Ï�¡��³�����я�����������¾��Ï�������������������������¼���������������������·���̏��������������¹�����������������돢������������������¡����ҏ����ď��¹������¼���¼��叢�������������������������������������ޏ����¡���������������¾������̏��³���­���������¹��¡��������µ������»��������я����������������Ï���������������돢�­���������¹��¡�

����T&D\��叢�¼\���\���\��\���\��\¹���̡���я����؏��­���«������10%�����ҏ������𡯏�����������������¹�����¡򏪡���»���¼���»��䏢�������я��»����½Ð�������돪����������������­������������������¹��Џ����������������������������������쏢������¡񡭏�؏�����²½µ�̏���������³����������·�����ď��³���������������������������������·��������돢�­������·��ҏ��̏����������ď�������������¡��³����������¾�������������������½Ð��ď�ԏ��������·¾������²�����ҡޏ�������������������������������ď���������¾������·��������������������돫��������������¹���«��������¡�

��������������1����������������»��С���Џ���̏�������������������������������¼����������돫⏢�ޏ�������������¡�3000²����ޏ�Ώ��«������5000²����ޏ��µ�̏���������������»��Џ�����¼���»��䏢�������������я��»����½Ð���������·�����ď�¡򏪩���¼���¼«��ď�����������ӏ��½»��Џ����������������̏��½���������­������»���¼�����������������������¡ߏ��������·���������������������¹���̏�¡��򏢱������������³������³��叢���ҏ��\������¹��Џ���������돢�­���������������������������·�����������Ï�¡򏢱½��돩Ώ�����»���²���������³��叢����7446²����ޏ�Ώ�����������������¡�40%���«������70%�����̏����㏢����������������������؏�����²½���̏��������������������¹��¡�����������������������\���\���\���\���\�����������������ď��»��⏢��������������³���²���������²¼���²���������«���������·���������������»�����я��̏�¡��³���������������������������������½���������������¢����������²��я����䏢���ҏ����������Ï��������������̏����Џ�����»������������������«���������·���������������»�����я�¡򏪪��������䏢�������¹��¡�


���㏪�������я������������¡��ޏ�����9000²����ޏ�Ώ���������»��Џ����ҏ��������½
���㏩����·Ð�����Ģ���Џ�¡�½��쏪����141�ޏ�Ρ돪�����7500�ޏ��³�����������¡�TOPIX\Ð\���\����������돪�������¹¹���·
����\¹\���\�����¼\���\��я�����¼«�����¼��ӏ�����¼�����������¡񏪴���\¼\���\���\�������\������¼\��ď��¼\��돢���򏪮�򏪿����»��²¼������\µ���¼\��ӏ���20�����䏢¡�»���¼���¾���·Ð�ޏ�����������¾

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,416.38 ��� -141.27

twitter���������«

������돢�������Ð�����ď��������ޏ��·�������돫�½��ӏ����������������������ď����я�����������������������¡�²��ď����ҏ��¹������\µ���¼\���\¹�������������«��������³���������«��������������������������������¡�������������돪�����������������Ï�����¾���¼����������̏�������������������������������������¡򏪩���»���²��������ď�����������������¾������������·���·������������������������ġ����������������������������������������ҏ��·���������ޏ��������Ð��������������������������������������¡�����������������³���·���·���������������������·���������¹¹������������»�ߏ����Ï��ޏ�������¡򏪤���³«���¹�����㏢�­���«���������¼��¡�\���\������¼\������¼³���·����������������������������������ď�����������������«����������

2/19

������񏩡��䏢��������¾��Ï�������¡�������������������������������������������������������������������돢�­���������򏩡��䏢���������쏢�«���·��������������¡񏪩�돪���������쏢���������������������������ď�¡�\���\���\���\���\���\���\���\������������������돪؏�����������½�����只������������������������돢�­�����������������������ď��·������¡�²��ď�������돫ҏ����䏪�������·�����ď����я��������¹���«��������¡�����������������·���»»���������ޏ���������돢�­���̡�­��������������������������������������¡�\���\���\���\���\������������ޏ����������������������Ï��������¹���������������������ޏ�������¡���������������������㏢���������������ď���������돢�­���������򏪩��㏢������Ģ�������²��я��µ��������������������������¡�돪�½��쏪���쏢���������򏢱��С���������¹�����𡯏��������̏����������������������������������������������돢���𡭢���������¡����������䏢�������򏢱���¼��������������㏢�­\¹\���\���\��������ҏ��«�������������������������������¡�

�����·��½������������\��\���\��\���\��\���\��������������̡돫⏢�­���³���­³�����·��¡�\���\���\���\³\��Ώ����������������򏪢��폢��������2�����䏢���������������������������������ď����������������������������������\¹\���\���\��¹���¼�������돢����������¾���¾��돢�·��¡�V\³\�������������Ï������������������������������¡�\���\���\���\���\���\���\���\���\���\���\�돢�̏��������돢����·Ð���������·¹���������������¼��������������ď�������������¡��³�������������³����������������������������������������돢�­�����ҏ��¹���������������������̏����ď����������������Ï�������¡򏪡���ޡߡ���Ï�������������½µ­PER�������������������������������̏��«���¾���µ��������������������������������

����\��\»\���\���\���\���\���\������¼\��돢�̡���я����������돢����\¹\���\���\��¹�����¡�\·\���\��\����¼\�������������»���²���¼��ҏ�����������·��������я��̏�돫�������¡�\��\���\���\��\���\¹������4�����䏪��񏪤³\¹\���\���\�ߡ돪���¡�

����REIT���̏�������������Ρ돪���¡�8955���������䏪����\��\���\���\������̏��½�����只��̏�������������������������돫⏢�­²¼���²����������������������������񏪤³\¹\���\���\�ߡ돪������������������������������쏢������¡�»�돪����UFJ¾���·��ԏ�����������»��Џ��½������������3���«������4�������돫⏢�­²¼���²��¡��³������������¼��؏��ޏ���������������돪����¹������·�����������������������������������������������������¡�


���㏢�����쏢����·��⏪����:1889 T1����¾���¾���������»��Ώ�¡�²���¼���¹¹�������������½��������¡򏪱�����돪�������³���396²����ޏ��

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,557.65 ��\ +23.21

²��»��¾���·��ԏ�����ġ��돪�µ���

����돫ҏ����䏢����SBI¾���·��ԏ���¼�����ď�ԏ���������¼���¼��������������򏪪���¾������²�����ҏ��������½���·��¡�\���\������¼\������¼³���·��������¾��·������̏����ӏ��������������·�����ď�¡�SBI�����������������������������³��Ï�돪��돪���������ď��½���������¾���·���²���¼��ҏ��������·���������¾����돢��µ��я��̏����������ď�������²��»��¾���·��ԏ�����\���\���\���\���¾���·��ԏ�¡��³������2¼��ҏ�������������돫ҏ����䏢�������򏩡��䏢�������ޏ����������������ӏ�ď�ԏ������·µ�̏�����돪�³«�����Ώ��½���·¹��Џ����Ώ��̏������������ď�����»�ߏ��������������������¹��¡��������¹���̏�¡�����³��Ï�돪�������¼�����������������SBI¾���·��ԏ��̏�����¾������²����������������Ώ����⏢������������������¡񏪤¾¼��ҏ��������½�������������������������ď�����¹�������������������������������������«��������ġ������叢�µ���������������������������·�����ď�¡�

�����·���«���·���򏩡��䏢¡�²��»��¾���·��ԏ�����¼�����ď�ԏ���������³���\��⏢�¼\�������¹¹���·���µ���������������·�����ď�¡򏪩��ӏ�������������ď�̏�𡯏����ӏ��­�������돫⏢�­¼��؏��ޏ��������������������«�������돪���ġ����·���������½���·¹��Џ����я����������������������������������������Ï��³���������������·�����������Ï�¡��³�������Ð�ޏ�Џ������������µ������������������µ���³�������������������������������µ�������»�����𡯏��������¹��¡�SBI���������·��������������¡񏪿��̡ޡ�¹�ߏ��\�����㏢�̏�����������³���������������²��㏢�Ð���«���������«���ޏ�����\���\���\���\������¼\������¼���������㏢����½Ð���·�����ҏ�ď�������������ď��«�����������ď������������·�����������Ï��̏�¡��³�����������������������Ï�ď�폢����������²��ď����������������������������������������Ï������������������돪�������\µ���¼\���\¹������µ�������������������������¾���������¼��ԏ��������·�����������ӏ��³�������³���������������¹��¡�SBI������²��»�돢¡������������������������½���������̏��µ���·���������«��¡�\���\���\���¾���·��Ԣ����³��Ï������³���������«�����������������������������䏢�·�����ď��������������¹��������¡�

2/18

���¡���я����������؏��­������\���\���\���\���\���\���\���\���2000³��ԏ����������������ď������돫�½��ӏ�����20�����䏢�������«�����������ď�¡����������я����������������Ï���������¡��­��������������·���«�����������������������Ï��̏��µ���«�����������ď�¡�PBR3.35�����䏢��������¹³��ԏ���30%������ޡߏ����������������������ď������«�����������������������ď��������������»�������������������폢��\��\���\��\���\������������������̏��«���»³����ޏ��������돪�­�����ҏ�돫�����������������������������·��ď����������������������䏪���ӏ��������������Ð��������¡�\��\���\��\���\���\������������������؏���\���\¹���������������������·�����ď�ď�Ģ���؏����������я�����\���\���\·\���\��я�돫��������������������Ð���������������������������³��������������¡�·��쏪�������������«\���\���\���\������������«��¡�돩Ώ��������·�����䏢����\���\���\��\����������«2000�ޏ�Ώ������������¹������������������\���\������������Ð��¡�

����»�������³��ԏ��̏��µ������������²¼���̏������돫�������������¡�100�����䏪���̏����㏪���������������������쏢�³�����Ï��«������\���\���\���\���\�돢����»���������������������������\��\���\���\���\������¼\���\¹��������돫���������½Ð���������������䏢�������«²��ď��«�����������Ï��������������������«��������������¡򏪩���»���\���\���\��������������������·����������䏪���ԏ��������­���½�����Ï���������������²¼���̏��������Ð�����������������ď�������¡򏪮��������������쏪���ď����𡭢������������������������ď��«������²����·���½�����Ï��������ޏ�������¡�

����\³���¼\��������돢�������������돢���������������������Ï���������������������������������������\¼\���\���\���\������̡���я����������돢����\¹\���\���\�ߡ돪������������������ď�������¡�\��\���\���\��\���\¹����3�����䏪��񏪤³\¹\���\���\�ߡ돪������������������ď�������¡�돫�»��Џ�����������»���³��ԏ�����������»���²���������³��叢�̡돪�������������������������������������\���\���\­\µ\���\���\�������4�����䏪��񏪤³������\¹\���\���\��¹�����¡��½���·�������돫⏢�ޏ�����������»��Т�������������򡭡돪�»������IR��¡򏪩���»��롭��䏪���ԏ����¢���؏�����������������¹���³��叢����µ��؏����䏪�������̏��������������·���³���ޏ����������������ď��������ޏ�������¡��³�����������������������Џ��������³���������������������������½�����Ï��������¹��¡�µ��؏����䏪����10�����䏪��̏����Џ��̏��������½���µ�����������ď�����������\·\¹\���\�������40%¹�����������������������������������¡�����½��������쏢���������������ҏ���������돢�­�����������������������¹��������¡�

�����¡��³��ԏ��³������¡�297\���\����돪����¢�������»�����µ������������¡돪������������������������
����򏪮�򏪿��¡񏪣���²���»���ޏ����돪�������1.5������ޏ�Ώ���������돩�·���·��²�����¡�\���\���\���\¹\������¼������������½Ð

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,534.44 ��� -111.07

2/17

����V\³\�����¡�\���\���\���\³\��Ώ�¡�\��\���\���\��\���\��돢��\¹\���\���\��¹������½����������������������Ώ���������������²��������\���\���\��ď��¼\¹\��⏢�¼\¹�����������������ď�����������¡�\��\���\��\���\��\���\���\»\���\��ď��¼�����������������쏢�ޏ�����³������¹¼���²��Џ�¡�돪�������³��ԏ����叢���������ӏ��������������������«���������������µ·��ď������������¹��¡�¾���¾��������������㏢�«�����������ď��·���«���������������­������������½������������·�돩�������������������������������¾������������������������������������«�����������ď��«��������¡񏪤��ď���̏�돪������»��������������ď�ď�������������я��«��������������돩�¼«�������������������������������я����������������Ï�������¡������������½���������Ï��������������������������·�����������Ï�¡򏪴���\��\���\���\���\���¼������\����¼\��\���\���\���\¹\���\��쏢�¼\��\���³«��돪�������¹µ��𡯏�¡��������������я�����������������\���\���\���\���\¹������500³��ԏ���������������������������������½�̏��������­�����������������������Ώ����ď���������������䏪���ԏ����ӏ��������������Ï��������ޏ�������¡��³�����Ï����������Ï��·�����я�ġ�����������̏���ߏ��«��������������¡�

����������¼���������������»��С���Џ�������������·���������������¹��¡�����������������돫����³������������»����������������������������¹��������������¡��³�����������������������Ï����������������������������������Џ����������������䏢��½Ð���������­�����ď��«��������¡�

�������돢돪����ď��\���\��\���\��\��Џ��¼\���\������¼\��돢�������Ð���¹������������돢�·���²�������������Ï�������������«¹��Ï�����������������������
http://www.fsa.go.jp/cpaaob/sonota/houdou/kankoku/wp.pdf

����100������������1�����㏢���¡����µ�������¡�����»���¾�������������������½��䏢��½������¹������¹��ԏ��������������������������������¹��������¡�\���\½³��ԏ����ҡ돫��������·�����ď��������������������·��½������»��Џ��������̏��������������«������������¡�

����\¼\���\���\���\������ӏ�����¼���³���¼�돢���¡���������������������������³��돢돪��������������»�����������������������¹�����������쏪�����������»��¡�


���㏪����������돫����³����������¼­�돪؏��½������

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,645.51 ��� -104.66

\���\��\¹\³����������³���¼���

����\���\���\��Ï���\���\���\���\��я����������������Ï�����������ď�������쏢��3807\���\��\¹\³������3½µ����ӏ�����4������돪�¾���������������������¾������²��������������������¡�2/12�����؏��ޏ������������������򏪿­������¹���½��Џ�����������������¹��ԏ�돪Џ�����³��ԏ�ď�ԏ�����10.14%�������������ď�����3385³��ԏ����ҏ����²���18841�ޏ�Ώ�¡���·Ð�ޏ��»²²��������䏪���쏢¡ߏ�����¼������������·��������������������¡�\���\������¼\���\Ð���¼\�돢����������������������

\���\���\��Ï���\���\���\���\���»���������\���\������¼\���\Ð���¼\�돢��\���\������¼\¹����������������¼�����돫��������ޏ�Џ�������¡���\���\��\¹\³���������µ������������������������¹���¹������²������½���­������������²���¼��ҏ�����������»�ߏ�������������������������������������������¡ߏ��������������·��������������������¡�돫�������¡�\���\��\¹\³�򏪱��ҏ���������ӏ��������Џ�����µ���»���»���������\���\���\��Ï���\���\���\���\���»�����������������������������¡��ӏ�����¼��ҏ�����²��ď�����������������·��������������������������¡ߏ�����½��ҏ����㏢���ď�¡�

���������������³��������¡򏢱½»��Џ�����������������PBR������3����������������������������·�����������쏢������¡��³������ď��½���������������������������������TOB�������ޏ�Џ���������½������������������½�����Ï�����µ������������¹���������̏�����¡�13�����䏢¡�16�����䏢��������񏪤³\¹\���\���\�ߡ돪�������570³��ԏ����̏����㏢�·���«½Ð������������������������������������������¡񏢱½��돩Ώ�����ď�������������򏪿­³��ԏ�ď�ԏ�����3600³��ԏ�¡񏪴��Ģ���Џ����²���������2������ޏ��¼��������������������Ï��������³���������«��¡��򏩡��䏢��������������»���������3028³��ԏ��������Ï�����\���\���\���»����������������������̏��������������������ޏ����������������ď������«����µ�����������������������¡򏪣��я����ԏ��̏����ď�ď�ԏ����������������ӏ��������ޏ����������̏�ď�폢����������²������½�����������������ď��������ޏ�����������¡�

�����³���������叢�«������������3248������\���¼\���\��\���\���������8997�����䏪����\��Џ��¼\­\���\�돢����������������²���²��ҏ���������돢�­�����ҏ��·���������������������������������̏��������������������«����������¡�²��������³����돪�³��ԏ��̏�������������¾²������µ������������������돫��������������³���������������Ï�����³��ԏ��̏�������돩Ώ��¹���������³���������������¹����䏪����»��Џ����������¡돪؏����Ώ����ҏ����̏��·��������돫����돢�������ޏ��������̏�¡��½���������������������³������������������³��ԏ��̏��򏢱��������������Ï����������������ď���������돢�­�����ҏ��¹���������«�����������������������䏢�·���������������«���������������ҏ�������������������¡�

������µ­:\���\���\���»���������\���¼\���\��\���\�������������³���¼��������������������������������·������

�������돪�³���\���\���\���\��������ҏ�������µ���»������

�����¹���«¹��폢�����½��돩Ώ�����³���²���������56�ޏ�Ώ��������ޏ�������¡�돪����·������·���»»���»��ď����ҏ��«������������BPS��������������«������27�ޏ�Ώ�¡��³����������������²¼���̏����������ď����������Ï��������«��𡯏�����¼���������������������PBR2������돪�¾��������������������Ï����������³���¹���¾��؏����ӏ���������������¡�\»\���\��ď��¼�����Ģ���Џ��«���������¹������������1/4�����̏����㏢����������·������·������³����돪������������������������������������돢¡��³���������̏�������������돪������������������������100�ޏ�Ώ����ҡޏ�叢�¹³���²������̏����؏����������������������ď����������������Ï������������«��������²���������·��������¡����������������Ï��«���½������»��Џ���������؏�������������������������̏����������������������ď������������������̏����ԏ�������������������������������������¡�\Ð\���\���\�����¼\·\���\��я��������ޏ��������«���������Ð���������������«������»���¾��������������̡���ӡ돫������������������������ď����������돢¡�

�����½���������������³�������������������돪�³���\���\���\���\����������������»���������������������������¡�³���²������̏����������������������������Ï��������ޏ����������������Ï�ď�����̏��������������·��¡�1�ޏ�Ώ�����½��������Ώ��̏��������­����������������»��Џ�������ď��������������»��Џ�����Ģ��������������̏��������­��������¡񏪮��������������������������돫��������������\���������ҏ�¡񏪮������������������������������䏢�̡돫������¢�²���������ҏ����ď�𡯏��������µ¾���������³���²���·�����������ҏ�����³²���¹��������¡򏪩���¾��⏢����������³���²������̡돫��������돪�²¼�����������������������ď���������������폪���쏢�������»¹������µ���»������\������¼\��������ҏ�돫��������«��¡�1�ޏ�Ρ돪�²¼������¹��������Ώ����������ҏ����Ώ��ޏ��������«���·������������µ������������³���������������Ώ����ҏ�������µ���·�����������������������������ď�����������������������¡�²¾���������¹���«¹��폢��10³��ԏ��»¹���������¹��ԏ����������ď�����»���²���������³��叢����1\���·�������1/3�돪�²¼�����������������������������������Ï�¡򏪲���¹��ԏ�돪�³��ԏ�ď��13²���������³��ԏ�������¡񏪩���»��돢�·������������\���\���\¹\���\���\���������¾���·���³��ԏ����������������⏢�«���������������­������»���²���������³��叢����»����������³���ޏ�������������������������¡�

2/16

�������䏪���я�����·���»»\·���¼\���\��я���½��쏢�������������������·�����ď�¡��򏩡��䏢����³«¼��·�����ď�ԏ�����19:45»��Џ�����������244·���������·��������돢¡��򡭏�䏢����10-12·��¡���䏢����¼���������·Ð��돪�µ�����­²½������¼��؏��ޏ�����������²¼������½������µ���̏�����¼����������������������ޏ�������¡��������������������돫������ӏ����������Џ�����\·���¼\���\��я����������������ď�����»�ߏ��������������¹��¡��·���«���·���½���������������ޏ��������«��������������������������돢�­����½Ð�����ď���������»���¼�����¡���½µ���«������������½��㏢�¹������������¾���\������¼\����������돪�¹��ԏ��·�����������������������������돢����������������¡�\���\���\���\��\���\���\����������²½�������������������돪؏��·���������������­�����ď��������������³��������¡��·���Ð����������������������������돢�­�����������Ώ�����������������\���\���\���\���\������������¹���«��������¡�

��������½µ�����ӏ�����·���»»�����ҏ��������½���·��¡�·��Џ��³������������������돪���я�������������¹������������µ­����������������������\��\���\���\��\���\¹������\���\���\��\���\�������������Ï�����\¹\���\���\�ߡ돪���¡򏪣¹���«¹��폢����������»��돢�·������\���\���\��������������������Ώ��� ��돪����������¼������폪���ԏ��½�����ԏ�����¼������폪����ޏ�����������쏢�½��������������������¹�����������쏪�����������» ��¡ߏ����ҏ��������½��¡�³���²�����������돫ҏ�����10·������¡돪������������������������56�ޏ�Ώ��������̏��������­»����������������������«�����������Ï��«��¡�����������»���²���������³���800²����������������������я��������¹��������¡�

����·���»»���������ޏ����������������䏢�µ������������GS\���\��\µ������������¹���������������������GD���«���������������­������²¼���²������5.39%�돪���¡����������я��������«�����я�����������75�����䏪���Џ��������������������������������������ޏ����������������Ï����������я��������¹���«��������𡯏�¡��³������������������10·��¡돪����������«������������2������돪�¾���������ď��½��������������я��������ޏ�������������¡�

����JO\��\������¼\�ߏ�����������������\��\������¼\Ð\������̏���»������¾����䏪����¹���½��Џ�����½Ð������ޏ����������������¹�����������쏪�����������»��¡ߏ��������������������������������������������¹�����������������������я��������«��������¡񏪩��ӏ��³���������¹��������������𡯏�¡�


����¾��ď��»�������:8146 T2����¾���¾���������»��Ώ�¡򏪮���»��돢¡򏪱�����돪�������³���98²����ޏ��
����򏪮�򏪣��Ð\���\���\���\¹12.7���я���10���½12·���¼���¼�����������¡���¡�35�����������ӏ���������������¾�����¡�

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,750.17 ��� -29.23

2/13

����»��������ޏ�叢�·�����������叢���䏪���只������������������������������돢�­���������·�����ď�¡򏪮���������������������������������������������½»��������ҏ�ď����Џ��¾·��⏢����»��������ޏ�叢�·�����ď��ޏ���������������̏������µ�����������������������������ď�¡�

����\¹\���\��\���������-8%�����ҏ������𡯏�����������������GD���«������\��\���\���\��я�¡��򏪮�����돪�������������\���\���\���\¹��������·���������·�����ď�����¡�

����JCL\Ð\���\���\��\���\»\������̏��·µ��¾���¾�����¡�돫ҏ�����¾���¾���������\���\���\��\µ\���\��\���\¹������\���\���\«\�������������ޏ�����CRO»��Ӣ����������¼������̏��ޏ��������������·���������̏�¡��³�����¢����³��Ï�����IPO�����ď��¹������������������«���

����GS\���\��\µ�����������������Ï���������������·���»»��¡���������������������������ӏ����������������������������̏��������­���«�����������ď��������¹��������¡򏢱½��돩Ώ�����³���²�����ď��½������«���������¹������������½Ð�����������ӏ��³������ď��»��⏢�������ޏ�������¡�PTS������������������¹�����¡��·���«���·��돫ҏ�������¾��آ�·������¹�����𡯏�����������¾���\���\��������������叢���������я���������䏪���ԏ��������­��������������¡򏪩���µ���¼«�����¼��ӏ����������¡���䏪���ԏ���������������䏢��������ޡ�·��䏪��돢������������������������¾����������«������¡��³�����������������������á돢����������������������������¼����������������·���«�����������������������Ï��̏��������µ���½�����Ï�¡�

����\¼\���\���\���\������������������ӏ����ď�����21������3·��¡���䏪����3»������¾����䏪����¹���½��Џ�����½Ð������ޏ����������������¹�����������쏪�����������»��¡ߏ����ҏ����������ď��������­���������·�����ď�¡����쏪�����������������������­���̢���������������������Ï��������¹��¡�

����\»\���\���\���\���������¹���³«������������·���»»�����������㏢�¼���������«»�ߏ�����������³���²������«�����ď��������돪������������\������¹��Џ����я����������ď�¡�\���\���\��\���\�����¡�\��\���\���\��\���\¹����������Ï�����·��Џ��³������������������돪���я�������������¹������»���¹�������������µ­��¡�


�������������䏢����\���\³\���\³�����������䏪������������ӏ��«������������������\���\���\���\���TV��¡ߏ����ҏ��«���������¹��¡����ď����������ď��������«�����ď����²��я��������䏪������̏���������������������ҏ��«�����������ď�¡�\���\��\���\���\��������������������³�������ġ����̏����������������я��������ޏ�������¡�\���\���\��\���\��ď��¼������ď�����������������������������Ï�����������������������������½������¼��������¡�


����\���\���\���:8839����T2����¾���¾���������»��Ώ�¡����»��ӏ�돩��������������½��������¡򏪱�����돪�������³���757²����ޏ��

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,779.40 ��\ +74.04

2/12

��������������돪���¡򏪡��¾�������������������������������𡭏�Џ���̏�����������·��̏�����������������¾����������������������������ď��̏�¡�·���������������������������������돫�»���7600�ޏ�Ώ������������������������������ď�¡򏩡��䏪����³��ԏ�����PER�����쏢����¹������¹��������������������Ï����������ҏ�돪�������������������¹���������ޏ�������¡��½�����я��������³�����������������������ď�����������·Ð�����Ģ����2000�ޏ�Ώ��������«������������²¼���̏����������������������쏢�«���·���������������������������ޏ���������²��ď����ҏ���¹¹�����������������Ï�������������·���«���¹���³��𡯏������������������������̏�¡�¼�����돪򏪮��������Ï����򏪿³��������������³�������������������̏����������������������³��������¡����������䏢����SQ�������������돪������������ҏ�����»������¹�����я����������������Ï��«����

�����·��½���̏����㏪����������¹���������������»�ߏ����Ï����я��������ޏ�������������������������������������������쏢�����������������������������������������������·��������������¡�NGI������²¼���²»��Ώ����������������돢¡�\µ\���\Ð���¼��������������������������������������돢�����돫��������������·�������������«���������«�����Џ��·�����������я��������¹���«��������¡�돫ҏ�����10·����������������«������������\���\�����¼\��돢����������·Ð�����ҏ����������\��\���\���\���\���\��폢�¼\������·�����������������я��������¹���ޏ�������������𡯏�¡�¡�

����\���\������¼\���\���\�������3746������\���\���\��\��\��\���\¹\���\��\���\��������ҏ�����¼���¡򏪮���¼����µ����������������������¾��Ï����������ҏ��¼������������3�����䏢����30%¾������²�����������������������Ï�����¾���������¹������Ð���·����������������돢�­�����������������������������쏢�������������¹��¡򏪢µ���¾���³������²���¼��ҏ��«������������\���\���\���\���\������\���\���\���\���\���\�������������ޏ�����\���\���\������·���«���·�����������������я��������¹����²�����������ޏ����������я��������·�����������Ï��«��¡򏪡������������������³������¼��⏢�������·�����������������ď��������­�����ď������������������������¹��¡�

����\¹\���\��\�������²¼������½������µ��¡�\���\���\���\��9���������������������ҡޏ������䏢�·�����ď�������¼��������������򏪿³�������������³��������¡�µ��؏�������������𡯏��Ð���³������������FF13���̏���������䏢���������������¾������������������������������������������������я�����������������������V»���²��я����䏢����������������²������½���­����¹������½�����Ï��������ޏ����������������Ï��������������������¹���«��¡�\���\������������\���\���\���\���\���»��Ӣ��������������¾���¹������̏����돢�����������������������������������������������̏�����������µ�����������������������¡�

���¡돩����������²¼������½������µ���������ޏ��������³�����я����������я�����³���²�������돢���������я����������������Ï��«��¡����������я�����²¼���̏��������������������������������������������¾³���돪�²¼������������������������������������������������¡�»���¼���³��ԏ����������������叢���я����������돢�������������������¼��¡�²��������»�������³��ԏ�����\���\��\¹\³²½���·������������������

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,705.36 ��� -240.58

�����Ώ����������������Ώ��������������·�����������������я���������

����\���\���\��ď��¼\¹\��⏢�¼\¹���������³������������MIC\���\���\��\«\���������\������¼\���\���\���\���\���\������·���»»»��������ޏ�叢�·�����ď�¡�

����MIC��ď��»��⏢�������¹��𡭏��������������������я��������ޏ��������̏����䏪���쏢���������돫����������·�����������ď�����¡򏪢��������䏪��������ӏ�����¾���������½������µ����½Ð�����������ď�����������¡���²��я�����·���»»���̏���������ӏ�������¡��½���³����������������䏢����¾���������½������µ������½Ð���·�����������������������������������Ï���������䏪���ԏ��·�����������������������������������ď����я��������ޏ�������¡����������я��������򏩡���½Ð�����ď���������1Q���������·�����ď�¡�����������»������¾����䏢����½��쏢��������������������������������������¾���������½������µ���������«�����������я��������ޏ��¼��¡������������½����������������¹\��������������������³�����������������я����������������Ï��·��¡�PER5�����䏪�������������«���������«���¾���·�����ԏ��������ޏ�������¡򏩡�ޢ������돪�������¼���������EPS����21.43�����䏢���������я��������«��������¡�����������������µ�̏���������¾���µ������������������������������������10�����䏢�������������������«�������������������������������¼��¡�\���\���\«\������������������¾²������̏������������������������¼���������������­���������»�����я�������¡�

����\������¼\���\���\���������¼���������½��������������·���»»�����������я��������ޏ�������¡����Ï��¼�����я��³������������¾���������½������µ½Ð���������������«��¡�15%���돢����������¾���\���\���������������»�ߏ����Ï����я��������ޏ�������������¡��³����������������������䏪����¾������²���«�����������������Џ����������������ď��«���������������돢�¹���������«��������������¡������������������������������������돪������������������������ď������������������¹���«���������¼���돢������������������¡�\������¼\������­�����������·²���������«���������½���������Ï��������������³���«���«�����������������������⏢���������Џ����������������������Ï�����³��⡭���»�����¡�

�����򏪮������������³�����я������������������������¹������\���\���\·\���\��я�����¾������·�����돢���������Џ�����������\���\��ď��¼\��я����ҏ�����µ������·���������������­���������¹��¡�돪���������������������ӡ돫������������������������я��������«��������¡�»��С���ӏ��«���ޏ��������Ð�����������������я�����¼��������������������������돢¡�

2/11

�������䏪���䏢����·���¹���µ­����돩���䏢�������ď�����µ���¾�����¡�

10�����䏢��������³���¼�돪����¾����������������������������³������¡�\���\���¹��������³���30¼��������Ģ���Џ���������돩���䏪����381\���\���99\»\���\����돪�������7888\���\���88\»\���\���������½��쏢𡯏����ď�¡�\��\���\���\������¼��������돫����³���¹���ޏ��̏��·�����ď�������������»�돪�������²½��돫ӏ����ҏ��������½��¡񡭡ޏ���ޢ���Ï���ޏ���������»���\���\���\���\��������ҏ��·�����Ώ��·��돪���������ޏ�����\���\������������ԏ���»���»��돢����¹��������Џ��¹���������³����������������������¼�����µ�����������ď�¡����ď�����������������¼���������²���³���������·��������������򏪳������������������ԏ����폪���������������ԏ���̏��̏����ď�����������¼��؏���»��Ώ�������������������¡�¼��돪�¾���������������̏����������������я�������¡�\Ð���¼\���\���\­����������񏪳���½��������������»���²��Џ����򏩡��ҡ򏪤����µ������¹������µ���²���¾��⏢������������¡��·�����ď�����»��Т���������µ�����돫ӏ�������������·¾��䏢돪㏢��¼�����µ���������������«�����������ď��³�����������������������������ҏ���������������ď����������Ï�������¡�\���\��Ï����Ģ���Џ�����²¼���²�����������돫�»���400\���\��������ҏ������𡯏����ď�¡�\���\���\���\���³��ԏ�����������¡�����¹���������\���\¹\���\���\���������¹���³���²���»�����ď�ԏ�����66.83\���\���\���\����돪�������1524.73������½��쏢𡯏�����


����µ�ߏ��¹���������������­������²¼���²��¡��·���«���·�돪㏪�������̏�����������90�ޏ�Ώ�����������������·�������²��ď��������������«������������»��Џ����������������������돢����������¹�����������¡���������������²�����򡭢������ҡ�������������������������������µ����������»�����������������������Ï��«��¡�\���\��Ï������돪�������������������������400\���\��������������������������ď��̏�����¡�\���\·\�񏪱��ԡ돪���������������ġ����¹�����������ޏ�������¡񏩡��䏪����³��ԏ����������������я��������«�����я�����������������������������������8000������µ��叢���𡭏�я��»���������������½�����Ï�����µ�����������¡�

2/10

�������������ď��·����������������я��������·��¡�²¼������������������������¾������������������������Ð���µ�����������������㏢�«������������¾������������¹��������¡��µ�������������ޏ�����

�����򏩡��䏢���������䏪���䏪�½¹���½��������ҏ�����������\Ð\���\��\¹�������돫�������¾���������¡򡭏�я����������؏��­����돢�����������¼����³���²¼���²������������¾��Ï����я��̏�������������������¡�µ��������叢����¼�����������¡����������Ï�����������²���������������¼������\��\���\���\¹\����������«²��ҏ������돫�����ߏ��·�����ď��������·��������¡����������돢��������я����������؏��­������·��⏢���������������������������̏�ď�폢������¡����������������ď��������³�����������ҏ�돩������㏪������������������¡�돪�������������³������������������³�����������ҏ�����\��\���\·\������·������\��Џ��¼\���\��\���\������쏢�����������½���������̏�¡����������������Џ��������½�����Ï��������¾����������돢�­���������������������������»�������������������������������������̏��³������������������¡򏢱«»��ӏ��������·�����·���V������»��⏪���⏢���������ҏ�ď�폢����������������²������������·�������������²���������¾������������·�����ď�¡��·�����������Ï��̏��������������«�����������я�����������\���\���\��я��·�����ď����������̏�ď�폢����»���������������1�ޏ��²¼������»��Ώ����������������������̡ޡߏ����������򏢱��돢¡��½���������������¡돪�������\���\���\���\������������·���������«������¼��������������ď��̏�¡�돪�½�����������ď�폢���������������ď�������\���\���\���\��������������������µ��������������������������·�돫⏢�������\������������������²������½��¡�\��\���\¹�����������������������������ď��ޏ�������¡�\��\���\���\�����������µ���«���������¹���������������«������������¾���²½�����ԏ���������\���\������¼\��������������������ď�¡�GU���«������»������������������������������Ð80�ޏ�Ώ����������¼��������������ď����я����������������Ï���������������¡�

����돫ҏ�����¾���������������¹\·���»»������½Ð���·������\¹\���\���\��¹��������������������ď�����²��������������я�����������������GU���«������\���\���\���\¹�돫⏢�ޏ�¡�����������������������GS\���\��\µ������·���»»���̏����������ޏ����������������Ï����������������������������Ï�¡򏪩���½����������½�����叢����������30²��������������������ď���������ӏ����¡ޏ������������̡ޡߏ���¼�����돪�����������65.3²������������������������·�����������������������я��������ޏ�������¡��½������돪���������������䏢���¢���������я��½�����叢����������¹¹���·���������������������«�����������ď�¡�\���\���\��я�����¼«�����¼��ӏ����Џ��ޏ���������������3Q�돪�¹��Ώ�����¼��돪������������������ӏ������������������̏����������³��������������������ߏ����������只���䏢�������­���������̏�¡��³������\Ð\���\���\���������̏��̏�����������������������������»��������ޏ�叢�·���������·��������������������¡���������������𡯏����돢����������²������·���������«������¹�����𡯏����ď������̏������µ���½�����Ï��«��¡�

���¡������������������ď�ď����������\µ���¼\���\¹������¼������̏��ޏ�����\���\¹\���\���\���\¹\��ď��¼�����¢���������я���¹\�������¡�3Q����������������䏪�½�����叢���ҏ������𡯏��������­�����ď�¡�³���²���������10·�������\���\���\���\·\������«����������䏪���ԡ��������ҏ��\������¹��Џ���������돢�­���������������������������������������̏�¡�\������¼\������­��������������������³����돪����������������������쏢���������½�����Ï�¡�¼«����̏�������ď����Џ�����¾���\µ���¼\���\¹�����ҏ�����������������������������E\���\���\���\���\���\�������������ҏ��������������������������¹��¡����⏪����������·���»»������»��������ޏ�叢�¹��¡�


����򏪩��؏�¡񏪪���¹��Џ��½���������¹��򏪢½������������������\���\���\���\���\�돪�¼�����ӏ�������¾��Ï�����»�����¡�·���²½������

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,945.94 ��� -23.09

¾���¾���\��\���\��\���\��\���\���4¼���

2461����\���\���\���\³\���\���\���\�ޏ��¼\·\���\���\���(2/02¾���������½������µ)

PER9.75����PBR1.78����»���²���������³���60.6²���

������¾���¹�������69.00²������¡ޏ������������̡ޡ�9.56����½��������̡ޡ�5.90


2489����\��\���\���\��\���\���(1/29¾���������½������µ)

PER25.83����PBR1.28����»���²���������³���35.72²���

������¾���¹�������80.60���¡ޏ������������̡ޡ�1.60����½��������̡ޡ�1.40


2491����\Ð\���\������¼\³\������¼\¹(2/05¾���������½������µ)

PER0.00����PBR0.91����»���²���������³���33.53²���

������¾���¹�������67.86���¡ޏ������������̡ޡ�1.46����½��������̡ޡ�-0.95


2122����\���\���\��ď��¼\¹\��⏢�¼\¹(2/10�������돫�»������¾�����·���»»)

PER0.00����PBR0.51����»���²���������³���10.24²���

(�����)������¾���¹�������77.26���¡ޏ������������̡ޡ�0����½��������̡ޡ�-1.10
(�����)������¾���¹�������73.64���¡ޏ������������̡ޡ�2.50����½��������̡ޡ�1.39����(EPS4,351�ޏ�Ώ���PER7.13)


�����½�����я��������������ޏ�������¡�µ�̏��������������½�����������叢���������Џ�����������������������4¼��ҏ���������\���\���\��ď��¼\¹\��⏢�¼\¹���������ޏ���������������\���\��\¹\«\���\���\������µ��������������������������¡����·���������������»��⏪�½�����叢���ҏ��폢�������������������������»������������������»�ߏ����Ï������������̏�¡��³���������������·µ��»��Ӣ��������������������»��Џ���½������������¹���������³���������̏�����돩̏���������������¡񏪪�ޏ���������������2·�������������ޡߏ����ҏ��«¹��Џ����я�������������������¡��³���³������������������³���¼��ҏ�����������¹\�����������·���»»������½Ð���·���������­������������������������������¡񡭏�䏪���ԏ��µ���������������������������������������³���������«������������1Q������²���������\µ\��\���\���\��돢��µ������³������²������½���­����������������¡��­���������������������¾³��只���̏����㏢¡������ď��������л���²���������³��叢�«������������������������2�����䏢�돢�������������������������¹���돢�������������������������������������ҏ�����¾����������������«������»��������ޏ�叢�·��¡�


������µ­:������������²��ď��������������«�����������ď�����¡򏪮���������¾������²���������«���������������­�����я�����������½�����������½�����Ï�����������������¡�����������돩����¾²������µ���������������������ҏ����������������������������ԏ��������������¹���«��¡�돫���돫ҏ�����������������������1²���������¼«¼��ҏ�������������¡����������������Ð10%�����������ӏ����������я��������ޏ����������������¡�������½������������·���»»���������½������1½µ����ӏ�����������½Ð�����������ď�������������䏪���ԏ��·�����������������������ԏ����������������쏢�³�����Ï�¡�

\���\���\»\���\���\��\��ӏ�����\Ð\���\���������²¹¾²

\���\������¼\������¼����������½·������µ�̏����폢�폢�����폪����¼����������¡�¹��ԏ����µ�̏��������³�����Џ����������Ӣ����������¹����돪�
7�����䏪��������������������»���\���\���\���\�����������¡��������»�����Ӣ���������������폪����¼��������¹��ԏ��̏�����½·����������������������¼��������������������������·��¡��·�����ď�����\��\���\���\���\���\��я���¹��ԏ����µ�̏��������������ҏ��³�����Џ��¹���������³������������¹����돪؏��·�����ď����������я����������ď�¡�»���¾����ޏ�ď����Џ����ԏ����������ҏ�������ġ���������¡񏪴���½·������·��������������򏪳������������폢���������ҏ����Ώ��ޏ������������̏�������¡�ď��¼�������������������½·¾������������������������������¹�����������������������������������������Ï��������̏�¡񏩡��»������������ӏ����폢����\���\������¼\������¼����������½·������µ�̏����폢�¹������������³��Ï�돪�½���������¹��Џ����������������������������������Ï�¡ߏ��������������������·��������������������¡�

����¹��ԏ����µ�̏�������������������¡񏢱���������µ��������������Џ����µ���������³���¹��������ҏ��«���¾���·�������ޏ�ď����Џ����ԏ�����������¼��ҡ������²��������㏢����\���\¹\���������¼��������������������������������Ï��\���¹�����叢�«��¡񏪴���½·������������µ��ҏ�������Ð���³������������������¹�ߏ��\�����ҏ�����¹��������쏢���������돩����·������·���������������������������²��Џ�������������¡��·�����ď����������폪���㏢�������������������������³�����Џ��¹���������«���������·��¡�

�������폢�����������돫���돫ҏ�����������������¼��������\½\·\��\�������\���\��\���\���\����������µ¼���¼���\���\������¼\������¼������������������µ���³��只�»¼���»���·�������µ������­�����ď����叢�«��¡�돫ҏ������돪�¹��Ώ�������������»�����µ������������ď�ԏ����¢����¹��ԏ���µ���³��叢�����»¼��돢����·��¾�����¡򏪢��������䏢���������������������̏�����»��Т���������������Џ������������������½���̢���������������������ď���������¼��؏��ޏ�¡�\µ\���\³\������������������̏�����½·���«���¾���·������������µ��⏢�·�����������������ď�¡�

����¾����������м���������������¼«����̏���������������¡򏪱������ޏ����ď��������»¼��돢����²���¼��ҏ������������������¡����������������Ï���������������������¹�����𡯏����������������쏢�«���·���«�����������ď�¡�µ���³��叢����������㏪����½·���������Ð���·������¼��돢���Ï�������������¼«����̏�����\���\¹\������������ޏ�������������¡�¼���������������������������������\���\¹\��������ҏ�����µ������¹�������������̏�������ď��\���\���\���������������¹��������򏪩��쏢�������½��������������������������¡��«������������\���\���\���\��������ҏ����»»������������������¹��Џ����я�����\���\���\���\������¼���̏�돩������я���������������¡ޏ�ď����Џ����ҏ��������»��������������������𡯏����������������Ï�����������³��Ï������������������«��������¡�

�����³�����Ï��·�����ď���돢�­���������򏢱���������³��Ï����쏢����¹­���̏�����������������������������»�ߏ����Ï��·��¡��½�����Ï������������㏢�­������������������»�ߏ����Ï�¡�ď�����������Ώ��¾�����ҏ�����¹������\��\���\���\���¼���������¾²������¹������\���\���\»\���\���\��\��ӏ�����»��������������Ώ���������Ï����䏪���쏢�������������µ���·������������»�ߏ����Ï��ޏ�������¡��½�����������������������̏��µ��������\����������¹��ԏ���������������������������������̏���ߏ��̏���������¡�\���\¹\���������\���\��ď��¼\��я��������̏��·������Ð��쏪�\���¹�����������ԏ����̏��µ������¾��آ�·�����ҏ�������µ���������­���������«������������\·\¹\���\��������쏢����·�������㏢�̢�������»�����µ�����������돩̏���������������¡��½����������½������µ���µ�������������������������������������������¹���������Ð��¡�2007���������̏�ď������»���¾�����돪�������������\Ð\���\���������������������²������½���­������½½����̏������������������я��������������������������«������»�ߏ����Ï�¡�

2/9

���¡ޏ�Ρ돪�������NY������������¹��������������������쏢����190�ޏ��GU������8250�ޏ�Ώ��«������\¹\��ď��¼\������·�����ď��̏�¡����������я�����½��쏢�������������������«���������Ð7910�ޏ�Ώ����¡돪��������돫⏢�ޏ�¡����������Ï��·������������8000�ޏ�Ρ돪�¾��������������������������ď����������叢�̏��������������������·��������¡�\���\���\���������µ���������񏪤³\¹\���\���\�ߡ돪����̡돫⏢�­����������������������������ď��«��¡�¾��������������������ġ�������������¼��塭���������̏�����²��؏�¡򏪢���½µ������²���²��Ï�¡���������·��²�����¡�\���\«\���\���\��Ώ��¼��������������¡񏩡���¼��叢���¡돪�������¹¹���·������������������½������\�����������������������������������������������������������ď���������\¹\���\�����������������ޏ����돢¡�\���\���\���\��������������⏢������������𡯏����ď��������³���������������³��������돢�­�����������ԡޏ�ď��������·���«�����������������������Ï��̏�����������������¡�\���\���\���\»����������������������������¾����������������������������̏�����돫������؏����������������ď�¡�

��������»��Џ����ҏ��������½���·�����ď������¼������GD����я��������·���«������-14.34%�������������½������¡��³�����Ï����������á�­��돫��������������������������¾������¾������������������������������������·��������¡�³����«���������������������������·�돪�³�돢���������������Ï���ߏ�������������������������������������·��������¡�UFJ������»��Џ������돫����������������������������������������«���������������«���������������������«�����������ӏ�����������������������������¾����������������µ���½�����Ï�¡�

�����¹���������������������������������«���������������������������ޏ�������¡�\��\���\���\«����������������³���²¼���²���̏��������������������������½�����쏪����������¾������·�����돢����»�������돢�µ���»�����ď�������¡򏩡���¼���·������������³������ď��½�������������������Ð��������¡�����»�ߏ�𡯏��������������������̏��«����������������������¡�

�������䏪���䏪�½¹���½�����¡�2Q������������������¾���¹������̏���돪��������ޡ���䏪����������-0.7%��¡�ޏ������������̡ޡߏ�����+4.5%�����������������ď������������Ð���·��������¡�3Q������������������¾���¹���+5.7%��¡�ޏ������������̡ޡ�+29.7%���������������­������²��Џ���ޏ��·���������­�����ď�¡򏪩��\¹\���\���\���\��²���³���������²¼����������������»��돢���⏪¡�������²��Џ���ޏ��������������̏����̡ޡߏ�����²����·¾������²�����ď�������������¡򏪣�������䏪�½�����叢�������Ð���¹��������ď�����½��¡�������79%������������·���������������������򡭏�䏢�������������������������µ���½�����Ï�������¡����ď�������¡񏪿�������䏢���������䏢���ҏ����Џ��ޏ�����������¼�����³�ޏ��¹��ԏ��­����²��̏��·��������¡�¼��؏�����¹���������2Q���«������3Q���������«���ޏ�����µ��������돪����·�����������쏢������¡񏪡�돪����³��������������������������½�����Ï�¡򏪢���»���¼��������я�������ď����𡯏���������������������������������������¡�2Q������������������²��������ҏ��³���ޏ��������­������¼��؏�����»���¹������̏�����¾������������¾��������������������������¡򏪿�������䏢����������ޡߡ���Ï����������\³\���\»\���\µ\¹���̏����̏��������������Ð��¡�232�ޏ�Ώ��·���«������������BPS���̏����돢�·������������½��������Ώ����ҏ������·��������������������¡�

���������������������«�����������ď��ޏ�������¡�6�����䏢����\���\���\���\���\���\��\�������¾���¾���������»��Ώ�����·��������������������������ď��������·���������������¹��¡�


����¹��폢돫�µ���³��¼��؏�������¡�1·�������84���я����돢������¾�����¡�������³���������»��Ώ�����������������

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,969.03 ��� -107.59

2/6

����»��С���ӏ��������µ²����������������������������µ��㏢���Ώ�¡�

����\���\���\���\���\���\��\���:7642 JQ����¾���¾���������»��Ώ�¡򡭏����돢돪����ď�������¡돪؏��«�����ԏ��½������
����\���\���\���\���\��¡񏪮���·���\���\���\��я�����»��돪��ޏ��������¡򏪣��ӡ򏪣µ��¡����³«�������������돪䡭���
���㏪�����¼��¡�돪�������3000²����ޏ�Ώ�����»��Џ������������㏩���������������������̏�������¡�20�����������ӏ��������·³��ԏ�����¹���
����ޏ�Т���������̏�¡�½���������1���я���������0.5���я�����²���������²¼���²����²���½�򏪪����������������ď�̏�𡯏����ӏ��­

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 8,076.62 ��\ +126.97

2/5

����돫ҏ����䏪����³�������������������������������������������������ޏ��������·�����ď����Ï��������̡���я����������ď��¾�����������������ӏ�������������������������­��������¡��½��������������������������������돫ҏ����䏢�������������������ޏ�����������1�����䏪����\­\������������������·�����ď�¡򏪱��ԏ����»��돢����¾���������·���»»���̏����쏢�������·���«�����������ď��ޏ�������¡����������ď��·�������������������������µ������������»���³����ޏ��������µ��������������������̏�������������������³���¼���������������«������������½Ð��������¡򏪩���µ�������¼«�����¼��ӏ�����������������²���·������̏����ԏ����ӏ�����¹���������돫�������������¡�\���\��\���\��\���\·\��ӏ��̏�����¼�����������¹��������µ�����������������������������������Ï����������я��������ޏ��������������«���������«����������돢�­������¾�����������������������¡򏢱µ���¹����������돢�­�����ҏ�����������������������������������������������¡񏪡���������������·�����������������������������������������������������̡ޡߏ�����������������������������\¹\���\���\¹���̏�������������¡��������«�����я��������³��������������¡�

����SB������·���»»������������²���2»��С���ӏ���������ԏ��«������������·�����¡��������³���������������³������������²���²��ҏ�������������·���������¹���³��𡯏������������������������������������ď��ޏ�������¡�³µ���������������«���������������¹������\���\���\»���¼\������­�����¢���������������������؏����ҏ�������ď��·������������������¹\���������������������ď�¡�\��\���\���\«������������\��\���\��\������������«\���\���\���\���\½\���\������������������³�����я������������������������·�������������������ޏ�������¡񏩡��䏪���䏢�����������������ġ�������»������������ď�����������������·Ð�ޏ��¼��ԏ����������������������������������«���������«������������µ������̏��¹��������¡�����������IRI����򏢱�������Ώ����ď�����������������������������������������¡񏢱�����¾���¼���������·Ð�ޏ��¼��ԏ�����²���¼��ҏ��̏��������������������������������������я��ޏ�������������¡�������������������������������������¡񏪪������¹������»��Џ��������ҏ�����������¾������²���������������ޏ�������¡��³������������������¼«����̏����������䏢���ҏ��������¹���������������Џ����������������я����������������я�����������������\��\���\«\���������������²��Џ����������ď������������������¾·��¹\�돫�¾����������������������������·�����������������ď�¡�

3397 \���\���\������¼\��� �����򏪿­³���¹���
��������½Ð¼���:�򏪴��Ð\���\���\��\��я���\��\»\���\�������\���\���\���\���\���\��� 5.77%

3632 \��\������¼ �����򏪿­³���¹���
��������½Ð¼���:�򏪴��Ð\���\���\��\��я���\��\»\���\�������\���\���\���\���\���\��� 5.13%

����µ��¡����������»���²���������ď�������������������Џ����������я���������������������¡��������¼���«��¡񏪣�������������������������������������̏��̏���������¡�

����¾���¾���������»��Ώ���2����������������������»�ߏ����������ď�����»\�����⏢����²���¼��ҏ����������Џ�����������3���������������������·�����ď�¡��»��������Ï����������̏����������Ï�𡭏������������������·�����ď�¡�\���\½³��ԏ�����\���\���\���\¹�������������������������·��������¡񏩡��䏪���䏪����¹���������½�����������������돪�������³��只���쏢����·���¹½\���\���\���\���\��������������������¹��������¡�

�����򏩡��䏢���������������䏢�¹�����㏢�­·���»»���̏����ď�������¡�\���\���\·\������������������¾������²���̏����돢���������̡ޡߏ��̏������������㏪����½������µ��¡��򡭏�䏢���������¡돪���ġ���������½Ð�������돫�������¡񏪿�������䏢�«����������������¹������²½·��䏪��돢����·��ҏ��̏�����������������������¡�\��\������¼�������������¾²����������¹������µ������������������������̏�¡��������������������«�����������������Ï�����������������������������²¼���̏����������򏢱��Џ��̏��µ���·�����������������Ï�����µ������̏�����¡�

����\���\���\���\��������1Q����������������䏪�½�����叢����¾���²��я����������̡ޡߏ�����³��������·�����ď��̏�¡�돫ҏ��������«������5.6²����ޏ�Ώ�����²��Џ���ޏ��·������\²���¼\���»��Ӣ����������¹�ߏ��\���̏��������­��������¡񏪣�������䏪�½�����叢����³��⡭��Џ��������­��������������¡�\���\³\���\³�����²���������������¾���¹������³���½77.9%���������������ԏ����ӏ��·�����ď��̏�¡�ޏ����������»¼��돢����2.48²����ޏ�Ώ��«������4.75²����ޏ�Ώ�����������³������������·��������������������¡����ď�������¡��򏪮���������6·����«������9·����������«���ޏ����������㏢���돢�������¾�����������������������ď��­����²��С����ď�ԏ��̏�¡��³������12·�������������������20%�돪�¾���µ����������·�����ď��������³������������\���\���\���\��\��ӏ�������돫�������¡�³���²���������������µ�̏�����������¼«¼���³��ԏ���������������������²�����������������������¹���»��Ώ��������������·�����������쏢������¡��³���³���«������¾��������������ҏ�������𡯏��������«�����������Ï��«�����������㏪���������������Џ��«��������¡�

�����½���������叢�«\«\��\³\��я�¡�\���\���\��Ώ�¡�\���\·\���\��я�¡�\���\���\���������µ���¡�\���\³\��я�¡񏪩���\��\���\�����¡�\½\���\���\Ð\���\��������������������������������������䏢������������돢�­����³��⏢�·�����Ώ��������������������̏����ď��������µ�����я�¡�ġ����¹���«�����ď���������������㏢���ď��������¹�������������������»���·���������ޏ�������¡����������������Џ�����·���»»\·���¼\���\��я�������������������������������𡯏�¡�³��⏢�������ޏ�������돫��������̏���������������������돢�«������������������������������¾��������������������������������������������������������������¹��¡�


���㏩���䏪���䏪����¹���������½���:8878 T1����¾���¾���������»��Ώ�¡�²���¼���¹¹�������������½����������������돪�������³���1975²����ޏ��
����\���\���\���\¹\��叢�¼\���\���\��\���\��\¹:2350 HC����¾���¾���������»��Ώ�¡򏪿­²���¾���·��ԏ�����¹���½��Џ���������½Ð���������»
���㏪�������»µ���³��:8094 »\¾��⏢��¾���¾���������»��Ώ�¡����»��ӏ�돩��������������½����������������돪�������³���76²����ޏ��

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 7,949.65 ��� -89.29

2/4

����\���\���\���\��я������������������������������������������������«�����������ď����������Ï�������¡�²¼������½������µ������½Ð��ď�ԏ��������·�����������������ď��������½�����Ï��������������������«�����������ď�������¡����������я�������������������¾������̏����������ď������������³������������²¼���̏��������������������������������Ï������̏����������³���������������������������·�����������������������Ï��������ޏ��������«���������������»�����я�������¡��������̏�����������»��Џ�����\���\¹\����������������­���µ¹�����𡯏�����������·���²������«���������«����������돢�­�����������؏��������·���«��������������¡��򏩡��䏢��������������¾���²��Џ��������«���������«���������«½��ӏ��������������������������������«�����������ď�¡�

�����½�����я��������������ޏ�����������������½��Џ��������³���������������������·��¡����������Ï��»���¾²������¹�����я���������²�����������������������¼���·���¼�����Ώ����ď�������������¡�\«\·\��쏢�̏�������������������������µ��������叢���������������ď�����¾Ð��𡯏��������¹��������¡�


����\��\���\��ԏ��¼\�����¡񏢱��̏�����»��Т�������½�����������ҏ�������������ď�ԏ����²����ޏ�Ώ�����»��Џ����䏪��������
����\���\���\½\���\���\�����¡�1������5000��ď����돫������돢�Ï����只�¾�����򡭏�䏢돪�½��쏪����»���3800²����ޏ��

����\���\��\���\�������\���\·\�����ҏ��ӡ򏪤�򏪤�򏪤��¡ߏ�����³���²¼���²��¡񏢱��������돪�������»��Џ����䏪��½Ð������
���¡񏪿³���²¼���²��������ޡ�돪��������돢���¢�������»�����µ��¡돪���������������¡��ޡ�²·�����������\¹\���\���\������¼\�������\��\���¼\��돢����я��ء�Ð�������������³���­��²¼��ҏ����䏢������������������¡�

������·Ð�����Ģ����³���²���(�ޏ��) 8,038.94 ��\ +213.43
<% for ( var i = 0; i < 7; i++ ) { %> <% } %>
<%= wdays[i] %>
<% for ( var i = 0; i < cal.length; i++ ) { %> <% for ( var j = 0; j < cal[i].length; j++) { %> <% } %> <% } %>
0) { %> id="calendar-252384-day-<%= cal[i][j]%>"<% } %>><%= cal[i][j] %>
��돪����·µ­»���
Recent Comments
<%==comments[n].author%>
<% } %>
Categories
Archives
����̏�����¼��ԏ�ď��

\��\���\���\���¼\���

������·���

�����������򏪴��¾���·���\µ\����¼\���\��⏢�¼\���

\���\³\���\³�����²���������¹�����돫�����
(\���\½³���\���\���\­\���\��\·\������¼\��돪�¾����

mail:hakurei.cm&#9775;gmail.com


�����쏢�¹���¹������½��Џ����ҏ��������������������³��������������­
³���ޏ�����������������������¾��Ï�����

twitter
������������\���
����������µ�����я��������쏫�Ð����̏����
  • \\\\\\\\

'); label.html('\ \���\���\���\���\��\���\���\�돢����������¹­¹��Ï�����\��Џ��¼\½\���\���\���\��돢����������²�������̏��������������ď�����\���\���\­���¼(cookie)������»��������Џ��·���������������������¹��¡�
\ ���³������\Ð\������¼�����ҏ��������������������«�ޏ�䏪���������·��Џ��³���¹���������³������������\���\���\­���¼������»��������Џ�����¾µ����������������ď����������������ď������������������µ���»�����������������ď��������­���������¹��¡�
\ �����������ď�¡�����µ��ҏ�����������������¼���\��Џ��¼\���\������¼���������������������쏢�ޏ�����½���������������¼������³���­��������������������¡�\���\���\­���¼������»��������Џ����ҡ�����������¹���������³���������������������­���������¹��¡�
\ ¾��䏢돪㏢����\���\���\���\���\�񏪿��̏�����µ�̏����я����ҏ��³���������������������µ��������¡�\ '); banner.append(label); var closeButton = $('