欧州の金融政策：マイナス金利という選択

欧州の金融政策：マイナス金利という選択

（英エコノミスト誌　2013年6月1日号） 中央銀行に資金を預ける市中銀行に金利を課すのは薬か毒か？ ユ...概要を表示 （英エコノミスト誌　2013年6月1日号） 中央銀行に資金を預ける市中銀行に金利を課すのは薬か毒か？ ユーロ圏経済は、6四半期連続で生産高の減少に苦しんだ後も力を失ったままだ。欧州中央銀行（ECB）は、6月6日に政策理事会を開く時に行動を起こす必要に迫られている。1つの選択肢は、マイナス金利を導入することだ。 その決定を下せば、ECBは初めてマイナス領域に踏み込む主要中央銀行になる。だが、ECBは独りではない。ユーロ圏には属していないが、自国通貨クローネをユーロに固定させているデンマークも、昨年7月にマイナス金利を導入した。ユーロとのペッグを破壊し、有り難くない通貨上昇を招く恐れのあった外国資金の流入を避けるためだ。 中銀預金金利をマイナスにする？ ECBがその後に続いても、リファイナンス金利（主要政策金利）はプラスのままだろう。リファイナンス金利は、ECBが市中銀行に資金を貸し出す際の金

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