株価とマクロ経済を巡る三つの雑談 - 山崎元のホンネの投資教室 - 楽天ブログ（Blog）

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2008年08月01日 第八十三回　株価とマクロ経済を巡る三つの雑談 カテゴリ： 「ホンネの投資教室」 ■第一...概要を表示 2008年08月01日 第八十三回　株価とマクロ経済を巡る三つの雑談 カテゴリ： 「ホンネの投資教室」 ■第一話　ピーター・リンチの１５分 ■第二話　１５００兆の１％のリターンの源泉 ■第三話　名目ＧＤＰ下方修正の衝撃 今回は株価とマクロ経済の関係について、筆者の頭に浮かぶ話を三つご紹介する。 ■第一話　ピーター・リンチの１５分 運用会社では、マクロ経済を話題にすることが多い。先ず、社内の運用方針に関する会議はマクロ経済の現状分析と見通しから議論が展開されることが多く、運用会社内のエコノミストばかりでなく、運用に関係する社員の大半がマクロ経済の話題に参加することが多い。また、顧客に対して、運用方針や、運用の結果について説明（あるいは「言い訳」）するときにも、マクロの経済環境から話を始めるのが定石だ。 経済に対する大まかな把握や見通しがあって、これを前提としてアセット・アロケーション（資産配

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