������Ʋ�Ʒ |
|
���� �������ڵ�������Ʋ�Ʒ��Ҫ�Ǹ������ṹ�Դ�������������һ��ʸĸ���������ϼ�Ϣ������Ҵ����ڽϴ����������Ӱ�죬��ҵ������������г�������Ծ��Ʒ�����𲽷ḻ�����������ƾ����кͽ��еĸ��£�����ҵ�����Ƴ���һ�����ָ���ƽ�۸�ҹ���������Ʋ�Ʒ��������Ʋ�Ʒ��������Ҳ�����ߡ����⣬������Ȩ���ʵ�������Ʋ�ƷҲ����ӿ�֡� ����Ŀǰ������ҵ���п����������Ʋ�Ʒ�й������С����ͨ�����������С����ӯ�����й����С���۱������������С����Ʊ��������⣬����������������Ʋ�Ʒ������е��������������ḻ�����ƾ��飬�ִ������������������Ʋ�ƷҲ�����г���ռ����Ҫ��һϯ֮�ء� �������ڹ�����Ҫ�����ձ�����Ϣ���ڣ�Ŀǰ�����������ʶ���������Ҵ��ر����������������Ʋ�Ʒ��Ŀǰ������Ʋ�Ʒ��Ʒ�ֶ�ö࣬�����ż�Ҳ��Խϵͣ�����Ҳ������������Ʋ�Ʒ��Ȼ��������г��IJ���Ҳ���Զ��׼��ġ���ˣ�������Ʋ�ƷҲ���Žϸߵķ��ա����ڲ�ͬ��Ͷ������˵�����Ը����Լ��ķ���ƫ�ó̶�ѡ���ʺ��Լ������Ʋ�Ʒ�� ������δ����չ������������й�����ҵ�Ĵ��Ž�����������ȫ���򿪣��������Ҳ�ͳ�Ϊ����������վ��ͬһ�����������ܵ�Ԥ����ս��������������Ʋ�Ʒ����ϸ��ҹ��򷽱㣬�����2006���������Ʋ�Ʒ��Ȼ���Ϊ�ڶ�Ͷ���ߵ�ѡ�񡣴��⣬�����������еĴ���ӿ�룬������Ʋ�Ʒ����ֽϴ�ı仯�������������������ں�������ƣ�ͨ���뺣���г��ҹ����Ƴ��ҹ��͵�������Ʋ�Ʒ������Щ���Ʋ�Ʒ�ܶ�Ԥ�������������ߴ�30%���ϣ����������ڵ�Ͷ���ߵ����򣬵�Ҳ�̺��Ų�С���г����ա� �������ʽ��� ��������Ʋ�Ʒ������ �����ӱ�ķ��࣬�ɷ�Ϊ����/���ʹҹ������ҹ���ָ���ҹ�����Ʊ���ӹҹ���ծȯ����ҹ��ȣ���Ͷ�����޷��࣬�ɷ�Ϊ�̡��С����ڵ�������Ʋ�Ʒ����Ͷ�ʵı�����շ��࣬�ɷ�Ϊ����100%���ϡ����ֱ����ϼ���������������Ʋ�Ʒ����Ͷ�ʵ�������շ��࣬�ɷ�Ϊ��֤����͸�����������Ʋ�Ʒ�ȡ� ��������Ʋ�ƷͶ������ ��Ԫ��Ʒһ����5000Ԫ��㣬�еIJ�Ʒ�ﵽ1���2����Ԫ��׷�Ӳ���һ����100��Ԫ������Ҳ��1000��Ԫ�ġ��۱Ҳ�Ʒһ����5��۱ң�׷�Ӳ���һ������1000�۱ҵ����� ��������Ʋ�Ʒ��Ͷ������ ���Ʋ�Ʒ��Ͷ�������ΪԤ��Ͷ�ʻر����佫������Ʒ�����ӱ�ĵı�����ҹ��� ����Ʒ�ľ�ֵҲ���ܰ�������ˮ׼���䲨��������ˮ׼���䲨����Ͷ�ʲ��ԡ��ܸ�ˮƽ�Լ�����ʱ����г����ص�Ӱ�졣 �����������ˮƽ���䣬������ˮƽȡ���������Ƿ����ǰ��ֹ���Ʋ�Ʒ�������ǰ��ֹ�����ʹͶ�ʵ������ܶ���١� �����������ˮƽ�仯������Ҫ��ע���ҹ���Ͷ������ı䶯��������Ʋ�Ʒ������ߵͣ�����ҹ�Ŀǰ�ı仯����ϵ�� ��ҹ� ���ҹ���ָ������Ʋ�Ʒ�ı��ֽ�ֱ�ӻ��ӵ���ij���ʲ�/��������/�����г��ı��������ӡ� ��������Ʋ�Ʒ��Ͷ�ʲ��� ����̬�������ԣ���Ϣծȯ+��Ȩ �������ʽ�Ͷ�뵽��Ϣծȯ������Ϊ�ͻ�������ʣ�ಿ����Ͷ�뵽�����߻ر���Ʒ(����Ȩ��)���Ӷ�ȡ�ýϸ�Ͷ�����档
����̬��������CPPI: Constant Proportion Portfolio Insurance ��̬������ϢծȯͶ�ʺ�Ͷ�뵽�߻ر���Ʒ������Ȩ�ȣ��еı������ڱ�֤�����ǰ���£�ʹͶ�ʻر���󻯡� ������ʾ Ͷ�ʱ�����գ�������Ʋ�Ʒ�еı����Ͳ�Ʒ�ṩ�ı���Ϊ���ڱ�������������ǰ�ͻ���ǰ�����100%�����ϣ��ͻ����ܻ����ܱ�����ʧ�� Ͷ��������գ�Ͷ�ʲ�Ʒ�ľ�ֵ�ڵ�����ǰ�ļ۸��ܰ�������ˮ׼���䲨����Ͷ�ʲ����Լ�����ʱ����г����ص�Ӱ�졣���⣬��ṹ�Դ�������ӵı���ʲ��۸�����������ص�Ӱ�죬��������ʲ���ֵ�Ͳ����ʵı仯�����������ã����ʱ仯�Լ�����Ԥ�ϵľ��á����ں������¼��ȡ� ���ʷ��գ��������ƿ��ܶ�������Ʋ�Ʒ���г���ֵ����Ӱ�졣 ���ʷ��գ�����������Ʋ�Ʒ�Ե�һ���ҼƼۡ��ԷǸ��ֻ��Ҿ�ת�������Ͷ�ʵ�Ͷ���˶��ԣ���е�һ���Ļ��ʷ��ա� �����Է��գ�ijЩ������Ʋ�Ʒ�����Բ��ߣ�Ͷ����ֻ���������ⶨ����������պ󷽿���ǰ��أ�ͬʱ��������涨�����н���ȡһ������ǰ��طѡ� ���У��̶��������Ʒ��Ͷ�ʷ���ϸ�Ϊ�����Ƚ�����С�̶Ȳ����г�����������븡���������Ʒ��ȣ����ʺϱ����Ϳͻ��������պ�������Զ�����ȣ�������Ҳ��Ӧ���ޡ��������෴�����������Ͳ�Ʒ�����ز������ӱ���г��IJ��������պ�����Ҳ����ߣ����ʺϷ��ճ����������л�ϸߵ�Ͷ���ߡ� ��Ը��ӷḻ�Ĺҹ���Ʒ��Ͷ���������ѡ�ͱȽϣ�Ͷ���߲�ӦäĿ���磬��Ҫֻ���������ʵĸߵͺ�ʱ��ij��̡�ѡ�����Ʋ�Ʒ��ǰ������������ķ��ճ����������Լ���ʵ����Ҫ���Բ�Ʒ���ҹ����г����꾡���˽���жϣ����ۺϿ���Ͷ�ʵ������Ժͷ���������������ѡ���Ͷ����ϡ� �������� ��ɵ���͡�����Զ�� ���ڵ��������Ʋ�Ʒ���󲿷��ǡ������������͡����ϰ��ղ��÷�ʲô��˼���ϰ��տ��������ⴢ���Ʒ��ƾ֤ʽ��ծһ����ȥ���������Ƴ������Ʋ�Ʒ���������޹̶���Ͷ��������ȷ���б�֤���á�ɵ���͡����Ʋ�Ʒ�����ݲ���Ϊ���� ���ǣ���������Ƴ������Ʋ�Ʒ��һ���棬���Ƶ�Ͷ������ˮƽ��Խ��Խ�ߣ���һ��������ȷ��ָ���ǡ�����֤��������桱�����ǡ���֤���𵫲���֤���桱��Ҳ����˵���ϰ������ѡ�����е����Ʋ�Ʒ������ֻ�ǶԱ����Ƶ������ʣ�����Ӧ��������ϸ���˽����Ʒ������Ͷ�������Լ�����Ͷ�ʵķ��ճ̶ȡ����Բ������������ġ�ɵ���͡����Ʋ�Ʒ˼·ȥѡ���������Ʋ�Ʒ�ˡ� �����������˳�Ͷ�ʲ�Ʒ�����Ľ�ɫ���ϰ��յ�ѹ����Խ��Խ���ˣ���Ϊ�������Ʋ�Ʒ�����ٵ�Ͷ�ʷ��ף�ҲҪ���ϰ����Լ����е����������ȷ��������Ͷ�ʷ������������ϰ��ղ�������ѡ������������Ŀ�����Ʋ�Ʒ������һ�����Լ��࿴һЩ����ý��������Ʋ�Ʒ�ķ��������ۣ�������������ķ����ж���������һ�����ǽ�����ѯרҵ��Ͷ�����ƹ��ʣ������������Ʋ�Ʒ�Ƿ��������ķ��ճ�����������ϡ�
|