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現代日本の経済政策を観察すると、そこには一つの奇妙な現象が見える。 政策主体自身が引き起こした問題を、さらに同じ手段で解決しようとする循環である。 これを自己放尿と呼ぶ。...
本来、金融緩和は景気循環の短期的ショックを吸収する装置に過ぎない。ところがリフレ派は、それを恒常的政策に変えてしまう。すると何が起こるか。 金利は価格シグナルとして機...
リフレ派ブレーンは、貨幣供給拡大による期待インフレを成長のエンジンとして説明する。 だがこの説明は重要な条件を無視している。 それは政策の信頼性とルール性である。 ...
現在の日銀は、 国債市場の最大プレイヤー ETFの巨大保有者 長期金利の管理者 という多重機能を背負っている。 これは中央銀行の役割を金融仲裁者から資産価格管理者へと変えて...
「本来、金融緩和は景気循環の短期的ショックを吸収する装置」というのはリフレ派もご存じで、だからこそ「2年間を念頭になるべく早期に」といっていたわけ。 だけど、2年経っても...
リフレは期待していたほどの効果なかったとはいえ、それまでやってたちょっとでもインフレ傾向出たらすぐに引き締めしてた日銀のゴミ政策を転換しただけで一定の評価に値する。 ア...
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