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アノマリーってご存じですか？

アノマリーとは、理由はよくわからないものの、なぜかその通りなることが多い、という法則のことです。言い換えれば、実際の収益率が、理論上の予想値（期待収益率）よりも乖離する傾向（パターン）のことってなります。

（好き嫌いは別として）株式市場では広く話題にされているため、ちょっと書いてみます。今回は1月ということもあり、カレンダーに関わるアノマリーについてまとめます。

 

1月効果

アノマリーといえばこれです。例年、この時期になると 必ず話題になります。

ただ、一月効果といってもいろいろあり、

 

①1月の株価の動きに併せて、年間の株価の動きが決まる（1月に株価が上がれば年間もプラス。下がればマイナス）

②1月のリターンが他の月に比べて高くなる

③３小型株のリターンがよくなる（小型株効果）

④低 PBR 銘柄のリターンがよくなる（低PBR効果）

などがよく話題にされます。

 

特に①が異彩を放ってますねｗ

ただ、検証結果を見たことがあるのですが、昔はなぜか当てはまってましたｗ（ここ10数年はあんまり当てはまってなかったです）

 

新年度相場

新年度のリターンがよくなること。

一応、新年度にはいってニューマネーがマーケットに流入するから、みたいな解説がなされます。

 

夏枯れ相場

7～9月のリターンが悪くなること。

マーケットも夏バテ、ですね。

 

株は5月に売れ（Sell in May and Go away）

これは一番有名な気がします。上記のアノマリーを組み合わせると、自然とこの結論になりそうです。

 

曜日効果（週末効果　Day of the week effect）

金曜日のリターンが他の曜日に比べて高く，月曜日のリターンは他の曜日に比べて低い傾向のことです。

ただ、実証研究によると、日本では火曜日のリターンが低いことも結構有名。

 

グアムの法則

日本人のグアム訪問者数が増えると株価が上昇し、グアム訪問者が減ると株価が下がる傾向があるとのこと。

おそらく、為替市場が関係しているのでしょうね。

円安局面では、海外旅行客も増える。株式市場も（円安なので）上昇しやすい。

円高局面では、海外旅行客は減る。株式市場も（円高なので）下落しやすい。

ってことかなっと。