Estimados/as accionistas:

Hace un año les trasladaba en esta carta anual nuestra convicción de que el año ofrecería oportunidades superiores a los retos que persistían. Y efectivamente, 2023 ha sido un año de gran crecimiento y de atractiva rentabilidad para BBVA, gracias a las franquicias líderes en nuestros principales mercados, al compromiso del equipo y a nuestro liderazgo en ejes tan estratégicos como la innovación y la sostenibilidad. Al crecer rentablemente, hemos podido incrementar nuestro impacto positivo en la sociedad, en todos los países en los que estamos presentes, creando oportunidades para todos nuestros grupos de interés: cerca de 72 millones de clientes, más de 121.000 empleados y para todos ustedes, nuestros casi 800.000 accionistas.

Nuestra cartera de préstamos aumentó un 7,6% respecto al año anterior, haciendo posible que más de 140.000 familias compraran su vivienda, y que 550.000 pymes y autónomos y más de 70.000 grandes
empresas impulsaran su negocio, contribuyendo así a la creación de empleo, al fomento de la inversión y al bienestar social. Además, canalizamos más de 15.000 millones de euros en financiación de proyectos que fomentan el crecimiento inclusivo, como la financiación de infraestructuras sostenibles, el apoyo al emprendimiento, la inclusión financiera o las hipotecas sociales.

Durante 2023 hemos sumado más de 11 millones de nuevos clientes en todo el mundo, un ritmo que más que duplica al de hace cinco años. Esta enorme progresión, fruto de nuestra apuesta pionera y decidida por
la digitalización, hace posible que un 65% de los nuevos clientes lleguen al banco a través de canales digitales. Hoy, más de dos terceras partes de nuestros clientes se relaciona con nosotros a través del móvil, y vendemos
prácticamente el 80% de las unidades a través de canales digitales. Y lo que es aún más importante para nosotros, nuestros clientes están cada vez más satisfechos con el servicio que ofrecemos, un servicio esencial para ellos. Así lo demuestra el NPS o Índice de Recomendación Neta, que ha aumentado 11 puntos porcentuales en los últimos cinco años.

Desde el punto de vista financiero 2023 ha sido un año muy positivo para BBVA: obtuvimos el mejor resultado de nuestra historia, 8.019 millones de euros, un 26% más que en 2022. Esta evolución es aún más positiva en términos de beneficio por acción, que creció un 32%, impulsado por las recompras de acciones realizadas durante el año. Un año más somos uno de los bancos europeos líderes en rentabilidad, con un ROTE, o rentabilidad sobre el patrimonio tangible, que alcanzó el 17%. Nuestra capacidad de combinar una elevada rentabilidad con un crecimiento significativo de actividad y resultados ha sido uno de los aspectos más destacados por los inversores institucionales tras la presentación de resultados de 2023, al diferenciarnos claramente de nuestros competidores europeos en ambas dimensiones.

Estos excelentes resultados nos llevan a proponer a la Junta General de Accionistas, para su aprobación, un dividendo en efectivo de 39 céntimos de euro por acción que, junto con los 16 céntimos pagados en octubre, suman un dividendo total bruto por acción de 55 céntimos de euro, un 28% más que en 2022. Adicionalmente, pondremos en marcha un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 781 millones de euros.

Teniendo en cuenta estas cantidades, desde 2021 habremos distribuido a nuestros accionistas casi 13.200 millones de euros y, una vez ejecutado el nuevo programa de recompra, habremos amortizado el 14% de nuestras acciones, con el consiguiente impacto positivo en el valor de la acción.

La buena evolución del negocio también se tradujo en 2023 en una importante creación de valor para nuestros accionistas, con un crecimiento del patrimonio neto tangible por acción más dividendos pagados superior al 20% en el año, una cifra verdaderamente excepcional.También fue muy destacable en el año nuestra evolución en bolsa, con una revalorización del precio de la acción del 57% (incluyendo los dividendos cobrados en el año), cifra que es más del doble que la media de nuestros competidores en España y Europa.

Como ya he mencionado anteriormente, el crecimiento rentable se ha traducido también en una creciente contribución a la sociedad, más allá del impacto positivo en clientes y accionistas. Esto queda bien reflejado en el destino que damos a nuestros ingresos. Cerca del 60% los dedicamos a pagar los salarios de los más de 121.000 empleados que forman parte de BBVA; al pago a proveedores, fomentando la economía local; y a las provisiones de crédito para hacer frente a posibles impagos de clientes. Del 40% restante - que representa el beneficio antes de impuestos-, un tercio (4.000 millones de euros) lo destinamos al impuesto sobre beneficios, que es una contribución directa del banco al bienestar social; otro tercio (4.000 millones) se destina a la remuneración a nuestros accionistas; y el tercio restante, otros 4.000 millones de euros, se reinvierte para impulsar el crecimiento futuro, a través de la concesión de crédito a nuestros clientes.

Por último, en 2023 también hemos avanzado decididamente en nuestro Compromiso con la Comunidad, que supone destinar, junto con nuestras fundaciones, 550 millones de euros entre 2021 y 2025 a iniciativas sociales para reducir la desigualdad, crear oportunidades a través de la educación y apoyar la investigación y la cultura. A cierre de 2023 ya habíamos destinado más de 410 millones de euros a este programa, casi un 75% del total comprometido.

Mirando hacia delante, esperamos que 2024 vuelva a ser un año de crecimiento para la economía mundial, a pesar de la elevada incertidumbre. Las tensiones en Oriente Próximo y Ucrania persisten, es un año de elecciones en varios países y la inflación sigue siendo alta.

En el sector financiero la normalización de tipos de interés permitirá que la actividad bancaria siga creciendo, aunque es previsible que lo haga de manera más ralentizada que en este último año. Además, confiamos en la fortaleza de los mercados donde está presente BBVA. En España, esperamos un crecimiento del PIB en torno al 2%. En México prevemos un crecimiento algo mayor, alrededor del 2,5%, favorecido por su posición estratégica en el mercado integrado con EE.UU. y Canadá (efecto positivo del nearshoring). Asimismo, destacan el potencial a largo plazo de Turquía por su población joven y su situación geopolítica, así como el de América del Sur, también por sus tendencias demográficas y por el espacio para una mayor bancarización.

En este contexto, BBVA parte de una posición de fortaleza para aprovechar las oportunidades asociadas a la innovación y la sostenibilidad, las dos palancas claves de nuestra estrategia.

Nuestra apuesta por la innovación, que ha sido marca de la casa desde hace muchos años, nos permite continuar al frente de las tendencias que están transformando la industria financiera. Fuimos pioneros en apostar por la digitalización de nuestro negocio y, con ello, referentes en el sector en el uso de las nuevas tecnologías y de los datos para ofrecer un mejor servicio a nuestros clientes. Nuestra destacada capacidad de anticipación seguirá siendo una ventaja en campos como el de la inteligencia artificial, que ya estamos aplicando en procesos internos (lectura de documentos, contratos, o escritura de código). Durante 2024 esperamos usarla también en el asesoramiento a nuestros clientes, incluyendo el uso de inteligencia artificial generativa en la app del banco. En línea con esta apuesta, durante 2023 hemos creado BBVA Technology, con el objetivo de acelerar aún más la capacidad de transformación del Grupo, y hemos incorporado a nuestro equipo 3.800 nuevos profesionales en los ámbitos de ingeniería y datos.

El otro eje destacado de nuestra estrategia es la sostenibilidad, que sigue creciendo en importancia. La descarbonización es el mayor reto al que se ha enfrentado nunca la humanidad, un reto que trasciende fronteras y afecta a todos los sectores de actividad. Todas las empresas han de contar con planes de transición en la reducción de emisiones, por lo que nuestra prioridad es apoyar a nuestros clientes en dicha transición, con asesoramiento y financiación. La descarbonización es además una oportunidad sin precedentes para la innovación y el emprendimiento, y de la misma forma que fuimos pioneros en inversiones en fintech para acelerar nuestra transformación digital, ya estamos invirtiendo en los fondos más vanguardistas en nuevas tecnologías limpias, o cleantech, para asesorar mejor a nuestros clientes y generar más crecimiento.

La sostenibilidad está demostrando ser una oportunidad de negocio superior a la que imaginábamos y es hoy un pilar de crecimiento fundamental para el Grupo. Así, el año pasado canalizamos más de 70.000 millones de euros en negocio sostenible, el doble que hace dos años y más de cinco veces el importe de hace cinco años. Desde 2018, hemos movilizado cerca de 206.000 millones de euros en negocio sostenible, por encima de la senda prevista para alcanzar el objetivo de 300.000 millones de euros hasta 2025.

El banco se ha marcado una hoja de ruta en el camino hacia la descarbonización con el objetivo, como miembro fundador de la Net Zero Banking Alliance, de ser neutros en emisiones de carbono en 2050, incluyendo las emisiones financiadas de nuestros clientes. Para ello hemos definido objetivos intermedios de descarbonización a 2030 en los sectores más intensivos en emisiones: petróleo y gas, generación de electricidad, automoción, acero, cemento, carbón, y durante el año 2023 hemos añadido dos más: aviación y transporte marítimo.

Por cuarto año consecutivo, BBVA ha obtenido la mejor puntuación en la categoría de bancos en la región de Europa en el ranking Dow Jones Sustainability Index.

Como pueden ver, nuestra estrategia ganadora, enfocada en la innovación y en la sostenibilidad, nos ha permitido alcanzar grandes logros en 2023 y hará que 2024 vuelva a ser un gran año para BBVA, en el que esperamos seguir creciendo, manteniendo una elevada rentabilidad, y contribuyendo al progreso económico y social.

Todo esto ha sido y sigue siendo posible gracias al compromiso y dedicación de nuestro equipo, al que quiero agradecer su esfuerzo diario. Y por supuesto, a todos ustedes, nuestros accionistas, que con su confianza y apoyo constante nos impulsan a seguir trabajando para hacer realidad nuestro propósito: “Poner al alcance de todos las oportunidades de esta nueva era”.

Estimadas/os accionistas:

En un entorno de incertidumbre y progresiva normalización de la inflación, BBVA ha sido capaz de generar los mejores resultados de su historia, demostrando, una vez más, la fortaleza de su modelo de negocio diversificado y el éxito de su estrategia.

En 2023 el resultado atribuido de BBVA ascendió a 8.019 millones de euros gracias a la excelente evolución de los ingresos recurrentes. El margen bruto, o la suma de las principales líneas de ingresos del negocio bancario, cerró el ejercicio con un alza interanual del 30% a tipos de cambio constantes, es decir, sin tener en cuenta el impacto del tipo de cambio.

A ello han contribuido las principales áreas geográficas del Grupo, España y México, con una mejora en el diferencial de la clientela, beneficiado por el entorno de tipos de interés más altos y una estricta gestión del coste de los recursos, y un incremento del crédito en México, centrado en los segmentos más rentables.

Este crecimiento de los ingresos, claramente superior al incremento de los gastos, ha permitido mejorar el ratio de eficiencia en 370 puntos básicos en términos constantes, respecto al año anterior, hasta el 41,7%. De esta manera, BBVA se mantiene, un año más, como uno de los bancos líderes en eficiencia dentro de nuestro grupo de competidores europeos.

El margen neto, es decir, la diferencia entre los ingresos generados y los costes incurridos, ha alcanzado la cifra de 17.233 millones de euros, un 39% más que el año anterior, sin tener en cuenta el comportamiento de las divisas.

La tasa de mora se mantuvo estable en el 3,4%, mientras que la cobertura descendió ligeramente al 77%. El deterioro de activos financieros se elevó un 34%, principalmente por mayores necesidades de provisiones en México y América del Sur, en particular en los segmentos minoristas. Derivado de esto último, el coste de riesgo acumulado se incrementó hasta el 1,15%, en línea con lo previsto.

Un año más, las métricas de rentabilidad de BBVA se encuentran por encima de la media de nuestros competidores en Europa. En 2023, la rentabilidad sobre el patrimonio neto tangible ha ascendido hasta el 17%, comparado con el 15,1% de 2022, y la rentabilidad sobre fondos propios fue del 16,2% en 2023, frente al 14,4% del año anterior. La creación de valor para nuestros accionistas se refleja, asimismo, en el valor tangible por acción más dividendos, que alcanza los 8,93 euros, un alza del 20,2% respecto al año anterior. Esto nos sitúa, una vez más, por delante de nuestros competidores.

La fortaleza de los resultados ha contribuido a alcanzar una excelente posición de capital, con un ratio CET1 fully-loaded del 12,67%, por encima del requerimiento establecido por el supervisor y del rango objetivo del Grupo (11,5% - 12%).

En 2023 hemos progresado de forma significativa en la consecución de los objetivos establecidos para 2024 en nuestro Investor Day y que esperamos batir a finales de este año. Seguimos enfocados en el crecimiento rentable y en ser un banco diferencial para nuestros clientes, basado en una propuesta de valor única.
En relación con las principales áreas de negocio, me gustaría subrayar:

-España se ha visto favorecida por un crecimiento del PIB del 2,5%. Esto ha permitido el crecimiento de nuestra cartera de crédito en los segmentos más rentables: empresas y consumo. El beneficio del área ha ascendido a 2.755 millones de euros, un 47,5% más que el año pasado, excluyendo los impactos no recurrentes de 2022, gracias al buen comportamiento de los ingresos propios de la actividad bancaria.

-La situación económica en México, con un crecimiento del PIB del 3,2% en el año, ha contribuido a impulsar la actividad en todos los segmentos de negocio, con un crecimiento total de la cartera de crédito del 10,9%, sin tener en cuenta el comportamiento de las divisas. Este mayor dinamismo de la actividad se ha trasladado a un crecimiento muy significativo de los ingresos recurrentes, que han compensado ampliamente el aumento de costes en un entorno de mayor inflación. Con todo, BBVA ha obtenido en México un beneficio atribuido de 5.340 millones de euros, un 17% más que el año anterior, sin tener en cuenta el comportamiento de las divisas.

-Turquía generó un beneficio atribuido de 528 millones de euros en 2023, un 5% más que el año anterior. Este resultado fue posible gracias al crecimiento de las comisiones y el ROF, que ayudó a compensar las presiones sobre el margen de intereses, así como a las menores provisiones. Este resultado demuestra la fortaleza de nuestra franquicia en el país en un entorno macroeconómico que sigue siendo complejo, pese al inicio de la normalización de la política monetaria.

-En América del Sur, la actividad crediticia creció un 8,1% en el año, impulsada por la cartera minorista, principalmente por la evolución positiva del crédito al consumo y las tarjetas. El resultado atribuido del área ascendió a 613 millones de euros, un 16,9% inferior al del año anterior, impactada por la devaluación del peso argentino a finales del año, y el deterioro macroeconómico en Colombia y Perú.

En definitiva, las importantes fortalezas con las que cuenta BBVA nos han permitido tener unos excelentes resultados. En primer lugar, nuestras franquicias son líderes en sus respectivos países, con cuotas de mercado que las sitúan entre los bancos más grandes en cada caso. En segundo lugar, nuestros resultados se ven favorecidos por los frutos de nuestra exitosa estrategia. Así, la digitalización nos ha permitido crecer en clientes y darles un mejor servicio, y ser pioneros en sostenibilidad nos ha brindado una gran oportunidad de negocio, que ya estamos comenzando a aprovechar. Además, muy importante, estos logros solo son posibles gracias al mejor equipo, el de BBVA, al que quiero reconocer y dar las gracias por su dedicación, esfuerzo y compromiso.

Por último, un año más, quiero reiterarles mi agradecimiento a todos ustedes, nuestros accionistas. Su apoyo es fundamental para seguir siendo líderes y nos anima a dar lo mejor de nosotros cada día.