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Robinhood (entreprise)

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Robinhood
Histoire
Fondation
Cadre
Type
Forme juridique
Domaine d'activité
Siège
Pays
Organisation
Fondateurs
Vladimir Tenev (en), Baiju Bhatt (en)Voir et modifier les données sur Wikidata
Cotation
NASDAQ (HOOD)Voir et modifier les données sur Wikidata
Site web
Identifiants
CIK
OpenCorporates

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Robinhood Markets, Inc. est une société américaine de services financiers basée à Menlo Park, en Californie[1],[2]. Il s'agit d'un courtier réglementé par la FINRA, inscrit auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et membre de la Securities Investor Protection Corporation[3].

Histoire

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Robinhood est fondé en par Vladimir Tenev et Baiju Bhatt, qui constructeurs des plates-formes de trading haute fréquence pour les institutions financières de New York[3],[4]. Tenev note que l'exécution d'une transaction ne coûte presque rien aux courtiers mais qu'ils facturent souvent tout de même des frais de 5 $ à 10 $ par transaction et demandent des comptes d'une valeur minimum de 500 $ à 5 000 $[3].

L'entreprise présente son application publiquement pour la première fois à LA Hacks, puis la publie en [5].

En , 80 % des clients de l'entreprise sont des « millennials » et l'âge moyen des clients est de 26 ans[6],[7].

En , Robinhood lève 110 millions de dollars, pour une valorisation de 1,3 milliard de dollars, dans un tour de table dirigé par Iouri Milner[8],[9]. Le , Robinhood clôture un tour de table de financement de série D de 363 millions de dollars dirigé par DST Global. La valorisation de l'entreprise s'élève alors à 5,6 milliards de dollars[10].

En , la société annonce qu'elle déménage son siège social de Palo Alto à l'ancien siège du magazine Sunset à Menlo Park[11].

En , des rapports de Bloomberg et d'autres points de vente rendent publique la recherche par Robinhood d'un financement supplémentaire de 200 millions de dollars, ce qui pourrait valoriser la société entre 7 et 10 milliards de dollars[12],[10]. En , Robinhood annonce son expansion au Royaume-Uni[13].

Pendant le krach boursier de 2020, le trading sur Robinhood augmente[14]. La hausse ultérieure du marché est partiellement attribuée aux utilisateurs de Robinhood, mais une étude indique que les commerçants de Robinhood ont un faible impact quotidien sur les principales actions[15].

En , Robinhood lève 280 millions de dollars de financement en capital-risque, menant sa valorisation à 8,3 milliards de dollars, lors d'un tour de table dirigé par Sequoia Capital, et, 3 mois plus tard, la société annonce un tour de financement de série G de 200 millions de dollars auprès d'un nouvel investisseur, D1 Capital Partners, le [16],[17]. En 2020, Robinhood compte 13 millions d'utilisateurs[18],[19].

En 2022, l'entreprise licencie 1100 personnes en deux vagues (avril et août) sur un total de 2600 personnes. En cause la chute des marchés actions et des cryptomonnaies qui occasionne une chute du chiffre d'affaires de 40% en un an. Par ailleurs la société enregistre une baisse du nombre d'utilisateurs actifs mensuels de 28% sur un an, à 15 millions en . Le cours de l'action a baissé de 70% depuis l'introduction en [20].

Fin 2023, Robinhood annonce une offre dans l'Union européenne après avoir celle annoncé au Royaume-Uni[21]. La même année, l'entreprise annonce son partenariat avec la franchise NBA des Washington Wizards. À ce titre, le logo de Robinhood apparaît sur les maillots[22]. Un accord similaire est conclu avec les Memphis Grizzlies l'année suivante[23].

Services

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Les revenus de la société proviennent de trois sources principales : les intérêts gagnés sur la trésorerie des clients, la vente d'informations sur les ordres de vente aux traders à haute fréquence (une pratique pour laquelle la SEC ouvre une enquête en septembre 2020)[24] et les prêts sur marge[25],[26]. En 2020, Robinhood compte 13 millions d'utilisateurs[18],[19].

Négociation d'actions

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Le service original de Robinhood consiste en des transactions sans commissions d'actions et de fonds négocié en bourse. En , Robinhood introduit les dépôts instantanés, créditant instantanément les utilisateurs pour des dépôts allant jusqu'à 1 000 $[27]. En , la société permet jusqu'à 50 000 $ de dépôts instantanés, la possibilité de réaliser des opérations sur marge ainsi que des analyses de marché[28]. En , la société exécute plus de 30 milliards de dollars de transactions au total[29].

En , plusieurs courtiers telles que E-Trade, TD Ameritrade et Charles Schwab annoncent qu'elles suppriment les frais de négociation. La concurrence avec Robinhood est citée comme une raison pour ce changement[30],[31],[32].

Trading de cryptomonnaies

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Le , Robinhood annonce une liste d'attente pour le trading de cryptomonnaies sans commission[33],[34]. À la fin de la première journée, la liste d'attente passée à plus de 1 250 000 personnes[35]. Robinhood commence à proposer des échanges de Bitcoin et d'Ethereum aux utilisateurs de Californie, du Massachusetts, du Missouri et du Montana en [36].

Services bancaire

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En , Robinhood annonce être en pourparlers avec le Office of the Comptroller of the Currency pour obtenir une licence bancaire aux États-Unis[37].

En décembre 2018, Robinhood annonce que des comptes courants et d'épargne, avec des cartes de débit, seraient disponibles au début de 2019[38]. En janvier 2019, la liste d'attente est cependant supprimée et le service n'est pas lancé.

Une nouvelle fonctionnalité de gestion de trésorerie est annoncée en octobre 2019, avec une assurance de la FDIC et de diverses banques partenaires[39]. La fonctionnalité est lancée en décembre 2019[40].

Controverses

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Paiement pour le flux d'ordre

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Bloomberg News rapporte en que Robinhood avait perçu près de la moitié de ses revenus grâce au paiement pour le flux d'ordres, c'est-à-dire une rémunération qu'un courtier reçoit non pas de son client mais d'un tiers qui veut influencer la manière dont le courtier achemine les ordres des clients en vue de leur exécution[41]. Il s'agit d'une pratique controversée, parfois comparée à une rétrocommission. La société confirme l'information à la demande de CNBC[42]. Le Wall Street Journal constate que Robinhood "semble prendre plus d'argent pour les actions en bourses que ses rivaux", jusqu'à un ratio de 60 pour 1, selon ses dépôts réglementaires[43].

La National Association of Securities Dealers condamne Robinhood à une amende de 1,25 million de dollars en pour ne pas avoir veillé à ce que ses clients reçoivent le meilleur prix pour les commandes[44]. Robinhood est poursuivi dans le cadre d'une action collective en pour avoir omis de divulguer qu'une grande partie de ses revenus reposait sur le paiement pour le flux d'ordres[45].

Violation de sécurité

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En , Robinhood admet avoir stocké les mots de passe des clients en texte clair et sous une forme lisible dans leurs systèmes internes, selon les e-mails envoyés aux clients concernés. Robinhood refuse de révéler combien de clients sont touchés par l'erreur et affirme n'avoir trouvé aucune preuve d'abus[46].

Cependant, en 2020, la société reconnaît que près de 2000 comptes de Robinhood Markets ont été compromis lors d'un piratage et que les pirates avaient siphonné les fonds des clients, signe que les attaques étaient plus étendues que révélé auparavant.

Effet de levier infini

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En , un utilisateur du subreddit WallStreetBets partage un bug qui permet à certains utilisateurs de Robinhood d'emprunter des fonds illimités en vendant d'options d'achat couverte où les actions avaient été achetées à l'aide d'effet de levier et la prime de l'appel utilisée pour accéder à un effet de levier supplémentaire afin de racheter des options.

La faille est comblée peu de temps après et les comptes qui l'exploitaient suspendus, mais pas avant que certains comptes n'aient enregistré des pertes à six chiffres en utilisant ce que les utilisateurs de WallStreetBets surnomment le «code de triche d'argent infini» ("infinite money cheat code")[47],[48],[49].

Pannes

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Le , Robinhood subit une panne d'une journée à l'échelle du système lors du plus grand gain de points quotidien de l'histoire de Dow Jones, empêchant les utilisateurs d'effectuer la plupart des actions sur la plate-forme, y compris les positions d'ouverture et de fermeture[50]. Au cours de cette panne, le S&P 500 grimpe de plus de 4,6 %[51]. Les utilisateurs de Robinhood postulent que la panne est le résultat d'une erreur de codage concernant la gestion des années bissextiles pour le samedi 29 février 2020 mais Robinhood nie ces affirmations[52]. L'entreprise déclare offrir des compensations au cas par cas[53].

Robinhood connaît une autre panne majeure du système le [54]. L'entreprise fait face à plusieurs poursuites en raison des pannes de [55].

Suicide d'Alexander E. Kearns

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Robinhood fait face à une controverse en après le suicide d'un étudiant de l'Université du Nebraska, Alexander E. Kearns, après avoir constaté un solde de trésorerie négatif de 730 000 dollars sur son compte de trading sur marge Robinhood. Il est ensuite découvert qu'il s'agissait d'un solde négatif temporaire en raison d'une activité commerciale non réglée[56],[57]. Dans sa note de suicide, Kearns, qui avait 20 ans au moment de sa mort, accuse Robinhood de lui avoir permis de prendre trop de risques[58].

Dans un communiqué de presse, l'entreprise promet d'envisager des critères et une formation supplémentaires pour les clients souhaitant obtenir des autorisations d'utilisation de services avancés de trading d'options[59].

Enquête de la SEC en 2020

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Le , le Wall Street Journal rapporte que Robinhood fait l'objet d'une enquête de la Securities and Exchange Commission pour ne pas avoir complètement divulgué les ordres de vente de clients à des sociétés de trading à grande vitesse[24]. Robinhood paie 65 millions de dollars pour régler l'enquête de la SEC le [60].

Affaire GameStop

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Article détaillé : Affaire GameStop.

Le , Robinhood restreint l'achat de certaines actions à la suite d'un effort des utilisateurs du subreddit WallStreetBets pour réaliser une liquidation forcée des positions courtes. Cette décision suscite la condamnation des internautes sur le subreddit et sur Twitter[61],[62]. Une membre de la chambre des représentants des États-Unis, Rashida Tlaib, demande une audition par la House Committee on Financial Services, tweetant que l'action de Robinhood est une «manipulation du marché» afin de protéger les hedge funds. La représentante démocrate Alexandria Ocasio-Cortez tweete que la restriction était "inacceptable", le républicain Ted Cruz et l'entrepreneur Elon Musk soutenant ce sentiment[63],[64],[65].

À la suite de la controverse, l'application mobile Robinhood subit un afflux d'avis négatifs sur Google Play. Google supprime au moins 100 000 avis de ce type, les qualifiant de "coordonnés ou inorganiques"[66],[67],[68].

Des manifestants se présentent devant le siège de Robinhood à Menlo Park, en Californie, au siège de la Securities and Exchange Commission à Washington, DC, et à la Bourse de New York[69]. Le 28 janvier, une action collective contre Robinhood pour manipulation présumée du marché est déposée[70],[71]. Plus tard dans la journée, la société annonce qu'elle permet de façon limitée de reprendre les achats d'actions le 29 janvier[72].

À la suite de l'affaire GameStop, Robinhood diffuse une publicité au Superbowl 2021[73].

Références

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Liens externes

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