フレンズプロビデントの手数料構造をもう一度理解しよう！

フレンズプロビデントに限らず、オフショア・セービングプランというものはハンサードであれ、ロイヤルロンドンであれ、スタンダードライフであれ、アジアスであれ、おおよそ似通った手数料構造を持っています。

そもそも、フレンズプロビデントが詐欺扱いされる主な原因は、購入者がこの手数料の発生形態について全く理解できていない状態で、契約をしてしまったため、不当に大きな金額を長い期間契約してしまっていることが考えられます。

契約してから２～３年で停止や減額もしくは解約をしようとする人の中にも、この手数料体系を理解していない方が見受けられます。

フレンズプロビデントはプランのどこからどのように手数料を徴収し、どうやって収益をあげているのか？

ここで、もういちどフレンズプロビデントの手数料について勉強してみましょう。

１）初期ユニット手数料

これがいちばん重要です。

まずは初期ユニット＝１８ヶ月～２４ヵ月間に購入したファンドのユニット数　合計と理解してください。

日本居住者向けに２０１１年から発売されたWealth CRとUltra Wealth CRという商品は、この初期ユニットが契約期間によって１８ヶ月から最大２４ヵ月の間で変動します。

ここでは初期ユニット期間を１８ヶ月と想定して話したいと思います。

その初期ユニットの１．５％を3ヵ月毎に、初期ユニットそのものから相殺していくのがこの手数料です。
　
金額で言えば、500ドルの積立の方であれば500ドルｘ１８ヵ月＝9,000ドルが初期ユニットの購入に充てられた資金ですが、仮に、1ユニット＝9ドルのＡファンドを1種類だけ買っていたとすれば、初期ユニットはＡファンド1,000ユニットということになります。

１．５％が３ヵ月毎に相殺されていくということは、1,000ユニットが３か月ごとに、985、970、956、941、927、913、900、と・・・１．５％ずつユニットが相殺されていき・・・25年後には224ユニットになってしまいます。

これが初期ユニット手数料の構造です。最終的には同じことですが、金額はその時々のファンド価格によって変動しますので、金額ではなくユニット数で考えたほうがわかりやすいと思います。

１８ヶ月間に購入された、ユニットはスイッチングされてもずっと別枠でトレースされていきます。

１８ヶ月だけ積み立てをすればいいと思っておられる方がおられるようですが、１８ヵ月分だけですと上記のように年間約６％ずつユニット数が減ってしまい、とても損です。

同様に、１８ヶ月以降に減額しても手数料の比率が高くなり、不利なことになってしまいます。
　
２）プラン手数料

毎月ＵＳ６ドルの定額手数料です。

３）カード手数料

クレジットカード支払額の１％が毎月多く引き落とされます。
５００ドルであれば５０５ドルが引き落とされます。
香港の銀行からの自動引き落としであればかかりません。

ロイヤルロンドンではこのカード手数料は今のところかかりません。

４）ファンド管理手数料

毎月、ファンド価格の０．１％、つまり年間１．２％の手数料がフレンズプロビデントのミラーファンド価格に反映されています。

これは決して小さくはありませんが、ファンド価格に反映されているので表面上は見えません。

５）外部ファンド手数料

そもそも元のファンドハウスが取る手数料。
ファンドによって異なり、年０．１～３．３５％、これもミラーファンド価格に反映されているため、表面上はわかりません。
直接、単一のファンドを買ってもかかるものなのでしかたありません。

いわゆる、ファンドに内包されるファンドハウスの取る手数料です。

６）早期解約手数料

契約した年数よりも早く解約をすると、残存年数が多いほどペナルティーとして、ある計算でテーブルに基づき、初期ユニットの何％かが取られてしまいます。

たとえば、２５年積立で契約をしたひとが１５年目で解約する場合、10年の残存年数となり、初期ユニットの４５％を失うことになります。

これは、その時点で残っている初期ユニットに対してかかるもので、投資額全体に対してかかるものではありません。

プレミアは、解約しなくても１９ヶ月目以降に積み立てた部分は一部引き出しができますので、資金が必要であれば、解約せずに一部引き出しをすれば、このペナルティーを受けることはありません。

７）運用委託管理費（ポートフォリオ管理サービス費）

以上の手数料の中で、これのみがフレンズプロビデントの手数料ではなく、仲介を行うＩＦＡが最終的には徴収する手数料です。

フレンズプロビデントが提供するファンドリストには、２００種類を超える選択肢があり、その中から積み立てて行く最大１０種類のファンドを選択することが可能ですか、それを自分で判断することは容易ではありません。

そのため、主に香港のＩＦＡではPortfolio Management Serviceというファンドの初期選択とスイッチングなどの管理を委託サービスが提供されています。
殆どの方は、ご自分で管理できないのでこのサービスを利用しています。

このサービスに関わる手数料は、ＩＦＡによって差がある場合もありますが、おおよそ同様で、初期ユニット期間終了後のアキュミュレーションユニットの時価総額に対して１％をファンドのユニットから相殺されています。

フレンズプロビデントによって相殺された金額がそのまま、管理を委託されているＩＦＡに支払われるものと考えてください。

全体的に見ると、１）の初期ユニット手数料が、フレンズプロビデントの徴収する手数料のうち主要な部分であることがわかります。

初期ユニットは、初期ユニットの時価総額に対して年間６％の手数料を放出していく訳ですから、初期ユニット単体で見れば手数料の塊ですし、満期まで置いておいても減らないにしても増えることはないでしょう。

一方、初期ユニット以降の積立て部分（アキュミュレーションユニット）にはこのような時価総額に対して％でかかる手数料はありませんので、積み立てを初期ユニット期間を超えて支払っていくほどに、全体として支払う手数料の比率は小さくなり、金額にもよりますが５００ドルの積立でも２５年間支払い続けた場合の手数料負担率は６％が徐々に薄まり、０．５％にも満たなくなります。

支払いは、初期ユニット期間終了後、減額も停止も可能ですが、多くを長く支払い続けることによって手数料の負担が減ってくるというのがこの商品の特徴であり、手数料の特性であるという事を良く知っておく必要があります。

フレンズプロビデントの手数料は高いのか？という疑問に対しては、支払いの継続を前提としてみれば高くは無いと言えますが、長期契約をして数年の支払いで減額や停止をした場合には高くなってしまう場合もあるという事です。

日本の金融機関では少額からは手に入らないオフショアファンドにアクセスできるツールとして、商品の構造や柔軟性もさることながら、手数料についてもこなれたフェアな商品であると言って良いでしょう。

道具の特性は良く理解して使いこなさなければ、宝の持ち腐れになってしまいます。